近期，创新创业的催化剂源源不断。最直接的就是产业政策密集推出，继8月13日国务院《关于进一步扩大和升级信息消费持续释放内需潜力的指导意见》之后，9月14日又印发了《关于推广支持创新相关改革举措的通知》，8个全面创新改革试验区将推出13项支持创新相关的改革举措，包括融资、税收、人才引入、军民融合等。创新驱动不仅是我国的国家战略，也是这一轮全球工业革命的核心，相关领域的新产业龙头大牛股也不断崛起。过去10年，美股成就了“FAAMG”这五大IT巨头，目前已成为最大市值的大牛股。更重要的是，过去一年，人工智能芯片领先企业英伟达、半导体设备领先企业AMAT，一改长期弱势，转向持续上涨，股价迭创新高。股价表现强劲的大背景，就是酝酿多年的新技术已全面步入产业化和商业化，其中，EV（电动车）、AI（人工智能）的产业前景最为清晰。

新产业正驱动全球新一轮经济增长，最直接的体现，就是今年以来发达经济体（日、韩、美、德）的设备投资增速，已形成清晰的增长拐点（即8年至10年的朱格拉周期），受之影响，预计我国中高端机械设备制造业复苏拐点的到来也为时不远。叠加我国对信息消费的产业政策驱动，新产业龙头新蓝筹的盈利增长拐点也有望渐次形成。

股市对行业景气拐点变化总是敏感的。其中，美股对新产业的景气周期最为敏锐，与之比较，A股的启动时间常常滞后半年左右。比如，新能源汽车的龙头企业特斯拉（TSLA），今年年初率先创历史新高，但到下半年，A股的电动车龙头股才渐渐启动，到目前，EV（电动车）产业链龙头股已全面进入大牛市周期，其他关联品种也渐次从底部崛起。中长期看，会有一批龙头企业不断向千亿市值迈进，包括正负极材料、隔膜、电解液等重要环节，像天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、杉杉股份、当升科技、创新股份、天赐材料、新宙邦等。当然，更多产业关联的潜力品种也会因比价联动而上涨，像盐湖股份（盐湖锂）、五矿资本（三元材料）、乐凯胶片（隔膜）等，都值得关注。

依此类推，AI（人工智能）产业链也处于投资大拐点位置。从去年年初至今，NVDA、AMAT的股价分别从28美元、17美元附近启动，目前已突破180美元、47美元，趋势上已形成牛市格局。A股AI相关的芯片龙头，近期渐次转强，包括全志科技（IC设计）、欧比特（航宇IC设计）、兆易创新（存储芯片）、富瀚微（安防芯片）、北方华创（半导体设备）、中科曙光（高性能计算）、浪潮信息（GPU服务器）、中科创达（智能移动终端操作系统）、四维图新（高精度地图+芯片）等。当前，这批龙头企业的股价估值（市销率）整体处于低估区域。我国的集成电路生产线建设周期有望在今年下半年至明年集中释放。与AI关联的云服务、新型显示、物联网，特别是智能制造（IM），将会是未来决定行情大升级的重要群体。

当前可选的投资机会，不仅仅是EV、AI产业，也包括与消费服务业有关的大金融和健康服务，也包括与投资有关的大周期品。大金融，得到绝对估值支撑，经过一轮快速上涨之后，目前正处于回档巩固整理期，预期四季度会再次启动。

指数方面，大趋势向上。上证50、沪深300指数，已于6月中旬实现向大型多头排列的转变，这种中长期上涨趋势正不断强化。特别是以传统消费蓝筹为主的白马1.0，也普遍调整至5月均线，技术上已具备再上台阶的潜力。基于此，我们认为，短期内大盘有加速上涨的潜能。