油脂

1、CBOT昨日因交易商先于供需报告前回补空单，大豆期价自前周低位温和反弹，5月收高于948。周度出口检验量为84.2（上周为110）万吨，中国装运12船大豆。上周波罗的海运价指数大涨18%，粮食运费近期也持续上涨。

2、持仓上，“中粮集团”大幅减持豆粕空单小幅减豆油空单并增空棕榈油，“中粮”系整体增空大豆棕榈油。

3、商务部将2月大豆进口数据下调18%至332.26万吨。3月预计进口大豆375万吨，共68船。当前沿海大豆油厂开机率较高，东北国产大豆压榨依旧亏损，油厂停机较多。

4、商务部昨日公布2月油料油脂实际到港量较1月均大幅下降。国家粮油信息中心称中国2月进口了四船加拿大油菜籽总量约为20万吨。而中储粮持有140万吨菜籽油。而海关预计2月份我国植物油进口总量将会上升，因棕榈油及菜籽油进口量环比显著增加，豆油进口预计仍处低位。

5、2月份到港的棕榈油预计为55万吨，比1月有所增加。当前港口棕榈油库存总量接近6个月高位达45.3万吨。周三MPOB公布2月棕榈油库存、产量及出口数据。市场预计大马棕榈油2月份环比减产约15%，2月末库存下降至200万吨。

6、 周三晚间公布USDA3月供需报告。分析师对2009/10年度美国大豆产量预测区间为3.21-3.375十亿蒲，预测均值为3.35，1月数据为3.361；对大豆结转库存的预测区间为0.876-1.001十亿蒲，预测均值为0.195，1月数据为0.21。分析师预计大豆期末库存数据下调到2亿蒲式耳以下，接近1.95亿蒲。

小结：宏观数据密集发布扰动，利空基本面压力逐渐释放，棕榈油率先突破区间平台能否引领油脂上涨值得关注，油料油脂整体后期有突破区间上行趋势。

PVC

1、上一交易日PVC1005反弹，因宏观企稳，商品市场整体反弹，且PVC已跌至目标位。

2、东南亚PVC均价1045美元(+0)，折合国内进口完税价为8597。

3、华北地区32%离子膜烧碱市场价425元/吨(+0)。

4、SG-5广州市场价7250(+50)；齐鲁石化S1000齐鲁化工城市场价7460(-60)。

5、华中电石价3325(-25)，成本较低的电石法厂商生产成本6788，成本较高的电石法厂商生产成本7388。东北亚乙烯均价1173美元(-0)，折合国内乙烯法PVC生产成本约7920。

6、电石法PVC：小厂货源华东市场价7200-7250，大厂货源华东市场价7217-7267；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价7400-7600，高端乙烯料PVC华东市场价7650-7750。

7、目前生产厂商盈利，货运改善，而后市在注销仓单的事件性驱动下，料1005合约价格将进一步回落，目前1005合约已至7500以下，接下来空间较为有限，且看注销仓单对现货市场的冲击效应，料在需求疲弱的情况下冲击力度仍较大。

8、行情的矛盾点将落在注销仓单对浙江地区现货市场的冲击，以及现货价格的变动。

金属

1.LME铜库存减1575吨，铝库存减6225吨。注销仓单从上周高位小幅下降。沪铝持仓增1.5万手，沪锌增8106手。

2.前一日现货：沪铜现货升贴水为贴水300至200，平水铜59350-59450元/吨，升水铜59400-59550元/吨，市场货源尚可，但平水铜流通较少，下游受价格高企影响消费十分谨慎，贸易商出货困难，贴水有扩大趋势。上海现货铝成交价格16270-16300元，贴水220至贴水200元，无锡成交价格与上海价格一致。期铝小幅高开一路推升，近弱远强态势提振市场买盘信心。由于现铝贴水仍在200元一线，吸引期现套利者介入，市场报价坚挺攀升，周一出现难得的成交活跃气氛。今上海0号锌主流成交在18350元/吨附近，贴水1006合约700-750元/吨；1号锌则成交在18300元/吨附近，主力期价突破19000元/吨，但市场的消费疲弱，下游在高位采购度有限。

3. 汇丰证券欧洲、中东和非洲区金属及矿业股票研究部主管Andrew Keen周日表示,今明两年全球金属需求状况应会大幅改善,部分原因是中国的基础设施项目将引致大量需求。

4. 中国湖南有色金属董事长何仁春周一称,预计中国今年锌需求将至少增长10%,因经济继续复苏。何仁春表示,"随着中国努力提高内需,建筑和汽车行业将有良好前景."

5.美国12月铝产量为14万吨，环比降5%，同比减少31%。

6.周三公布中国贸易数据，周四公布CPI，PPI及工业生产等数据。

小结：基金属似有走强的可能，但仍受制于今年的大格局，单边操作难度大，留意各指标的转变。