七禾网15、在技术分析方面，您又会重点关注哪些图形和指标？您觉得自己技术分析的最大特征是什么？

王存响：我比较关注均线、成交和持仓量、MACD和KDJ指标。形态方面，我觉得三角突破和背离最有效。这两个月我就是用三角突破捕捉了玻璃日线级别以及甲醇周线级别的突破大行情。其他的指标基本不看的，因为指标看多了，往往容易打架，反而不利于交易，找到适合自己的就行。

我觉得技术分析最大的特征是历史会重演。包括量化交易也是基于此而衍生出一系列策略组合。对于我们基本面分析师来说，技术分析是我们一项很重要的工具，起到辅助的作用。找准技术分析在自己交易体系中的定位，使其价值最大化，这才是最重要的。

七禾网16、您觉得如何将基本面和技术面结合，可以实现1+1＞2的效果？

王存响：这是我这两年在研究的，如何将基本面和技术面有效结合在一起，指导期货交易。

我觉得这是期货交易道与术的问题，基本面是期货交易之道，解决大方向的问题。供需决定商品的价格，这是千古不变的真理。而技术面是期货交易之术，解决的是价格运行路径的问题。在实际操作中，对于一些可能会发动大行情的品种，我可能会基于品种的核心矛盾给出目标位，当然这个目标位也是根据市场进行动态调整的。其次，通过技术面确定入场点位，盘面每一个成交的价格都是多空在那个时间节点的共同认知，我们要做的就是什么时间入场能够将我们的成本及交易风险降到最低。入场之后，就是应对问题了。这个要按照自己的交易体系来做，入场之后如果你的交易逻辑没有兑现，或者一些风险因素提前释放，那么我们就按照指定好的交易计划及时做出应对，这是一个动态的过程，也是一个优秀的交易员需要具备的。

七禾网17、外界对分析师这个职业一直抱有谨慎态度，认为分析师的报告大多模棱两可，对交易本身并没有太大帮助。您作为一名分析师，怎么看待这种观点？您平常都会如何撰写分析报告？

王存响：这个要从分析师和投资者两个角度去看待：

对分析师而言，很多观点都是同质化的，缺乏灵活的变通。期货是什么？期货本质上就是现货，是货就会有波动，不外乎是向上还是向下的问题，当然中间还有一个微观基差的波动，这两者共同决定了期货波动的方向。也就是说，市场是动态的，而非静态的，但我们写的报告大都是基于静态的市场，都是不落地的。基于动态的市场不断调整我们的策略也是一项必备的技能，但市场上很少有分析师能做到。这就需要分析师深入品种产业链调研，只有将研究分析与调研结果有机结合在一起才能创造价值，“闭门造车”式的研究只会让人的目光变得狭隘，如果你没有时间出去，那么你可以跟一些产业的人多多交流，这样才能拓宽自己的视野 ，研究也更加接地气。

对于投资者而言，要学会选择性的阅览报告。一是，很多报告观点写得可能不明确，但是它的供需、库存、价格等数据都是正确的，你可以根据这些数据重新对自己的策略进行评级。二是，报告的观点只是参考，对于一些核心矛盾梳理清晰、有明确观点的报告，也不能视其为圣杯，理性的投资者会对其观点进行评估，并加入自己的认知，结合自己的交易体系给出可行的操作策略。还是那句话，每个人的交易体系都是独一无二的，适合自己的才是最好的，别人的只是参考而已。 

七禾网18、市场上不少分析报告因枯燥和同质化严重遭人诟病，为此，现在不少分析师也开始改变撰写风格，诸如以诗歌或者段子等较为轻松的方式呈现。在您看来，分析师可以在分析报告的表述上做哪些创新，使其趣味性和实用性兼备？

王存响：其实我自己写文章也基本上是以段子的形式呈现的。但是，以一种很趣味的方式呈现是有前提的，就是你要在内容不打折扣的基础上，把文章的脉络以及阶段性的矛盾梳理清楚，采用这种轻松的方式呈现会有很好的效果。如果你的文章平淡无奇，核心矛盾也说不清楚，然后以段子的形式呈现，只会是哗众取宠，起到反作用的效果。

我喜欢在题目上花文章。曾经有一个朋友跟我讲，如果你连文章的题目都不肯花功夫去想，那么质量可想而知。好的题目往往包含了你文章的核心观点，能起到画龙点睛的效果，是最大的加分项。在去年11月23日，我曾发表过一篇甲醇看空的文章，题目为《秋雨沥沥搅天飞，甲醇布空何惧谁》，读者一看我这个题目，对我的观点就比较明确了。方向是沽空，布空意味着是提前埋伏，适合左侧趋势交易者。这篇文章也赢得了市场的认可，最后也证明我的观点和策略都是正确的。 因此，建议大家可以在文章题目上多多下功夫。

七禾网19、现在市场上也有不少分析师向交易员转型，其中有成功的也有失败的，您怎么看待这种现象？对于自己的职业生涯和未来出路，您有何规划？

王存响：我觉得转型没有对错之分，只有适不适合，这与自己的职业规划是密切相关的。研究与交易，是一个相互验证，相互促进的关系。很多时候，我们讲你的研究是否落地，实际上就是你的研究能否转化成盘面可执行的策略，这是一个知行合一的过程，否则你的研究和交易就是脱节的。做不到这些，向交易员转型也是很难的。

对于自己的人生规划，我是分三步走策略，周期在5-8年左右：

第一步，做好身边事，成为一名合格的分析师。

第二步，出去走走，见见世面。多与客户沟通、学习。接触不同的客户会对这个市场有更加多元化的了解，也会加深对这个行业的认识，使研究更接地气；同时，向客户直接输出观点，提高信息传输效率，为客户提供更优质服务。目前我处于此阶段。

第三步，知行合一，成为一名优秀的个人投资者。前两步是对第三步的铺垫， 有了自己的投研体系，做到知行合一、实现稳定盈利，接下来就只剩顺水推舟了。

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李烨对话整理 2018-06-26