2010年1月16日下午，国海良时期货2010年迎春投资报告会在杭州之江饭店会议中心国际厅举行，国内知名操盘手丁洪波等嘉宾为本次大会发表题为“期货交易技巧”的主题演讲。以下是部分演讲内容实录：

精彩语录：

完美的交易是不需要努力的。

你要是下一笔单，晚上睡不好，往往就是错的。

你的交易系统必须融入到的你的哲学理念中去。

你要相信自己在市场赚钱是理所当然的。

在市场当中的起起落落，是一种痛苦，实际上也是一种享受，不论是什么样的历练，对人都是有利的，无论历经什么样的失败，你需要坚强。

逆境的时候要坚强，而顺境时要感恩。

对市场保持一颗敬畏和顺服的心。

在市场面前，我就是大海的一滴水，沙漠的一粒沙，基本上每个人都有缺陷，甚至市场也是有缺陷的。

市场怎么走，你就怎么走，市场怎么说，你就怎么听，市场怎么做，你就怎么跟随。

我不是市场的先驱，我不是先知先觉者，我是市场的追随者。

我不是预测的英雄，我不需要知道自己预测的有多少准确，而在市场的成功的含义于我而言就是“盈利”。

破产风险是最需要警惕的风险，如果你对它掉以轻心，它就随时可能降临，把你洗劫一空。

市场你不可以掌控，但是何时买、买多少你是可以掌控的。

我是丁洪波，2000年12月份进入期货市场的，当时托人帮我做，但是一直亏，亏到2003年7月份实在不行了，换成自己来做，但是还是同样的的结果——亏。所以那两年的日子，真是一种“煎熬”，到2005年开始，从做多橡胶开始，逐步逐步找到一些感觉，从2万赚到到10万块钱。到了2007年10-12月，3个月的时间的终于有了我期货生涯的第一个100万块钱。08年的时候，说句实话是我的调整期，这么好的机会没有做到，有点遗憾，不过还好，09年还是做到了，主要是做多铜，翻了40倍。我大致做的情况就是这样，资历还不算是很深，但是没有做期货的没有感觉到，而从我进入这个市场到现在我始终在想我为什么要做期货。

今天我讲的主要是三块：1.做期货心理上要准备好；2.如何形成一个交易系统，因为没有一个好的交易系统是不行的，哪怕是个最蹩脚的，但起码你得有；3.简单给大家的一些建议。

一、为什么要做期货？各位做期货交易的朋友，一定要问一下自己，你为什么要做期货交易？是为了彰显自我，还是为了获取盈利，还是什么？这个一定要知道，因为一些朋友做交易有时候会停不下来，一个单子下去，赚了他停不下来，亏了就更停不下来。他忘记了为什么去做交易？到底是为了满足自己的好胜欲望还是为了其它？所以，有时候需要经常问一下自己。另外，你是来期货市场赚钱的，但钱的真的那么重要么？万一哪一天你真的赚到了这辈子都花不完的钱，期货就不做了么？

二、一个好的交易应该不费力气。这句话我感触非常深，因为真正一个好的交易，不需要花力气。你不要去考虑我非要赚这个钱，甚至去和市场去抗争，想要战胜这个市场。这往往违背了初衷，有时候你发觉你对的时候，下单是从容而不紧张的。交易就像射箭一样，只要存在努力、紧张、强迫、抗争或者尝试，就错了，说明你没能和市场同步，没能和市场和谐，就没有办法让交易融入到市场之中去。所以完美的交易是不需要努力的。09年的3月左右，我屏着一股气，感觉的铜的底部要到了，无论是上涨还是再行调整，他一定是一个交易的大好机会，在2万2左右的点位，我就尝试了几次，仓位还比较大，大概是22800的时候我满仓做多，连续2-3个涨停，被交易所协议平仓平掉了。那时候，我一直很轻松，一点没有感觉说要去和市场抗争，市场当时几乎就是我的。所以，你要是下一笔单，晚上睡不好，往往就是错的。

三、我们在进入这个市场之前，一定要调整好自己的情绪。冲动是很需要克制一种情绪，哪怕在你心里停留仅仅一刻，你也有可能万劫不复。还有就是性格，你的交易系统必须融入到的你的哲学理念中去。大家去想一下，波浪理论也好江恩也好，它们书里面讲的清清楚楚，但就是有一些人赚得到钱，一些人赚不到钱。大家都知道巴菲特，只是一些长线和中线的投资，非常的简单，但每年保持不错的复利增长连续几十年，很多投资者包括高手都做不到。他很简单但很沉稳，而你却没办法克制你好动的性格。所以人性的弱点是投资中的头等大敌，有些人觉得在市场里赚到钱了，一些甚至翻了好几倍，于是开始非常的自负，但我认为任何人在市场面前是渺小的，不足道的。还有懒惰，交易是需要做准备的，很多的数据需要你去掌控，还有甚多研究也要你自己做。行情起来了，你要搞清楚它为什么起来了，这个根源你要找出来，这是很费脑力和精力的，所以说懒惰是要克服的。还有我们经常讲起的贪婪和恐惧，我也不细说，这些都要注意。09年初，很多的空头，始终看空的，到了年末的时候又开始买多了。还有嫉妒，不管其他人做得怎么样，我还是我。就像以前做股票的时候，一个人买了一只股票赚了钱，有人就说他是有消息的，他怎样怎样，这就是说明我们自己心虚。还有一个就是浮躁的心态、还有好斗，等等我都不一一列举了。不应该有这样的想法“我就不相信我弄不过你；我就不信我抛不死你”等，根本就是斗气。以前我在做期货的，旁边是个退休的工人，年纪也有点了，抛空了之后，就涨了，他就是不相信它跌不下去，于是再抛，结果又涨了，最后爆仓了，剩下没多少钱，黯然地离开期货市场。

四、自信。你要相信自己在市场赚钱是理所当然的，这点我们必须要把握。有些人总是在炫耀自己赚了多少，上个月又翻了一翻，他其实是报喜不报忧，一旦有人说给你个账户帮忙做一下，他就摇摇手，失去了刚才的表现。自信是一种心态，但往往很多人做不到。如果你从10万亏到2万，你还有自信嘛？你没有了。但我是另外一种想法，虽然我亏到只有2万块钱，但我始终都没有被市场打趴下，这一点我从来都没有怀疑过。在市场当中的起起落落，是一种痛苦，实际上也是一种享受，不论是什么样的历练，对人都是有利的，无论历经什么样的失败，你需要坚强。但“坚强”两个字在你成功的时候更加需要拾起来，很多人在成功的时候，他就守不住。一些人可能也就几千块工资，突然间一个月赚到了50万，那么多钱，他都不知道这些资产该怎么管理，甚至都不知道该怎么去下单子，一下子就乱了，或者浮起来了，人就顶不住了，所以一些突如而来的利润有时候就是一颗“糖衣炮弹”。大家一定要清楚自己在一个什么位置，知道该把自己放在一个什么高度，这个“坚强”的信念一定要维持。所以还是那句老话，逆境的时候你要坚强，而顺境时你要感恩，去感谢这个市场，它给你机会成为市场的一份子，凭借自己的能力来赚取，在挫折的时候，要安静下来，想清楚该怎么做。

五、耐心。耐心是多么的重要，当初我在交易失败的时候，去找原因，因为当时自己已经知道怎么赚钱了，但是总是东做一点，西做一点，就是西瓜芝麻一把抓，这造成什么呢？就像一瓶陈酒，倒入一口满水的缸，味道淡了，失去了原来的香醇。为了克服耐不住性子的缺点，我自己当时下了很大的决心，就是“三天三夜”没有吃饭，除了白开水。你或许可以试试看，我终于知道什么叫做饥饿。我就是要让自己知道，耐心是多么重要。就像罗杰斯说的，“我所要做的就是等，直到有钱躺在墙角，我所要做的全部只是走过去，把它捡起来。”这句话我未必领会的非常深，但它却能够引起我内心的共鸣，“我只管等，直到有钱躺在墙角，我所要做的全部就是走过去把它捡起来。”这样的机会，不是每天都有的。但是中国期货市场成交量多么大，交易多么频繁。机会总会来的，巴菲特曾经在写给股东的一封信中说“最近半年找不到什么机会”，但是金融危机来临的时候，他就出重拳了，他认为机会来了，所以机会是需要等待的。这并不是说大家平时都要空仓，平时可以轻仓操作等待，重仓机会还是需要等来的。就像我去年初的时候等到的这个机会，铜抄了一个底，后来一有回调，我又上面抛掉，下面又接回来。

六、对市场保持一颗敬畏和顺从的心。因为无论你可以多么成功，你都不可能一路赢下去。我给客户理财，09年2、3月进来的客户现在收益大致有200%-300%，7、8月份来的客户估计有百分之一百五十，四五月份开始的也有百分之七八十。就算一年80%好了，而巴菲特三十年平均算最多30%，我可能超过他么？现在我没这个能力和水平，但换一个角度讲，我也不可能去维持这样的高收益，我如果可以保持年均25%左右就很好了。如果每年翻一倍，你可以算一下，这是多少钱？全世界的钱会被你赚光的。所以你要保持一个限度，盈利到达一定水平的时候，你就要出来。不要想着赚很多，也不要亏了想要拼命赚回来，不要与市场去抗争。在市场面前，我就是大海的一滴水，沙漠的一粒沙，基本上每个人都有缺陷，甚至市场也是有缺陷的，无论我们性格多么完美，技术多么优秀，带到这个市场里都是有缺陷的，所以要保持一颗顺服的心，市场怎么走，你就怎么走，市场怎么说，你就怎么听，市场怎么做，你就怎么跟随。所以你要去了解一个新事物或者一个市场，你必须要有一个谦卑的心态。

常有朋友问我，最近行情怎么看？说实话，我最不愿意回答这个问题。我不是市场的先驱，我不是先知先觉者，我是市场的追随者。我不是一个预测专家，即使是我猜到了行情也没有用，关键是什么呢？你参与了嘛？赚到了么？我不是预测的英雄，我不需要知道自己预测的有多少准确，而在市场的成功的含义于我而言就是“盈利”。所以，我还是要告诫各位投资者，不管你是新进入市场的新手还是拼杀多年的老将，一定要建立自己的交易系统，学会一种方法。如果你形成一种和符合你个性的交易系统，那你交易起来一定会很舒服，很顺手。当然，这也需要一个长期补缺的过程。

接下来我稍微跟大家讲一下关于形成一个交易系统的一些心得。我还是要强调，破产风险是最需要警惕的风险，如果你对它掉以轻心，它就随时可能降临，把你洗劫一空。有一个朋友空了白糖，爆仓被强平了。所以破产的话不但钱没了，信心也没有了，没有钱，你就没有勇气了，自信和勇气都没有了，你就没有扳回来的斗志，更不能借钱来炒，那就变成赌博了。所以，只要你没破产，你总有机会，但是你前面多么成功，破产后一切都是幻灭。

下面是我的一些建议：

品种怎么选？建议最好选择一些趋势性比较强的品种，一些出来时间比较久的，还有一些成交量相对比较大的。尽量不要去选择强麦和菜籽油这些，最好是能够选择参与人比较多的品种，因为它适合你去做系统化的交易。

第二、何时买？就是点位该怎么去把握，时机选择是非常核心的概念。MACD现双底的时候买，或在平台突破的时候买也是一种方法，旗型突破的也是一种方法，我的观念或许突破相对更有效一点，因为一般的旗形突破的时候，超过前期高点的机会是比较大的。在旗形的下线买还是突破以后买，这也应跟人的性格相结合，我要强调的原则是“低风险、高概率”。或再简单点，连续跌3天或者4天去买多，总之，你要有一个方法。一定要清晰自己什么时候该买，什么时候不应该动。

买多少？在买多少的问题上，我建议只做了1-2年的，尽量不要满仓，从10%-20%的仓位开始做，累积经验，隔夜不隔夜也没关系，结合自己的方法。有时候会这样，你满仓的时候，隔夜往往是相反，小仓位的时候往往是对的，你肯定有这样的经历，“多”做了往往是错的。索罗斯说的，做对了单子没什么，问题是你做对的时候你赚了多少？你做错的时候又亏了多少？亏得比赚得多，做对又有什么意义呢？市场你不可以掌控，但是何时买、买多少你是可以掌控的。

买的时候要注意什么？第一就是止损，你买的时候你就要确定止损，如果你没有办法确定，你宁可放弃这笔交易，如果止损设置不好，这笔交易肯定是有问题。我个人目前有一个心理止损和盘感止损，心理止损比较多。因为一定要在你心理可以承受的情况下止损，心理上都承受不了了，你就很难去止损。当然还有一个指标止损，百分比止损，比如亏了2%走掉了，或者4%，一般设置在总资金的2%的左右。

市场崩溃怎么办？你要明白，市场永远只有小部分人赚钱。经济学家也未必都是准确的，而且往往是很多经济学家一致认为一个观点的时候，市场就变了或者逆向了。所以，你不管亏多少，先平出来再说。很多人都不愿意止损，但是一定要止损，这是没有办法的，你要向市场妥协。

在系统失效的时候怎么办？我自己做了一个程序交易，全电脑自动操作，前期做了大约盈利70-80%。但现在，系统失效了，回调了25%左右。我就停下来，所以最好的方法就是停下来。

总结一下，一个期望值为正的系统或方法，迟早会给你带来财富，有时候可能是你做梦也想不到的巨大财富。至于对现在期货行情的看法，我只有一句话：趋势是不会轻易改变的，但也并不是不会改变的。

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沈良姚晓康整理

2010年1月16日