今年的诺贝尔经济学奖得主理查德·塞勒教授讲过一个很有意思的故事。

教授的一个同事，自诩为天下第一理性男。

这个奇人有个习惯：每年年初，会设置一个慈善捐款的额度，比如2000美元。

如果一旦有不顺心的破财事件发生，比如吃了张超速罚单，他就从这个2000美元的额度中抵扣。

年末，他就将剩余的钱捐出去。

也就是这一年，无论他有没有遇到不顺心的事，他都只会付出固定的2000美元。

这个奇人说，这样做，他即使遇到不顺心的事，心里也不会太郁闷。 

理查德·塞勒教授讲这个故事，是想说明即使是同一个账户上的钱，普通人也还是会将它分布不同的“心理账户”中。

尽管从理性的角度来讲，此一块钱跟彼一块钱，比如你赚到的一块钱，与你在路边捡到的一块钱，购买力都是一样的，没有任何不同。

为了便于大家理解， 我再补充两个例子。 

例一：

与别人交流时，我有时会听到一个说法：这个股票我的成本是个负数，所以持股心态好轻松。

我听了心想：哟还有这种操作——成本为负？莫非已经持股一百年，分红股利已然回本？莫非股票乃是别人赠与？

不对啊，白送应该是成本为零啊。成本为负数，莫非白送股票的人还要白送你钱？

当然最后一问才知道，原来成本为负的意思是，本金和一部分利润已经抽离，剩下的仅仅是让多余的利润再做几次命运的翻滚。 

例二：

假设你提前花50块买了张电影票，结果到了电影院发现票丢了，你还会买票入场吗？

你可能会痛苦地买，也可能掉头就走，丢票这件事显然会影响你是否再买一张票的决定。

但如果你没有提前买票，你跑到电影院正要掏钱时，发现钱包里有50块钱不翼而飞，那你还会买票吗？

多数人回答会买，丢钱不影响买票的决定，你不会感受到“花100块买了一张50块的票”的痛苦。

当然，在这两个不同的场景里，你横竖都是亏了50块钱。

将心理账户为我所用

在投资中，“心理账户”很有用。

在我们漫长的投资生涯里有一件挺重要的事情，就是获得内心的安宁。

举个夸张的例子。从一百年来看，分散化的指数投资基本能跑赢你手里的现金增值速度。

但为啥你没有全仓股票呢？

因为全仓股票心惊肉跳，会让你心神不宁。而创建心理账户会帮你构建内心的宁静。

比如上述第一个故事里理性男的慈善保险、第二个例子里的让利润而不是本金进行再投资，这些例子都说明构建“心理账户”会让人心里很淡然。

另一个创建心理账户的好处，是让你对一部分投资可能会坚持得更久、不会轻易动。

比如，你给你娃创建一个“耶鲁大学学费账户”，投资目标是为其将来在耶鲁深造之用。

那么作为一个负责任的家长，就算比特币涨到十万美元，你也不会轻易动用账户的钱炒比特币吧？把总资产分割成一个个有着独立目标的小账户，互相掣肘、互相制约，我们可以比较容易地施展控制力和自制力。

从个人理财上来讲，搞心理账户，也比较利于操作“基于目标的投资行为”。

比如，我们会安排说

账户A 是用来应急的，

账户B是用来退休的，

账户C给我闺女上哈佛的，

账户D是用给我孙子买房的，

账户G是用来赌两把增加生活情趣的。

为不同的账户设立投资(机)目标，用来确保这些目标能够顺利实现。

利用“心理账户”创建三个投资账户

我认为，心理账户除了安慰作用外，还可以利用它，创建三个投资账户：

1. 主动投资账户；

2. 被动投资账户；

3. 退休账户。

对于投资，说白了你能做的就是三件事：

1. 资产配置；

2. 证券选择；

3. 市场择时。

1、主动投资账户

对于主动投资账户，你可以忘情地去剁手，资产配置、择时、高抛低吸、不停地选股弃股、集中持股......总之你想怎么搞就怎么搞，这是你实现积极进取的人生态度的地方。

当然，我的建议还是以长期持股为主、以分散持仓为础，尽量不要一把梭，除非你这个账户迫不及待地想要从零开始。

2、被动投资账户

对于被动投资账户，可以搞资产配置和市场择时，可以去配置基于股票、债券、房地产信托基金的指数基金，也可以换入你认为估值低的指数而换出你认为估值高的指数，还可以搞全球化资产配置。

说白了，这个策略相对折中而不十分激进，而我个人认为，此账户与退休账户可以组成你投资财富的基石。

3、退休账户

假如你不是下周就要退休，你只需要做好资产配置即可。

或者极端一点，你可以仅投资市场某个比较有代表性的指数。因为这个账户从使命上而言，就是最长期的投资，通过指数投资，你可以大概率拿到市场平均收益。至于资金分配，你可以自行定夺。

三个账户“分配”完毕后，最难的就是自认为发财机会近在眼前时，你要克制冲动，别把被动账户和退休账户里的资金转到你认为的发财机会里。

相信我，会有很多时候你都会有冲动要做这件事，比如你要去一把梭比特币、一把梭特斯拉等等。

在美国，至少还有401K这样的账户通过税务惩罚来限制你做这件事。但是在国内，这就全凭你的自控力了。 

写在文末。

我一般很反感做预测。

不过如果你硬要我说的话，我会说在这三个账户里，十有八九第二个或第三个账户会比较成功，而第一个账户很可能惨不忍睹。