【宏观】

周四欧洲时段欧元区公布数据显示，欧元区9月工业生产年率为1.7%，高于预期值1.3%。高于前值0.9%。德国10月消费者物价指数CPI年率终值为0.3%，与预期值和前值持平。法国10月CPI年率为0.1%，高于前值0.0%。国内方面，中国10月M2货币供应年率为13.5%，高于预期值13.2%，高于前值13.1%。中国10月新增人民币贷款5136亿元，低于预期值8000亿元，低于前值10500亿元。

【外汇】

周四美洲时段美元指数微幅回落至98.50附近微弱震荡，短期内美元指数继续微弱震荡的可能较大，中长期持续震荡走强的可能较大。

【股指国债】

股指：周四股指回调，沪指盘中勉强守住3600，其中前期涨幅较大的券商股表现较弱.IF、IH下跌，IC上涨。期指短期回调，建议暂时观望，暂不适宜做空。

国债：国债期货昨天早盘大幅下跌，盘中随着地方债扩容证伪、发电量数据以及融资数据、货币供给量的公布，国债期货反弹。面对疲软的经济，后市关注财政政策将发力，IPO重启、美联储加息预期的影响，建议国债期货采取逢高做空的思路。

【金属能源化工】

黄金：周四美洲时段COMEX黄金一度微幅回落至1075下方，随后微弱反弹，再度回升至1080上方附近微弱波动，短周期预计继续在目前的价格平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有，并考虑逐步轻仓逢高补充空单。

白银：周四美洲时段COMEX白银同样一度回落至14.20下方，随后回升至14.30下方微弱震荡，短期内预计继续在目前的价格平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有。

铜：【信息解读】1、中国央行公布，中国10月末M2增速创15个月新高，但当月新增贷款远低预期，社会融资规模增量创15个月新低，显示实体经济下行压力仍有增无减，企业融资需求持续疲弱。我们认为，虽然推出了相应的刺激政策，但经济下行压力将促使中国政府将继续推出四季度的稳增长促投资的货币政策与财政政策。2、在一些大型冶炼企业二季度和夏季完成检修后，中国月度精炼铜产量出现逐月增加的现象，中国10月份精炼铜产量较前月增加1.9%，产量连增第三个月并触及四个月高点，达到69.3万吨，高于9月的68万吨，较去年同期增加0.6%；前10个月产量增加6.8%至645.6万吨。铜精矿加工精炼费（TC/RC）稳定，也使得一些冶炼商维持高产出。我们认为，在需求持续萎靡的情况下，供应的持续释放将继续打压铜价。

【行情建议】由于国内供应持续增长，伦铜指数跌破我们前期所提到的支撑位4900，沪铜1601也跌破重要支撑的37000，按照我们前面提及的操作策略，沪铜1601合约的原有止盈的空单在突破37000后再行介入，可以在盘中反弹建立空单。

橡胶: 橡胶1601合约夜盘收涨，盘面低开窄幅震荡尾盘大幅拉升,突破10850压制,底部逐渐提升,试探11000压力,今日谨防冲高回落,操作上,短期日内逢高偏空

钢材：上海中天三级螺纹钢1910元，跌20元，北京河钢三级螺纹钢1840元，平，唐山普碳钢坯1540元，平。rb1601合约仍旧维持地位震荡格局，操作上，暂观望或者逢高沽空操作。

动力煤: 重要数据：

12日，电厂日耗57.5万吨，环比增。库存1292.5万吨，环比减。三峡流量8600立米，环比平。秦港库存，654万吨，环比减。锚地62，预到8，环比减。12日，CCI5500指数352元，TC1605合约贴水52.2元。

行业要闻：

曹妃甸口岸前十月进口煤炭下降27％

截止10月底，河北检验检疫局曹妃甸办事处共完成检验进口煤炭92批次，共374.56万吨，货值达3.44亿美元，较2014年同期批次下降21.37%，重量下降27.29%，货值下降43.42%。

前3季90家大型煤企利润降97.7％ 寒冬仍在延续

 中国煤炭工业协会统计的前3季度全国90家大型煤炭企业的利润为9.7亿元，同比下降97.7%，而去年同期的利润为427亿元。财政部数据显示，前3季度国有及国有控股煤炭企业累计亏损28亿元，而去年同期盈利398亿元。

持仓方面，动力煤期货持仓呈净空头，净空头减少，空头中信期货仓明显。

日耗持续好转，消费地库存有明显下降，船舶数量增多，贴水扩大，主力空头中信减仓。我们认为目前获利会是的时机成熟，建议获利了结。操作上，空单平仓。 

甲醇: 甲醇1601合约夜盘收涨,盘面低开高走,在1900附近震荡,下跌空间不大,操作建议短期多日内高抛低吸,中长期在1850附近逢低买入.

PTA: PTA1601合约夜盘收跌，盘面低开震荡,盘中冲高回落,在4700上方压力较重,PTA近期行情陷入胶着,在4600-4750区间震荡上下空间不大,操作上,基于区间高低高抛低吸

沪镍：长江镍现货平均价72,850元/吨，跌350元/吨。LME镍库存418728吨，减少42吨。山东镍铁（FeNi1.5-1.8）1625元/吨，持平。沿海港口菲律宾矿（NI:1.5%-1.6%,FE:25-30%,H2O:30-35%）报价245元/吨，持平。不锈钢生产企业压制镍系商品价格，但镍铁厂家的报价依旧坚挺，成交意愿低。沪镍盘面弱势反弹，期货合约即将移仓换月。1月沪镍技术支撑位下移至72000元/吨，压力位下移至78000元/吨。

铁矿石：澳洲pb粉矿47.4美元，跌0.25美元，青岛港pb粉矿355元，平。I1601合约维持盘整格局，下方支撑340，操作上，逢高沽空对待。

LLDPE：石化部分下调，华东线性主流在8450-8850元/吨。L01震荡整理，收于5日均线下方，隔夜原油大跌，商品空头趋势延续。建议前空继续持有，逢高加空。

PP：出厂价连续下调，商家出货受阻，华东拉丝主流在6550-6900元/吨。PP01延续下跌，隔夜原油大跌加重PP空头趋势。L对PP的主力升水继续升至1564，达到我们目标位，可止盈。

PVC：交投气氛不佳，现货PVC延续跌势。PVC主力反弹，冲高回落，上行动力受阻。建议投资者逢高在4650附近建立空单。

【农产品】

豆粕: 受技术性买盘和出口需求强劲提振，美豆反弹。USDA10月供需报告的利空效应并没有促进豆粕期价大幅下跌，但是我们不能认为利空已经出尽，因国内的饲料需求依旧疲弱，加之最终美豆出口数据情况尚不明朗，连盘M1601低位震荡，期价等待进一步的方向性选择，操作上建议已有空单继续持有，中线保持空头思路。M1601合约支撑位2445，压力位2500.

油脂：国际原油创出8个月新低，这将会对植物油期价带来一定拖累，大豆技术性买盘和出口需求强劲提振，美豆油止跌反弹；因10月份产量下降，棕榈油期货受到一定支撑。连盘油脂走势分化，豆油连续两日反弹，棕榈油弱势依旧，鉴于外围市场油脂的弱势，加之美联储加息的利空阴影，油脂上方压力依旧较强，操作上建议分化操作，Y1601关注反弹力度，短线参与者不追高，中线保持空头思路；P1601合约空单继续持有，新单逢高少量沽空。Y1601合约压力位5520；P1601合约支撑位4142，压力位4218.