七禾网11、在设计和执行螺纹的策略时，您会不会考虑基本面因素？比如供给侧政策、库存变化、期现升贴水变化等。

五虎将：完全按照K线行情来设计和执行螺纹的策略。实际上，基本面因素也是逐渐影响和逐渐体现在K线行情上的。

七禾网12、除了螺纹，还有哪一个或哪几个品种也比较适合采用“一个账户、一个品种、多种策略”的方式进行交易？

五虎将：目前甲醇、橡胶、PP等比较合适。一般来说，日成交量/持仓>1.5、并且日内流动性比较好、趋势比较连续的品种，都可以采用“一个账户、一个品种、多种策略”的方式进行交易。但是在趋势效果上不如螺纹钢，在具体的策略配置上需要稍作改动。

七禾网13、现在有人用主观选品种、定方向、选策略，然后用程序化自动执行的方式交易。您认同这种方式吗？为什么？

五虎将：认同主观选品种、选策略，然后用程序化自动执行。选品种、选策略是一个资产配置的过程，如果配置的好，是事半功倍的效果。

七禾网14、就您看来，上述这种主观和程序化结合的方式，有没有发展空间？适合哪些类型的投资者采用？这种方式需要注意哪些风险？

五虎将：适合产业基金运作的方式。注意在程序化交易过程中，主观干预带来的的风险问题会比较突出。另外品种的选择、策略的组合，都需要用科学的方法。

七禾网15、就您看来，单策略的开发和应用，最需要考量哪些方面？组合策略的搭配和应用，最需要注意哪些方面？

五虎将：单策略的开发，讲究的是内在逻辑完整性和普适性，也就是通常所说的完整的进出场交易规则和跨市场适应性。

组合搭配方面，尽量选择可以部分对冲风险的策略组合在一起。

七禾网16、请您谈谈您本人开发新策略、优化老策略的思路和灵感的主要来源。

五虎将：多想、多看、多交流：多思考宏观面、产业面、资金面对策略的影响，多看金融心理学、风险管理、组合资产管理的书，多交流量化策略设计、开发经验。也欢迎大家和我们一起探讨，推进国内的量化交易水平。

七禾网17、有人说现在的期货市场，该开发的策略大多已经开发出来了，后续在策略的创新上会越来越难。您是否认同？为什么？

五虎将：基本认同。量化交易模式，在国外已经有近70年历史了，该开发的思路已经开发出来了，在策略的创新上确实会很难。同时，国内的大部分程序化交易策略还处在初级阶段，市场平均水平的整体提升还有待时日。

七禾网18、中国期货市场的程序化交易，若要有一个较大的突破，可能会发生在哪个层面？

五虎将：在策略基本逻辑没有大变动的情况下，未来如果有一个较大的突破，一定是发生在资产配置层面上。不同策略之间、不同资产之间的合理组合，能够实现单位风险下的较大收益。

七禾网19、您在【七禾软件冠军侯】上晒单，怕不怕别人学走了您的核心机密？您会不会关注别人的优秀策略？通过策略思路或交易晒单等形式的分享交流，对您本人交易水平的提高有没有帮助？

五虎将：对我来讲，非常愿意分享策略思路，分享的越多，越有动力去开发新的策略。【七禾软件冠军侯】提供了一个不错的交流平台。

七禾网20、普通投资者应如何学习高手的晒单信息，才真正对自己有利？

五虎将：先了解策略背后的交易逻辑，再学习。比如从进出场的规则、交易周期的设置、适应哪些行情、不适应哪些行情等。

七禾网21、2017年上半年CTA量化策略总体表现不佳，下半年会不会有所改善？为什么？

五虎将：现在行情发展的节奏，明显比前几年要快，往往一波像样上涨和下跌在几周内甚至一周内结束。下半年也是一样，传统的CTA量化策略需要改进才能更有效适应这个不断进化着的市场。

七禾网注：成绩代表过去，未来充满挑战！

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沈良对话整理

2017-08-09