进入五月，全国范围迎来降雨，给过早闷热的天气带来清凉。一如铁矿石期货市场，随着钢价成交受阻，钢价铁矿也同样迎来一场降温。月初全国各地报价大幅上涨，不出三日，出货情况就明显放缓，各地行情开始松动，铁矿走势跟随钢价出现下跌，但由于自身供应压力更大，“降温”效果也更加明显。

本就困于中美贸易的铁矿石市场，又被迟迟无法改善的供需压力“捅上一刀”。黑云压境，所有投资人心里都有两个疑问——供需何时能够恢复健康状态？风险频现的期货市场将走向何方？

供需压力短期难有明显改善

早在2018年年初，铁矿石市场的供需压力已显迹象。中国对钢铁产量的需求一直在下降，其一是因为中国的建筑建设活动和基建投资逐渐放缓，其二是环保监管政策的不断收紧。最近数月还叠加了处于历史高位的库存这个大麻烦。

环保监管的政策有多严格呢？澳大利亚工业、创新和科技部4月发布季度报告中提供具体数据显示，2017年接近三分之一的铁矿石矿山经营许可被取消。

供给决定利润，消费决定方向。环保一定程度上使得供给减少，但消费的支撑力度不足，也因此出现价格下跌。从数据来看，铁矿石的产量在3月份收缩幅度甚微，4月份又迎来钢厂复产，二季度去库存和供给压力仍然沉重。

中美频繁“过招”，风险与机遇并存

钢铝税等一系列政策无疑会影响价格，但希望却也总是从无奈与绝望中冉冉升起。外围方面，中国一季度GDP数据乐观；中国央行宣布定向降准1个百分点更是为乐观情绪“添柴加薪”；政治局会议重提扩大内需的提法也提振了市场对于未来经济走势的信心。

供给方面，河北省邯郸市三月底下令钢厂减产25%，加入非采暖季限产阵营；4月中下旬以来，环保督察组入驻江苏徐州，徐州钢厂出现大面积停产，此前唐山等多市将环保时间延长。需求方面，宏观数据显示，房地产和制造业需求均超过了市场预期，钢材库存下降得很快。

期货市场如何逆风掌舵？新加坡铁矿石周继续“带路”

“祸福相倚”，波动行情下的铁矿石期货市场如何才能逆风掌舵？经过多年发展，新加坡交易所铁矿石衍生产品的清算规模在2017年已达到全球份额的95%以上。2018年5月，由新加坡交易所主办铁矿石周如期而至。创办于2013年的新加坡铁矿石周，至今已然发展成为全球最受瞩目的铁矿石及钢铁行业年度盛会！

新加坡铁矿石论坛是新加坡铁矿石周的重头大戏。不同往昔，今年的铁矿石周更是汇集了更多的商业领袖、行业精英、政府官员，讨论议题兼具深度与广度，2018年全球铁矿石市场的走向、全球以及世界最大铁矿石市场——中国的宏观经济趋势、铁矿、焦煤、钢铁现货和期货贸易市场的发展和创新都是本次论坛关注的焦点。期货市场黑云压境，2018新加坡铁矿石周继续带您“拨云见日”！

This document is not an offer or solicitation to buy or sell, nor financial advice or recommendation for any investment product. This document has been published for general circulation only. It does not address the specific investment objectives, financial situation or particular needs of any person. Advice should be sought from a financial adviser regarding the suitability of any investment product before investing or adopting any investment strategies.  

Investment products are subject to significant investment risks, including the possible loss of the principal amount invested. Past performance of investment products is not indicative of their future performance.  

Each of Singapore Exchange Limited (“SGX”) and its affiliates (collectively, the “SGX Group Companies”) disclaims any and all guarantees, representations and warranties, expressed or implied, in relation to this document and shall not be responsible or liable for any loss or damage of any kind (whether direct, indirect or consequential losses or other economic loss of any kind) suffered due to any omission, error, inaccuracy, incompleteness, or otherwise, any reliance on such information.  

The information in this document may have been obtained via third party sources and which have not been independently verified by any SGX Group Company. 

The information in this document is subject to change without notice. This document shall not be reproduced, republished, uploaded, linked, posted, transmitted, adapted, copied, translated, modified, edited or otherwise displayed or distributed in any manner without SGX’s prior written consent.

本文件不是要求或招揽购买或出售，也不是任何投资产品的财务建议或建议。本文件仅出版发行。它不涉及任何人的具体投资目标，财务状况或特定需求。在投资或采用任何投资策略之前，应向财务顾问咨询任何投资产品的适用性。

投资产品将面临重大投资风险，包括投资本金损失。投资产品的过去表现并不代表其未来表现。

新加坡交易所有限公司（“新交所”）及其附属公司（统称“新交所集团公司”）不对本文件作出任何明示或暗示的保证，陈述和保证，不承担任何责任或义务任何因任何遗漏，错误，不准确，不完整或其他原因而导致的任何损失或损害（无论是直接的，间接的或间接的损失或任何其他经济损失）都受到此类信息的依赖。

本文档中的信息可能是通过第三方来源获得的，并未被任何新西兰集团公司独立核实。

本文档中的信息如有更改，恕不另行通知。未经新西兰事先书面同意，本文件不得以任何形式复制，转载，上传，链接，发布，转载，修改，复制，翻译，修改，编辑或以其他方式展示或分发。