如果评选今年上半年业绩最佳的板块，那煤炭板块无疑是最强劲的候选者之一。说其最强劲，绝不夸张。因为今年上半年煤炭行业的业绩，一扫前两年的萎靡不振。

下面，我们看这样两组数据。

在7月份时，新华社的消息称，“1至5月份，全国规模以上煤炭企业实现利润1233.4亿元，而去年（2016年）同期利润仅13.9亿元，利润增长了近90倍。”“中国煤炭工业协会统计的90家大型煤炭企业，由去年同期亏损37.4亿元，转为实现利润513.9亿元。”

到了8月份，根据国家发改委的数据看，今年上半年，“全国规模以上煤炭企业利润总额1474.8亿元，比去年同期增加了1403.1亿元。”

整个行业如此，上市煤企更是喜报连连。根据中国煤炭报的报道显示，“截至8月7日，中国神华、中煤能源、露天煤业、*ST平能、昊华能源、西山煤电、永东股份、*ST郑煤、靖远煤电、美锦能源、阳泉煤业、冀中能源、神火股份、红阳能源、蓝焰控股、兖州煤业、兰花科创、恒源煤电、潞安环能、平煤股份、陕西黑猫21家上市煤企已披露2017年上半年业绩预告或公告，均实现不同程度的盈利。”

下面，我们再看几家主要上市公司的表现。

一，中国神华。《中国神华2017上半年业绩预增公告》称，“经初步测算，预计中国企业会计准则下的本公司2017上半年归属于本公司股东的净利润约人民币243亿元，基本每股收益约人民币1.22元，同比增长约147%。”而其去年同期的利润，是人民币98.28亿元。

其业绩增长原因，公告认为，“受益于国内经济稳中向好，煤炭行业供给侧结构性改革等政策效果显现，2017上半年，煤炭市场价格较2016上半年大幅增长。本公司加大煤源组织力度，加强煤炭生产采购和运输调度，报告期内实现煤炭销售量及平均销售价格同比增长，运输分部的业务量同比上升。”

二，中煤能源。《中煤能源2017年上半年业绩预增公告》称，“经财务部门初步测算，预计2017年上半年实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将实现大幅增长，实现归属于上市公司股东的净利润为150,000万元（15亿元）到180,000万元（18亿元）。”而去年同期的利润，为61,640.7万元（6.16亿元），增长幅度不俗。

利润增长原因，公告归结于“2016年煤炭价格企稳回升，2017年上半年继续保持平稳，本公司紧跟市场变化，科学安排生产和销售，业绩明显提升。”

三，平煤股份。《平煤股份2017年半年度业绩预增的公告》称，“经财务部门初步测算，2017年半年度实现归属于上市公司股东的净利润64,000万元（6.4亿元）左右，比上年同期（修正后数据）相比增加88.37%左右。”利润增长原因，公告称，“受国家供给侧结构性改革和煤炭行业去产能等政策影响，2017年上半年煤炭价格同比快速提高；公司针对市场优化产品结构，实施精煤战略，公司盈利能力明显提升。”

以上三家，属于公布业绩预告的煤企，下面看已经公布半年报的企业，比如西山煤电。《山西西山煤电股份有限公司2017年半年度报告》称，“报告期内，公司实现营业收入136.33亿元，比上年同期增加58.82%；实现归属于母公司的净利润9.17亿元，比上年同期增加739.33%；每股收益0.2911元。”业绩上涨原因，报告认为是“受益于煤炭去产能减产量系列政策，煤炭市场供求关系更趋稳定，煤价理性回归，企业经营环境持续改善。”

以上四家上市煤企，业绩均比较突出，而业绩突出的原因，按照各家公告的说法，均可以归结于这几方面：一是国内经济好转；二是煤炭去产能政策；三是煤炭价格上涨；四是供求关系。

确实，这四个原因助推了煤企今年上半年的业绩提升，尤其是去产能。如果更加直观的分析去产能这个因素，我们不妨看看发改委的数据。

发改委数据称：“2016年，全国退出煤炭产能2.9亿吨以上。今年以来，煤炭去产能工作继续深入推进，经过各有关方面共同努力，上半年共退出煤炭产能1.11亿吨，完成全年任务的74%。加上去年的2.9亿吨，累计退出煤炭产能超过4亿吨，占‘十三五’8亿吨目标任务的50%。”同时，“2016年退出资源枯竭、长期亏损、安全基础差的煤矿2000处以上，全国煤矿数量下降到8000处以内。其中，退出30万吨以下煤矿1500处。今明两年还将加快退出9万吨及以下煤矿，进一步为优质产能发展腾出了空间。”

而不同因素造成的煤炭价格上涨，让煤企业绩上升更为直接。以西山煤电的半年报的数据为例，应该看的很直观。西山煤电2017年上半年商品煤销量为1149万吨，而去年同期为1303万吨，销量同比减少11.82%。但商品煤综合售价为657.23元，去年同期为328.57元，同比增长100.03%。（这里给西山煤电提个醒儿，财报第四节“经营情况讨论与分析”的“一、概述”“1、报告期内公司产、销情况”表格中，出席了并列两个“2017年上半年销量”，细心的观众可以去看看。）

而除去上述因素，在笔者看来，还有几个因素是煤企业绩上升的重要因素。一，水电发电量下降，煤电发电量上升。二，煤炭企业在煤电博弈中取得了议价权方面的优势。以上这两个因素，也推动了煤企业绩的提升，尤其是后者。

从以上看，煤炭股业绩强劲。但是，看其未来的业绩表现的话，其后劲如何还需要观望。原因如下。

一，夏季用电高峰即将过去；二，盈利集中于大型煤炭企业，中小煤企前景难料；三，煤价回调可能性加大，未来还不确定；四，煤电企业重组，会进一步平衡煤电企业关系，但同时也可能会削弱煤炭企业未来的议价权优势地位；五，政策因素不可预知。

所以，上半年煤炭股业绩强劲，其影响力在一定时间内会延续；但从长远看，其后劲尚待观望！