七禾网20、您表示最想在市场中赚波段的钱，在您看来，想要做好波段交易，在一个波段中尽可能获得更多收益的最关键的点在哪里？

杨清：最关键的点在于如何识别该品种哪个形态下波段会有行情，以及波段行情出来后的加仓，在一个波段趋势中，想获得更多的收益，要依靠加仓才能实现。

七禾网21、您在交易中以技术分析为主，主要是看哪些形态和指标？您觉得自己技术分析的最大特征是什么？

杨清：我的技术分析方法主要是运用最简单的K线形态、均线形态、MACD形态组合共振时发出开仓信号，止盈用K线形态或均线形态的反向破位平仓。

我觉得技术分析适合绝大多数投资者使用，因为无论基本面是什么最终都会反映在技术面上。当然如果你有了解真正基本面的能力，再结合技术面去交易那就更厉害了，收益肯定会高些，因为你比别人看到了市场更多的底牌。

七禾网22、有人指出“深入基本面分析才是做好期货的关键”，市场上也不乏众多基本面出身的大佬，您如何看待基本面分析？在您的交易体系中，基本面分析占据着什么样的位置？

杨清：深入基本面分析才是最好期货的关键，这个我肯定认同，我觉得就是因为有了深入这两个字。只有深入才能真正了解，只有真正了解才做出正确的方向选择。而我们普通人是没有那么多时间和精力去做调研，深入行业的，既然无法深入则只能是根据别人发布的一些内容或消息去研判基本面，那效果就差十万八千里了。

在我的交易体系中，基本面分析，我只分析文华商品指数大盘和各个板块的小大盘，用这些板块的大盘作为基本面分析的参照，当板块出现交易信号，我就去该板块里面寻找多头趋势中最强的品种做多，反之寻找最弱的品种做空。

七禾网23、您目前有三套交易系统，它们各自具有哪些特点？又分别适用于什么行情？

杨清：第一套系统是趋势跟随不加仓策略系统，主要是运用在多品种持仓的单一策略上，特点就是持仓分散，最大可以同时持仓20个品种以上，平滑资金曲线，账户资金容量大到5千万规模都可，这个策略方法相对加仓和其他系统比较简单易学，容易复制和量化，易于执行。

第二套系统是趋势跟随加仓策略系统，主要运用在精选品种持仓上，同时持仓做单时不会超过3个，特点是盈利爆发力强，但账户资金容量有限，一般在1千万以内比较好。

第三套系统是日线级别震荡趋势缠波系统，特别适合做单一品种或现货商做自己现货关联的单一板块。这个系统有很多日线级别周期看起来似乎是有抄底摸顶的嫌疑，实际上它的开平仓还是一种趋势跟随，只不过在日线级别震荡的时候用小周期来实现趋势跟随。目前这个系统我只用在了原油期货和股指期货上面，我们都知道期货市场上的品种，一年当中有75%的时间都是日线级别的震荡行情，只有25%的时间是日线级别的趋势行情，那么传统的趋势跟随交易在震荡的时间是亏损或休息不做的，这对于现货商来说显然不可能，因为无论价格是否有趋势，无论涨跌，现货商每天都要卖货买货的。那么这套系统就可以有效解决现货商的采购时机、销售时机以及最重要的建大库存时机问题。贸易商现在最重要的利润来源是上涨前的囤货，我之前做铜贸易的时候主要就是靠囤货这个手法赚钱，极少失败过。

七禾网24、您在资产管理方面也有一番自己的见解，认为资金可以分为“泡妞资金”和“婚姻资金”两大类，能否为我们详细解释一下这两类资金？

杨清：目前私募和资金方的对接是有很多问题的。私募缺少一个能说会道拉资金的人，资金方则缺乏专业的识别能力，一味追寻高收益的私募，这就导致了沟通不好。

追求私募漂亮业绩的资金方我称之为泡妞资金，意思就是看哪个私募业绩最近做的漂亮，他就去投哪个私募，而一旦私募今年交易的收益不高或没有收益，立刻离开再不合作。私募缺少的是婚姻资金，什么是婚姻资金，就是资金方对于该私募非常了解和信任，哪怕在该私募当年的业绩不是很骄人，甚至还略有亏损的情况下也愿意继续投资，这是私募最渴求的婚姻资金。私募团队因为各种原因缺乏业务沟通运营人员，与资金方洽谈的多是策略总监或私募公司老板自己，疲于应付，而交易者是需要有一个非常静心的环境才可以做好交易的。

我未来工作的主要方向除了培训学员就是帮助资金方和私募对接资金和产品，因为资金方很多是非专业人士，无法识别哪些私募好哪些不好，而私募也没有那么多时间精力来甄别真正好的婚姻资金投资人。这些都需要耗费大量的时间去观察、磨合、交流、了解。

实际上私募发产品的时间最好是五年，因为有可能打安全垫时间就要花费一年，但因为种种原因市场上绝大多数是一年期产品，而一年期产品很难真正看出一家私募是优秀还是平庸。以后我发产品的时候一般起步就是三年，这样有充分的时间去打安全垫，产品时间长，私募公司可以从容不迫地制定交易策略，并按照交易策略和计划去执行，这样就更容易以低风险赚取稳定回报收益了。

七禾网25、除了期货外，您也有参与股票交易，不少投资者都看好股市，但您却表示最近股票交易机会不大。请问，当市场出现什么特征的时候，您会考虑重新回到股市？

杨清：很简单，我们可以看到，目前股市大盘的月线、周线、日线都处于空头趋势中，非常非常弱势，只有当月线、周线、日线同时处于周期均线的上方才有可能形成大的上涨趋势行情。

我重仓或大资金参与股票市场有两个指标，第一，月K线必须要上破所有均线；第二，在月K线上破所有均线时距离上一波股市最高点有5年以上的时间。目前月K线既没有上破所有月线周期均线，现在离2015年形成的高也没有5年以上的时间，所以目前一般不参与股票市场，股指期货倒是会参与做一些空头行情。国内股票市场以散户为主，属于典型的韭菜型市场，而一波股市韭菜的形成没有5年以上的时间是不够的。所以我对股票市场的牛市定义就是，一要技术面月线符合标准，二要新韭菜的市场形成时间要长，否则就尽量不参与或少量参与。

七禾网26、在您看来，股票与期货最大的不同在哪里？您觉得哪些类型的股民可以考虑参与期货交易？

杨清：最大的不同就是期货是双向交易，它的杠杆比股票大，所以要求风控能力远远大于股票，期货主要是把风控做好就可以做到稳定盈利。

我觉得资金量超过10万的股民都应该学习做做期货，这样可以有效改变股民不止损和亏损后加死码、逆势加仓死扛的交易坏习惯。学会做期货并实现盈利后再去做股票就会非常轻松、容易的盈利了。

七禾网27、做了这么多年交易，您对期货市场必然有着自己的理解和感悟，请您谈谈。

杨清：第一、这个行业肯定可以盈利，如果一位投资者还没有盈利那只能说明是自己的问题，而不是期货市场的问题。

第二、一定要先找老师学习以后才能做，找有经验的老师学习可以大大缩短从亏损转变为盈利的时间。

第三、要树立稳定盈利的思维，不要做追求暴利的赌徒，把目标放在如何做大资金规模上，而不是如何一年怎么翻多少倍上。

第四、永远谦虚谨慎，永远学习，不断进步提升自己，千万不能取得一点成绩后盲目自大，期货市场最大的风险不是来自市场，而是来自于对自己的认知不足。

第五、建立适合自己特性的策略系统，然后死磕执行力，多做减法更容易成功。

七禾网注：成绩代表过去，未来充满挑战！

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李烨访谈整理

2018-5-4

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