七禾网注：与嘉宾的对话仅作为研究之用，不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生，愿七禾网用户理性谨慎。

刘峰：32岁，江苏徐州人，现居西安。从事期货交易7年，擅长趋势交易，中长线交易以技术分析为主，基本面为辅。2015年曾获得第七届“蓝海密剑”中国对冲基金公开赛陆军组别第三名。

精彩观点

我认为交易属于一门社会科学，对价格波动的影响因素太多，而且人本身既是参与者，又是观察者，因此很难完全弄明白价格变化的具体细节，所以我追求的是一种模糊的正确。

一波大的行情，一定会有一些简单的故事，能够吸引人的，基本上是大家都懂的东西。

我认为Ｋ线已经反映了所有的东西。所以当有一个好的故事，技术面又表现出支持时，通常我认为就是好的机会。

指标多了，会出现左右互搏似的冲突，让人难以决断，就像同时带了两块表，反而不知道时间究竟哪个对了。

真正需要做决定的时候还是要靠个人判断，任何指标都是作为参考。

把资金都集中在一段时间内有行情的品种上，哪个品种出现机会，就做哪个，不挑品种，但挑时机。

目前行情的上涨，基本的逻辑是在供给侧改革下，供给减少造成的，所以在供给方面减少较多的品种价格走势表现都比较好。

最能反映经济的“铜博士”没有涨太多。

我个人的看法是有可能还会涨，包括铝、锌，甚至还有镍，但得在合适的买点介入才会比较好。

市场中最不缺少的就是意外，因为影响价格变动的因素太多，永远不晓得意外和明天到底哪个先来临。

好的入场点，会让持仓成本更低，更耐得住震荡的折腾，对后面的持仓心态影响很大。

当赢利多了后，控制回撤和落袋为安就比较重要一点，毕竟钱赚不完，总有下次机会。

当发现帐户资金在连续做错缩水时，会停下来反思，往往就会发现市场正在走的方向不一定适合你的交易风格。

现在更多的是追求稳定的收益，不再追求暴利，这也是一个必经的阶段。

基本没必要再去做股票，除非将来资金量大，把股票当作资产配置一个方式。

一定要有一套在市场中生存的安身立命的能力或者技巧，包括很多方面，知识、修养、守纪律，更加务实、客观的态度，也包括一些运气等等，这是一个整体性的东西。

知识和修为到了一定层次，更加理性后，一些人性的弱点和冲动性交易就会自然减少很多。

七禾网1、刘峰先生您好，感谢您和七禾网进行深入对话。据了解您从市场中盈利的部分主要还是趋势行情所产生的利润。那么您趋势跟踪系统的核心是什么？请您介绍一下该系统。

刘峰：趋势跟踪的核心应该是找到大的趋势机会，并尽量持有。

我的交易系统，就是结合基本面和技术面研究。如果发生共振，我认为是大概率机会，就会依据技术面在合适的时机进场，一直尽量持有。有行情就做，没行情就休息，随波逐流。

持仓周期从几天到几个月不等，依据行情的大小，大的机会或者说赢利比较好就可能会持仓几个月，如果错了，随时出场，可能持仓就两天。基本上震荡行情休息。

在交易理念上，我认为交易属于一门社会科学，对价格波动的影响因素太多，而且人本身既是参与者，又是观察者，因此很难完全弄明白价格变化的具体细节，所以我追求的是一种模糊的正确。

我个人对于策略的界定可能没有那么精确，因为是主观交易，所以很多东西并不是完全可以量化的，基本属于趋势追踪，所有策略都是围绕这一点建立的，主流策略有一套，其他的有些针对特定行情有一些，但仓位不会很重。

七禾网2、您在前面提到会将基本面和技术面相结合来研究，请具体说明一下如何结合来提高对于机会判断的准确性？

刘峰：一波大的行情中，无论是基本面或者技术面都有显现出一些端倪。当两者发生共振时，产生大行情的几率会更大。

我自己的看法是，基本面，不用研究的特别细。一波大的行情，一定会有一些简单的故事，能够吸引人的，基本上是大家都懂的东西。如果讲的故事很深奥，大家都理解不了，我相信，这样的行情也不可能走的很远或者很流畅。同样的道理，大的行情，在技术面上也一定会有表现，没有任何征兆，拔地而起产生一波行情发生的概率也不大。在技术面上，我认为Ｋ线已经反映了所有的东西。所以当有一个好的故事，技术面又表现出支持时，通常我认为就是好的机会。有时也会出现基本面和技术面反向的情况，当两者冲突时，一定是有一个错了。这个时候通常价格是最直观的反映，当然有时真相也会迟到。最好的办法是面对这种冲突时不做，休息。

七禾网3、在技术面分析中您通常会使用哪些指标？您认为这些指标是越复杂详细越好，还是越简单越有效？

刘峰：我是看裸Ｋ线的，唯一用的指标就是均线。

指标复杂还是简单，我认为因人而异。适合就好，没用绝对的标准，适合自己的就是最好的。

原来也研究过复杂的指标，但是最终都发现任何指标都不是完美的，都有不适应的时候，而且指标多了，会出现左右互搏似的冲突，让人难以决断，就像同时带了两块表，反而不知道时间究竟哪个对了。

均线其实就是一种最简单和直观的趋势跟踪，当然也会有一定的缺陷，比如在价格急剧变化时，它是滞后的，而价格平缓时，它又容易出现毛刺较多，被反复触碰到。但对于我来说，够用了，因为我就把它当成一个指标，我也很清楚它的有效性和无效的时候，真正需要做决定的时候还是要靠个人判断，任何指标都是作为参考。

七禾网4、很多人表示品种选择一直是交易中的一个难点，您交易的品种涵盖所有活跃的商品品种，为什么会选择全部品种而不是专注于研究一两个品种？

刘峰：因为做趋势，交易机会不是特别多。而且从最开始做交易，一直是哪个品种有机会就做哪个，保持这个习惯下来。至于专注于一两个品种，因为我自己不是做高频，没有太多的需要。而且商品会存在共振，经常发生有行情时，所有品种都会齐步走上一段。

看似是全品种覆盖资金会分散，其实是把资金都集中在一段时间内有行情的品种上，哪个品种出现机会，就做哪个，不挑品种，但挑时机。

七禾网5、您是如何判断和选择一段时间内主要交易哪个品种？能否举个例子说明？

刘峰：基本面和技术面相结合来判断吧。

比如目前行情的上涨，基本的逻辑是在供给侧改革下，供给减少造成的，所以在供给方面减少较多的品种价格走势表现都比较好。黑色的双焦，农产品的白糖、油脂，有色中的锌、铝、铅等，就可以多关注，并寻找机会入场。

七禾网6、沪铝从上周（10月24日）起连续走出几根大阳线，沪锌则是一路稳中趋涨的态势，从您的研究方法来看，后市有色板块是否有可能走出像黑色系一样的行情？从技术面上看上方是否还有空间？

刘峰：我个人是比较谨慎的，虽然有色中的铝和锌都有不错的涨幅，但是有几个疑问，一个是最能反映经济的“铜博士”没有涨太多；再者，有色是全球市场，和黑色完全不同；第三就是从技术上来说，虽然没错是上涨，但上涨的过程还是相对复杂的，不是特别流畅。

我个人的看法是有可能还会涨，包括铝、锌，甚至还有镍，但得在合适的买点介入才会比较好，至于能否像黑色一样，就要边走边看了。而对于整个有色板块来说，目前还没看到有很好的故事，除了铝，锌相对强势以外，其他的相对暗淡许多，特别是铜，供给并不缺货，所以与这波炒作的逻辑相背，没有涨太多，技术也是一样，所以我对后市保持谨慎，但持开放态度，毕竟一切皆有可能，市场中最不缺少的就是意外，因为影响价格变动的因素太多，永远不晓得意外和明天到底哪个先来临，所以保持开放态度，边走边看。

七禾网7、那么您近期主要在交易哪几个品种？目前大宗商品市场行情火爆，各个板块轮番活跃，您接下来又会如何布局？

刘峰：近期交易的有白糖，鸡蛋，PTA，镍。

后面保持一定的谨慎吧，边走边看，毕竟黑色目前涨幅巨大，有可能见顶。看看后面资金炒作的逻辑和热点吧，随波逐流。

七禾网8、从涨幅来看，能化类板块中PVC、甲醇、塑料等品种遥遥领先，而从图形上看PTA仍处于一个宽幅震荡的状态，您目前选择PTA的原因是什么？未来会受到能化类其他品种带动上涨吗？

刘峰：选择PTA是因为，前期帐户一直在做多白糖，所以十一假后做L和PP，甲醇出现机会后，尽管一直也是看多的，但没有多余资金参与。到后面，PTA技术上有向上突破，基本面也出现了一些看多的声音。出现了共振，就参与进去了。

至于会不会补涨，有这样一种可能，但不确定，边走边看。

七禾网9、有做中长线的趋势交易者也表示，入场点并不是非常重要，出场点更为关键。您是如何看待这种说法？

刘峰：入场和出场都是交易行为的一部分。重要不重要，只是相对来说的。从绝对来说，都是十分重要的。

好的入场点，会让持仓成本更低，更耐得住震荡的折腾，对后面的持仓心态影响很大。好的出场点让能吃到更多的利润。

我个人理解，可能这句话的意思是，如果一波大行情启动了，立即上车比较重要，这时候就不能计较持仓成本，入场点要求就不是特别精确了。