今日，有色金属期货普遍上涨，其中，沪锌期货的表现最为抢眼，盘中一度暴涨近4%升至十年最高，沪锡涨幅超2%，沪镍和沪铅均涨超1%。截止收盘，沪锌期货主力合约报27055元/吨，涨幅为3.28%。沪镍期货主力合约报105920元/吨，涨幅为1.76%。沪铅期货主力合约报19800元/吨，涨幅为1.54%。

沪锌主力合约日线走势图

那么，是什么原因推动了沪锌的强势上涨？后市又该如何看？浙商期货有色金属分析师蒋欣彬给出了自己的观点，供大家参考。

美元疲软及海外精锌库存持续下滑 沪锌强势

蒋欣彬认为，近期沪锌表现强势主要受美元疲软及海外精锌库存持续下滑推动。从基本面来看，大型矿山减产及国内环保压力导致锌矿供应继续维持低位，锌矿供应短缺传导至冶炼端，全球精锌供应持续短缺，全球精锌库存延续下降趋势。截至上周五，伦敦金属交易所锌锭库存仅为17.8万吨，为2008年11月以来的新低水平。与此同时，精锌注销仓单依然处于相对高位，精锌供应不足的忧虑进一步凸显。从需求端来看，虽然近期国内下游需求处于传统淡季，但海关最新数据显示，12月进口精锌总量同比增长329%至10万吨，国内供应缺口由进口精锌弥补，显示中国国内需求依然保持韧性。由于短期内精锌供应难以出现大幅回升，因此沪锌基本面依然向好。

锌价短期维持震荡偏强走势，建议不做空

对于后市，蒋欣彬则表示，近期锌价维持强势主要受精锌供应不足推动，而短期内供应短缺问题仍难获得明显改善。根据全球主要锌矿企业2018年生产计划，2018年上半年新投产矿山相对有限，预计短期内锌矿供应难以出现大幅回升，而国内环保压力亦导致国内锌精矿产量难有明显增加。由于锌矿供应短缺问题继续制约精锌供应回升，因此全球精锌供应依然维持低位，海外精锌库存难以出现明显回升，供应不足忧虑将持续为锌价提供支撑。但是，近期国内精锌下游处于消费淡季，而锌价高企亦导致下游企业仅维持刚需采购。综上所述，精锌供应不足持续提振锌价，但当前消费淡季限制锌价涨幅，预计锌价短期维持震荡偏强走势，建议不做空。

（浙商期货 蒋欣彬）