股指期货(IF)

暂时观望

今日3组期指早盘继续维持弱势震荡态势，波动幅度较小。午后现货指数出现了一波小幅跳水，期指合约也随之下探，但主力合约始终贴水较多，之后现货指数出现企稳，期货主力合约也随之跌幅收窄。消息上，有消息称前两周开始，央行银监会要求各商业银行调研权益类投资情况，摸底银行权益类资产的风险敞口，可见近期市场情况虽然较为稳定，但政府对证券市场的风险仍较为关注，结合近期降低场外杠杆的动作来看，料近期不会出现较大幅度的波动行情。技术上，3组期指表现有所分化，IC主力合约表现相对较强，而IF、IH主力合约表现相对偏弱，从均线系统上看，期指短线均线相互粘合，短线有继续震荡的可能，操作上，建议暂时观望。

国债(TF)

暂且观望为主

今日国债期货震荡上行，上方均线压制，期价整体维持震荡格局。银行间市场货币利率大多上涨，资金面稳中略紧。一级市场上，五年期续发国债中标收益率为3.1097%，好于二级市场水平，全场投标倍数为1.91，显示需求欠佳。日前有消息称央行已追加对国开行及进出口行的注资，该举有望借道政策性银行为地方债减压，目前期价主要受经济基本面回暖预期及地方债供给扩容压制，同时对于央行后续对冲供给压力及引导中长端收益率下行存有预期，多空因素作用下，期价短期或难有方向性选择，暂且观望为主。

贵金属

空单轻仓持有

今日贵金属期价双双下行，美国圣路易斯联储主席布拉德表示，美联储在9月份首次加息的可能性超过50%，市场对美联储年内加息的预期日渐升温。希腊方面，目前已获得大约240亿欧元的金融援助，且标普上调希腊主权信用评级，这令黄金作为避险投资的吸引力继续下降。资金面上，SPDR持仓量为694.46吨，创年内新低，显示长期投资者不看好黄金后市表现。技术上看，贵金属均线系统呈空头排列，建议空单轻仓持有。

铜(CU)

尝试短空交易

今日，上海电解铜现货对当月合约报升水220元/吨-升水300元/吨，沪期铜延续跌势，持货商入市吸收低价货源，因长单交付需求，早市成交一度活跃，好铜青睐度增加，与平水铜拉开价差，日内票据因素继续影响市场报价。根据最新的官方数据测算，今年上半年中国精炼铜表观需求同比增长2.1%。经济增速放缓使得中国的精炼铜需求增长受抑。6月进口量达到四个月最低水平，上半年进口总量同比下降10.7%。今日铜价承压走低，期价刷新近期低点，基本面上偏空格局难改，可尝试短空交易。

螺纹钢(RB)

观望为宜

今日现货市场建筑钢材部分依旧货紧价扬，主导品牌、经销商有继续小涨也有平稳观望，其中货源较紧的三类资源继续维持高位。但在连续两日大幅拉涨之后，下游需求跟进明显乏力，部分经销商有不同程度的调低报价，现华东大厂厂提主流在1900-1920元/吨。今日螺纹钢主力1601合约大幅下挫，整体表现转弱，预计短期内或延续宽幅震荡格局，观望为宜。

热卷(HC)

观望为宜

昨日下午钢坯报价暴跌，市场信心有所转弱。整体来看，目前市场基本面未有明显好转，虽然北方受环保影响有一定的减产遏制作用，但是实际实施的效果尚未完全显现，市场整体表现依然偏弱。热卷主力1510合约今日继续回落，整体表现依然偏弱，上方20日均线附近压力明显，观望为宜。

铝(AL)

空单继续持有

现货市场上海主流成交在12180-12190元/吨，贴水140元/吨至贴水120元/吨，无锡主流成交在12180-12190元/吨，杭州主流成交在12190-12220元/吨，铝价保持疲弱，市场空头氛围继续发酵，持货商提早低价出货，但是疲弱市场难改，下游采购观望仅刚需接货，成交贴水继续扩大。期货方面，沪期铝震荡下行，前期部分多头逐渐离场，暗示减产消息提振价格效果不佳，当前基本面表现偏弱，需求难以有效提振铝价，操作上建议空单继续持有。

锌(ZN)

激进空单继续持有

今日现货市场0#锌主流成交15370-15480元/吨，对沪期锌主力1509合约平水-升水50元/吨，炼厂正常出货，仅部分惜售；期锌大跌现锌升水扩大刺激贸易商保值盘流出，现货充裕；部分中间商畏惧现锌高升水少量逢低采购，逢低采兴积极带动市场成交较昨日有所改善。今日沪锌期价中幅下挫，锌价反弹动能衰竭，激进者可轻仓短空。

镍(NI)

空仓者观望为主

今日现货市场电解镍主流成交85300-86800元/吨，10-15%镍生铁自提价格855-890元/镍点，金川镍现货成交较无锡主力合约升水700元/吨，上午，镍价持稳，因国储收镍传闻，导致市场镍采购活跃，成交量明显增加，主流成交区间为85500-86700元/吨。今日沪镍期价震荡回落，收储消息对镍价的支撑作用有限，空仓者观望为主。

锡(SN)

暂且观望

受期价走弱影响，今日上午沪锡现货价格阴跌，主流成交110800-112000元/吨，云亨几乎难觅，成交清淡。云锡111500-112000元/吨，云象云祥云山天梯111000-111500元/吨，南山110800-111000元/吨。云锡流通依然较多。期货方面，沪期锡跌破11万元/吨整数关口，主要是受到午后整体金属下挫所拖累，前期多头排列已打破，当前空头并未入场，趋势性下跌缺乏条件，跌破前期低点可能性不大，操作上建议暂且观望。

铁矿石(I)

观望为宜

进口矿现货市场小幅上涨，国产矿市场稳定，收到前几日钢坯拉涨的影响下，部分地区矿价有所上涨，成交一般。今日铁矿石主力1601合约大幅下挫，表现继续走弱，期价尾盘收跌停板，短线波动幅度加剧，观望为宜。

天胶(RU)

多单谨慎持有

今日天胶盘面呈震荡下行的走势，主力合约1601期价回落至13300元/吨以下。原料方面，近日受天气影响，泰国方面胶水价格反弹回升，对橡胶价格起到一定提振作用。供应方面，由于目前割胶利润较差，产区胶农割胶意愿也相对较低，供应偏紧。需求方面，国内轮胎厂家销量较差，加上近期国内多数轮胎厂家调低开工率，因此我们对3季度国内橡胶需求仍然维持弱预期。此外，由于原油下跌的原因，合成胶价格跌幅明显，一定程度上推动了天胶价格的走低。综合分析，由于目前天胶价格处于相对较低位置，预计近日仍会随泰国原料价格的反弹回升而有所上升，操作上建议投资者多单谨慎持有。

塑料(L)

谨慎观望

今日连塑料主力1509合约早盘窄幅震荡，临近午盘增仓拉升，午后继续震荡上行。现货市场报价仍然走软，部分报价走低50-100元/吨。石化价格有所下调，市场交投气氛暂稳，商家随行就市积极出货，但下游需求跟进乏力，补货较为谨慎，刚需成交为主。近期考虑外盘原油短期有超跌反弹可能，但石化继续下调出厂价以及终端需求欠佳，连塑料恐上行乏力，关注上方均线阻力，建议谨慎观望。

聚丙烯(PP)

谨慎观望

今日聚丙烯主力合约1509震荡向上，成交有所放大，但上方仍然受到均线压制。现货市场主流报价维稳为主，部分牌号让利出货，部分地区价格下滑50元/吨左右下游厂家按需采购，市场交投一般，对后市走势仍不明确。下游工厂采购依旧偏弱，交投气氛整体不佳。近期丙烯价格疲软以及终端需求欠佳令聚丙烯期价承压，但技术上布林下轨存在部分支撑，建议谨慎观望。

PTA(TA)

多单继续持有

今日PTA盘面仍然维持强势，盘中期价小幅下跌随即反弹回升。成本方面，原油近日有止跌企稳的迹象，并且PX亚洲地区报价有所回升，从成本上对PTA价格有一定支撑。基本面上看，近期国内PTA市场由于PTA工厂的减产再次进入去库存阶段，短期内利多PTA价格。今日PTA现货市场活跃，买方接货意愿较强，成交均价在4520元/吨，最高成交价在4550元/吨。预计PTA期价仍会继续反弹上涨，操作上建议多单继续持有。

焦炭(J)

远月空单谨慎持有

焦炭主力1509合约今日延续弱势。在日钢下调采购价后，国内焦炭市场再次转入弱势，各地区二级焦普遍下调，幅度在30-50元/吨，港口价格苦苦支撑，预期后期仍将下调20-30元/吨，期价将会再次挑战前期低点，操作上建议远月空单谨慎持有。

焦煤(JM)

远月空单谨慎持有

焦煤主力1509合约今日延续弱势。国内现货市场方面，炼焦配煤近期普降，主焦苦苦支撑，下游联合焦化和独立焦化将自身销售压力转嫁于上游，且保持低库存策略，使得价格难有大幅反弹，预期进口焦煤后期仍将继续走弱，带动港口报价下跌，操作上建议远月空单谨慎持有。

动力煤(TC)

暂且观望

动力煤主力1509合约今日维持弱势震荡。期价略低于交割成本，因此多空双方均以陆续减仓操作为主，在下游前期补库后，江内和港口库存有一定程度下降，但在水力发电量逐渐提升的打压下，下游采购需求依然维持低迷，市场对于远月合约400元/吨的价格存在一定的不确定性，因此操作上建议投资者暂且观望。

甲醇(ME)

偏空思路操作

主产区西北甲醇价格下跌并未触发终端用户的采购热情，整体氛围依旧不温不火，由于传统下游多处于传统淡季，部分产品盈利状况欠佳，因此多对目前价格呈现抵触情绪，因此将钳制内地市场整体重心下移。今日甲醇期价小幅反弹，操作上建议偏空思路操作不变，并以收盘价突破10日均线为止损。

玻璃(FG)

轻仓试空

房地产各项数据不理想，尤其是新开工面积和竣工面积等指标继续负增长，因此玻璃消费需求量在短期内难有起色，另外部分已经建成的生产线还在跃跃欲试点火，也是未来市场价格上行的阻力。今日玻璃期价震荡盘整，跌破10日均线支撑，操作上建议可轻仓短空。

胶板(BB)

谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1509合约今日弱势震荡。技术上看，110元/张一线支撑失守后，期价受均线系统压制明显，整体走势上行乏力，预计短线期价仍将维持弱势震荡格局，操作上建议谨慎观望。

纤板(FB)

谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1509合约今日跳空低开，地量成交。技术上看，期价跌破60日均线后底部震荡，上方均线系统形成较强压制，操作上建议谨慎观望。

白糖(SR)

51反套持有

今日白糖期价弱势下行，技术上仍呈现空头排列。昨日海关总署发布6月食糖进口量23.97万，同比增加15.71万吨，增幅190%，但相对于预期仍然偏低，利多白糖价格。鉴于近期白糖期价随大多商品出现超跌，但后续反弹却明显乏力，主要是这轮系统性下跌致使期价跌破其长期趋势支撑，市场做多情绪遭受打压。现货方面，今日广西现货报价稳中有降，但总体成交清淡。近期白糖市场缺乏人气，销售下滑的压力依然抑制做多气氛。虽然预计牛市行情尚未结束，但在目前这一轮调整尚未结束之前，不建议单边操作，15反套在10-15元/吨区间可加仓。

玉米及玉米淀粉

玉米91正套轻仓持有，淀粉暂时观望

今日连玉米主力合约震荡整理，前期上涨动能有所减弱。国内市场方面，近期市场对未来政策调整分歧明显，目前最有可能的是仿效油菜籽收储政策，将收储任务下放地方政府，若敞开收储仍是主基调，那么玉米价格重心将在2160元/吨上方，近期南方港口玉米价格暴涨，主要是前期莲花登陆导致船期受影响的原因，预计将对东北玉米价格有所提振，同时爆出辽宁干旱的消息，天气市推涨做多热情，加之9月存在可供交割优质玉米不足的现象，建议91正套谨慎持有。淀粉方面，目前市场行情不温不火，价格走势相对平稳，市场暂时处于僵持博弈的阶段。受下游终端需求放量不足的制约下，价格上行缺乏足够的保障，多数企业稳价观望市场为主。操作上，建议观望为宜。

豆一(A)

暂时观望

今日连豆期价的弱势下行，上方仍受到多条均线集中阻力。市场方面，随着进口豆集中到港，国产豆来自进口豆价格的压力继续放大。而且因夏季高温天气，豆制品不易保存，其限制了豆制品消费水平。同时，前期蛋白企业集中补库，目前补库需求不大，及当前东北剩余大豆货源质量较差，质蛋白豆少，均使得蛋白厂压价，幅度在0.02-0.04元/斤不等，在企业收购热潮过后，国产豆市场行情有所走弱。操作上，暂时观望。

豆粕(M)

暂时观望

月均线处美豆获得技术性支撑，美豆指数继续在1000美分/蒲一线运行。7月上半月，雨量依旧偏多，土壤水分也继续保持过分湿度，基于当下偏紧的旧作平衡表美豆应不会很快的挤出天气升水，但新作平均优良率保持平稳，这让美盘难有向上驱动，料美豆近期偏弱震荡为主。国内现货市场方面，昨日涨跌互现，远期成交略有放量，现货市场有逢低补库的心态。就7、8两个月高达1700万吨的到港量来看，国内粕类大环境依旧是充裕的大豆供应和相对饱和的需求预期，7月开始部分地区油厂开始有胀库现象，后期现货压榨利润料难以真正恢复。操作上，在6月中旬形成的利多因素正式退出交易者视野的当下，豆粕的调整或将延续。今日尾盘期价走升，短线技术呈多头排列，建议暂时观望。

豆油(Y)

原油拖累，观望为主

美原油近期在52美元/桶一线弱势震荡，继续拖累全球油脂。中国是全球最主要的豆油消费国，股市信心的缺失使市场继续对油脂下半年的消费维持相对悲观的预期，美豆油重回32美分/磅一线，整整一年始终没有摆脱这一震荡区间。国内豆油市场，商业库存维持在96万吨一线，国内少部分地区已出现胀库，本周油厂开机率进一步上升的可能性不大，关注豆油建库存进程是否开始放缓。操作上，豆油仍处于下降通道中，1月合约在5700元/吨上方承压较重，但基本面则并不悲观，建议观望。

棕榈油(P)

整体震荡，远期偏强

原油期价过于疲弱，马棕在半年线附近震荡整理，因其当下所具备的利多因素仍处于潜在状态。国内棕油方面，前期偏紧的库存本周有所缓解但并不构成宽松的供需环境，连棕在120日均线处震荡整理。油脂短期缺乏趋势性行情，低位震荡为主，不过鉴于东南亚棕油产区近期持续的干旱环境，我们建议可中线介入棕油1月或5月多单，亦可持有买远抛近的套利头寸。

菜籽类

粕价调整中，暂时观望

新作加拿大菜籽减产预期不小，远期进口菜籽价格维持高位，进口菜籽压榨利润创下历史新低。受过低的豆菜粕比价影响，菜粕需求市场被大幅压缩，限制了菜籽压榨利润的修复，国内各机构已将年度菜粕消费量调至历年最低，但进口也随之减少。现货价格方面，国产菜粕上周末开始跟随走低，从近期公布的沿海菜粕库存情况来看，菜粕本身库存压力并不大，不过受替代消费抑制，菜粕需求无力，确实使得菜粕供应问题无法独立引导价格走势。操作上，基本面强于豆粕，菜粕指数在2250元/吨一线获得支撑后企稳，建议暂时观望，亦或轻仓持有多单。

鸡蛋(JD)

多单轻仓持有

今日鸡蛋期价冲高回落，上涨动能在4300元/500kg附近有所衰减。现货方面，由于各地货源略显紧张，经销商收货难度增加，价格被动上涨，而行情缺乏销区支撑，继续上涨动力不足，业者多持观望态度。预计今日全国市场鸡蛋价格或大部分走稳，部分继续上涨，后期以缓涨为主。。操作上，建议前期多单轻仓持有。