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基本信息

作者: 吉恩·G.马西尔 

出版社: 清华大学出版社

原作名: （美）吉恩•G. 马西尔（Gene G. Marcial）

译者: 李 柰 岳晓玲 杨 帆 

出版年: 2012-7

页数: 192

定价: 30.00元

装帧: 平装

ISBN: 9787302289920

内容简介

投资界人士每周都会参考吉恩·G.马西尔在《商业周刊》上发表的专栏文章，原因就在于马西尔懂得如何挑选股市赢家。《股票投资七戒》中马西尔将他35年的经验凝练成七条有影响力但却与直觉相反的“戒律”，这些经验虽然简单但很实用，每个投资者都能从中获益。

作者简介

作者：（美国）吉恩·G.马西尔（GENE G.MARCIAL） 译者：李柰 岳晓玲 杨帆 

吉恩·G.马西尔（GENE G.MARCIAL）在过去26年里一直担任《商业周刊》“华尔街内幕”专栏作家。他还曾为《华尔街日报》写过专栏文章。他的《商业周刊》专栏是当今金融界最有影响力的股票专栏之一。投资者和公司高管都会密切关注他的文章内容。如果他在文章中对某支股票的评价是积极的，那么该股股价通常会在这期杂志公开发行后的第一个交易日有所上涨。马西尔在菲律宾马尼拉的圣多玛斯大学获得新闻学学士学位，之后在纽约法学院攻读法律，并在纽约大学获得政治学硕士学位。 

李柰，毕业于北京大学光华管理学院、上海交通大学管理学院。国家二级翻译。现在清华大学海外宣传办公室工作。译有英文版《清华大学》（圣智出版社）、《做空》（中信出版社）等书。 

岳晓玲，毕业于北京外国语大学，主修翻译理论与实践。国家二级翻译。现在清华大学海外宣传办公室工作。译有英文版《清华大学》（圣智出版社）、《服饰史话》（中国大百科全书出版社）、世界文学名著《小公主》（中国宇航出版社）等。 

杨帆，毕业于澳大利亚新南威尔士大学，主修国际政治。现在西南交通大学工作。译有英文版《清华大学》（圣智出版社）。

目录

第一戒恐慌期购买/1 

无法克制的恐惧/3 

期待出乎预料的事情/5 

买入陷于困境的股票/9 

危难投资/14 

第二戒要集中化，勿多样化/20 

恒速行驶战略/20 

基础研究必不可少/22 

应该何时卖出？/25 

集中化的回报/27 

百思买：总是这样！/29 

不要去接“坠落的尖刀”/32 

美国钢铁公司：真正物美价廉/33 

新世纪金融公司：早已收入囊中的猎物/35 

AMR集团：高空翱翔/37 

西北航空：依然向北/40 

第三戒买入失意者/43 

伪装成失意者的大赢家/44 

观察那些备受瞩目的股票/47 

住宅建造商：收获时机已成熟/49 

市盈率难题/53 

动态研究公司：变动的股票/56 

时代华纳：巨人已经苏醒/60 

默克：成功处方/67 

做好准备重新飞翔的其他几位“坠落天使”/73 

福特：命运可以改变/73 

通用汽车：走出无人区/78 

摩托罗拉：是否会再度走运？/81 

第四戒忘记市场择时操作/85 

市场择时专家/87 

择时操作：平庸的收益/89 

机构投资者热衷于择时操作/91 

零售商店：并不一定是便宜货/92 

银行业：把希望放在若干银行股上/93 

花旗集团/95 

美国银行/101 

彼得·林奇原则/102 

第五戒追随内线人士/104 

内线人士的世界/104 

内线交易案例/107 

留意内线人士的朋友们/110 

密切观察沃伦·巴菲特动向的人士/112 

沃伦·巴菲特的崇拜者/115 

来自重要利益相关者的压力/118 

野生燕麦市场公司（OATS）/120 

普尔斯玛特公司（PSMT）/121 

奥克利公司（OO）/122 

CECO环境公司（CECE）/123 

Kos制药公司（KOSP）/124 

搜寻收购目标/124 

第六戒打消对未知的恐惧/128 

遥远的市场/129 

欣欣向荣的中国市场/130 

插手买入价值被低估的股票/133 

共同基金/134 

交易型开放式指数基金（ETFs）/135 

美国存托凭证（ADRs）/138 

生物技术/141 

专家如何了解生物技术公司/145 

详细了解管理者情况/146 

生物技术交易型开放式指数基金/147 

高端神经调节系统公司（ANSI）/148 

克利夫兰生物实验室（CBLI）/149 

医学免疫公司（MEDI）/150 

一些鲜为人知但颇具吸引力的生物技术公司/151 

恩佐生化公司（ENZ）/151 

罗塞塔基因制药公司（ROSG）/153 

阿赛斯制药公司（ACCP）/156 

第七戒坚持做长线投资：未来七年的七支股票/160 

苹果公司：创新精神的代表/167 

波音：超级飞行器/169 

CVS保健标志公司：价值最高的连锁药店运营商/171 

基因泰克公司：生物科技巨头/172 

摩根大通公司（JPM）：华尔街和缅因街的耀眼之星/175 

巴西石油公司：全面发展的能源公司/178 

辉瑞制药公司（PFE）：大药厂之王/181 

后记/187

序言

我与吉恩·马西尔有些共同之处：我们每天从早上睁眼到晚上睡觉，脑子里琢磨的全都是股票。如果你能像我们一样对股票如此专注和着迷，你也能摸索出一些投资法则。

显然，关于如何在股市中赚钱有着形形色色的观点，其中有些还很重要。研究那些突然涌现出的各种理论——尤其是那些假定你能预测整个市场走向的离奇理论，总是能让我感到无比兴奋。我最喜欢的理论之一是裙摆指标，也被称为“牛市和赤裸膝盖理论”。这一理论从提出到现在大概已有三十年。据称，如果裙摆变短，则股价随之上扬，如果裙摆变长，股价则跟着下跌。

我是一个狂热的橄榄球球迷，所以古老的超级杯 指标是我钟爱的另一个法宝。该指标声称，如果美国橄榄球联盟（现为美国橄榄球联合会）球队获得冠军，当年股市会下跌；如果国家橄榄球联盟（现为国家橄榄球联合会）球队获胜，那股市就会连连高涨。

流行理论也适用于个股。在1929年的疯狂时期及其后的一段时间内，投资者们对股票牌价的关注几近虔诚。一般的看法是，如果一支股票下跌就应该尽快脱手，如果股价上扬就要买进。1934年，本·格雷厄姆和戴维·多德著述的《证券分析》提出了摆脱这种群体性思维的一种方式。格雷厄姆和多德将股票看做能够与企业价值相关联的公司股份，而不仅仅是纸票。他们敦促投资者不要再关注牌价，而要把精力集中在股票背后的公司上面。关于如何选择股票，本·格雷厄姆提出了一个基础方法。他寻找的是能保证一定利润的企业，他认为投资者应该坚信在自己愿意支付的价格和对股票的估值之间有巨大差距。格雷厄姆和多德这两位先驱开创了证券分析行业，我也接受过该行业的训练。另一位投资者正是在1950年受这些热门人物的启发而成长起来的沃伦·巴菲特，他按照两位先驱提出的原则赚到了不少钱。

本书是吉恩·马西尔从他三十余年听闻和撰写股票评论的经历中捕捉到的经验。这三十余年历经市场低迷、市场景气和起伏不定。格雷厄姆和多德将反复无常的市场变化称做每天都要来做买卖的“市场先生”。“市场先生”是一个奇怪的家伙，会受到各种各样不可预见的情绪波动的影响，这些情绪波动会影响他愿意买卖的价格。吉恩在这本股市玩家指南中跟我们分享了他的七大戒律，这本经过他丰富经验打造的书能帮助我们驾驭“市场先生”。

那些坚守这七条可靠而成熟的市场戒律的人们已经取得了可观的收益。如果你对股市进行研究，排除投资决策中的情感因素，关注你的最佳想法，做一个长线投资者而非市场择时者，以低于股票内在价值的价格买进，那么你就有更大的获利可能性。我们把这种内在价值称为“私人市场价值”，此外，我们还关注能够突显公司价值的催化剂事件。

催化剂事件有很多，吉恩在本书中提及的股票回购就是其中一种。分析师要对管理层重新回购股票的原因进行探究。回购是否为了抵消股权稀释？还是跟股东们分享某种形式的回报？他们的买入价是否低于其内在价值预期或者我们所说的“私人市场价值”？追踪公司或者个人购买股票的行为，尤其是在没有绿票讹诈或者收购威胁下的购买行为，经证明是一种非常实用的方法，能以此来开始对某个观点进行分析。

吉恩也从市场的历史经验中学习。趋势投资者有时会赚个盆满钵满，但有时也会被典型的市场泡沫击败。我从来都理解不了人们为什么争相投资指数基金。这些所谓的投资者们无视价格，甚至在不知道公司名称的情况下，就去购买那些公司的股票。从我的经验来看，长期而基础的股票选择才是创造财富或者保有财富的关键。

吉恩对股票有着极佳的嗅觉。我们曾经为客户长期持有阿斯达 （Aztar）股票。阿斯达公司在拉斯维加斯和大西洋城经营好世界赌场和酒店。我们持有的股份足以要求该公司在内华达州博彩管理机构注册，但我们关注的是该公司最吸引人的地方——位于拉斯维加斯的34块未充分利用的土地，我们认为这对其他博彩运营商来说很有吸引力。2005年7月，吉恩正好在那里，并把阿斯达股票也写入他的专栏。他注意到博彩股票的收购行为以及阿斯达的收购潜力，建议股价为每股31.50美元。2006年3月13日，巅峰娱乐出价每股38美元，一场收购战随之开始。其他三个竞价方在接下来的两个月内竞相出价，最终哥伦比亚娱乐公司以每股54美元的价格赢得了竞价。

吉恩的目标是改变个股投资者的思维模式，从而帮助他们抓住机遇。投资者如果以他提出的七戒作为思想武装，就能够自信而明智地畅游股市。想成为成功的投资者吗？让吉恩以他三十余载沉淀而成的智慧帮助你吧。