2017年上半年，家电行业业绩不错；而难耐的酷暑过后，家电板块也迎来了一个不错的半年报大潮。

看整个行业，家电行业上半年表现颇佳。从居民消费市场看，根据统计局《上半年消费品市场稳健发展》报告显示，“上半年，限额以上单位家电类增长10.4%，增速比上年同期加快3.1个百分点。”再看整个行业，根据中国家用电器协会《2017年1-6月家用电器行业运行情况》显示，“2017年1-6月，全行业的主营业务收入达到了8046亿元，实现利润504.8亿元。”但是，“家电行业的整体销售收入同比增长16.02%，利润增速9.63%，不及营业收入增速亮眼。”

细分的话，大白家电、小家电均有很好的表现。虽然个别类产品（主要是黑电）表现欠佳，但并没有影响到行业的整体表现。

从证券市场看，家电板块业绩不出意外的亮眼。看A股家电板块的话，有机构统计，“家电板块2017年上半年营业收入5011.99亿元，同比增长34.87%，52家公司中48家收入同比实现正增长，涨幅居前的主要是各子行业龙头公司；净利润332.37亿元，同比增长22.16%。”而有媒体称，截至到8月30日，已有34家家电公司披露半年报，其中26家业绩增长，报喜比例达到76.47%。从报喜比例看，可谓可喜可贺。并且，有一个比较让人关注的细节是，空调大卖的夏天，基本上属于上半年报业绩之外，要包含进下半年的年报了。所以，可以预料，下半年的前几个月，家电板块的业绩也会很不错。以上，是整体表现的概况。

具体到几家代表性企业的话，我们看以下几家上市企业。

一，美的。严格地讲，美的已经不单纯是家电企业了。因为，美的近年来的跨界发展有声有色。从业务上看，它更像是一家综合性上市公司。不过，我们还是把它归于家电此类。

根据《美的集团股份有限公司2017年半年度报告》称，“2017年上半年，美的集团原业务营业收入1038.77亿元（103,877,094千元)，同比增加34%；归属于上市公司股东的净利润114.58亿元（11,457,951千元），同比增加21%。”“2017年上半年，公司收购的库卡集团实现营业收入135.13亿元（13,512,870千元），同比增加 35%，净利润4.51亿元（451,080千元），同比增加98%（若剔除上年同期库卡因美的并购支付相关费用影响，同比增加 35%），经营业务保持有效增长；东芝家电实现营业收入75.31亿元（7,531,196千元），净利润亏损9202.7万元（-92,027 千元），经营状况环比持续改善。”从以上数据可以看出，除了库卡集团以及东芝家电之外，美的集团原业务的业绩是相当出色的。

对于美的集团业绩增长原因，半年报称：“2017 年上半年，得益于国内宏观经济平稳运行，世界经济延续复苏态势等利好因素，家电企业持续发力供给侧结构性改革，加强技术创新和产品结构调整，紧抓消费与产品结构升级机遇，面对原料成本上升及地产调控等压力，家电行业主要运行指标均实现了稳定增长。”

二，格力电器做为美的的老对手，格力在上半年的表现也是可圈可点。尽管，从跨界的角度看，格力的步子没有美的大。《珠海格力电器股份有限公司2017年半年度报告》称，“上半年，公司实现营业总收入700.2亿元，较上年同期增长40%；利润总额111.9亿元，较上年同期增长44%，实现归属于上市公司股东的净利润94.5亿元，较上年同期增长48%，基本每股收益1.57元，较上年增长48%。”对于格力电器的主业——空调，格力电器半年报援引《暖通空调资讯》发布的《2017年上半年中国中央空调行业研究报告》称，“今年上半年国内中央空调市场交上了增长25%的成绩单，其中，格力中央空调以18.1%的占有率再次排名第一，这也是格力电器自2012年首次打破国外品牌的霸主格局以来第6次夺下中央空调排名桂冠。”

三，青岛海尔。传统家电三强，说完美的、格力，该说海尔了。海尔近年来虽然曝光率不如前二者，但在跨界方面以及业绩，并不逊色于前两者。甚至在业绩上，还要比格力强一点。另外，与美的收购日本东芝家电一样，海尔也重组了日本三洋白电业务。根据《青岛海尔股份有限公司2017年半年度报告》显示，上半年海尔实现营业收入775.76亿元，同比增长59%；净利润44.27亿元，同比增长33.54%。“2017年上半年GEA贡献收入225亿元，贡献归属母公司净利润11.6亿元，贡献扣除非经常性损益的归属母公司净利润6.3亿元。”“2017 年上半年原公司业务（不含 GEA）实现收入同比增长22.8%，其中白电收入增长27.2%；分品类，冰箱冷柜收入增长16.5%、洗衣机收入增长20.7%、空调收入增长50.5%、厨卫收入增长22.7%。”业绩增长原因，海尔认为，主要归结于：“空调行业受高温天气、房地产拉动、农村渗透率提升等因素拉动快速增长；受益于世界经济复苏，中国家电出口上升明显。”除去美的、格力、海尔这传统三强，其余企业也均有不错的业绩，只是体量略小而已。比如，老板电器上半年报告期内，“公司共实现营业收入31.98亿元，同比增长26.63%；归属于母公司所有者的净利润5.98亿元，同比增长41.37%。”

再比如，苏泊尔上半年报告期内，“公司实现营业收入69.09亿元（6,909,466,633.07元）人民币，同比增长20.12%，实现利润总额7.29亿元（728,943,161.15元）人民币，同比增长8.73%。每股收益0.728元，同比上升26.83%。公司主营业务收入68.82亿元（6,882,985,567.96元），较上年同期增长11.55亿元（1,155,153,936.32元），增幅20.17%。”

看以上企业年报、其他企业年报，分析过去一年的经济形势，我们可以得出这样的结论，得益于去年直至上半年房地产形势，得益于国内整体经济的好转，以及季节的因素发挥作用，家电板块业绩在上半年得以有较好发挥。

上半年，家电板块形势大好，那今后会如何呢？我前面说过，因为今夏酷暑的影响将延伸到下半年乃至全年的年报，所以，家电板块的未来依然乐观。不过，我们应该注意未来影响家电行业的几个因素。一，季节对家电市场的影响。夏季的利好过去之后，季节性因素的影响将会显现。二，互联网电视对家电市场的影响。细分领域，电视机将受到互联网企业的冲击。以上会影响到家电板块未来的表现。不过，上半年的原材料上涨压力在下半年可能会缓解。而新零售概念的兴起，应该对家电行业起到一定的促进的作用。

而将来，由于家电市场的日益饱和，家电行业的方向将很明确，那就是综合化、外延化、跨界化。而这些方向，受资本等因素影响，大鳄们将更占据优势。比如，格力、美的、海尔这些企业。那么，强者恒强的局面或许会在家电领域持续上演。

所以，上半年，家电板块形势大好，对于未来，我认为依然乐观。但，还得着重看强者的表现！