宏观策略：

周四上证指数高位震荡，盘中一度触及3600关口，最终收十字星线上涨0.14%报3582.27，成交量维持在6000亿元上方，股指期货方面主力4月合约下跌0.38%，收盘相对现货保有15个点的升水，小幅扩大；国债期货方面保持弱势格局，上涨0.09%，成交量下滑比较明显。商品市场方面涨跌出现各半格局，主要是隔夜美元下跌，原油上涨有助于商品多头情绪提升，上涨幅度较大的品种包括粳稻、棕榈油、白银、玻璃、豆油、聚丙烯、黄金、铝；而甲醇、铜、铁矿石则跌幅居前。

隔夜市场波动剧烈，令市场格外关注的美联储议息会议结果对市场产生了较大的波动，尽管FED去除了关于“保有耐心”的措辞，但是却下调了美国经济增长预期和通胀增长情况，同时再度强调了加息对于通胀的要求，实际上本次会议应该说明显弱化了6月份加息的预期，各大投行也纷纷将原先预期的首次加息时间节点选择向后推移。美元指数回吐较多涨幅，但转势可能性不大，商品市场方面贵金属受刺激更为明显，但从国内商品市场看，多数工业品种反弹动能不足，市场仍然属于多空各不讨巧的阶段，持仓仍应保持短平快。(华鑫期货 刘杰）

华鑫期货：黑色呈现企稳迹象

昨日晚间，铁矿石主力合约1509大幅下挫，报收于440，上涨0.46%。普氏62%铁矿指数报55.50，下跌1.33%。截止3月19日，澳大利亚62.5%粉矿青岛港报价435元/吨，下跌1.14%。消息面上，在铁矿石价格屡创新低的时刻。巴西淡水河谷表示，将开挖位于委内瑞拉首都Carajas的一个价值160亿美元的矿石项目，公司首席执行官Mruilo Ferreira称这一计划不可动摇。澳大利亚力拓称，今年将提升12%的铁矿石产量至3.3亿吨。必和必拓则计划到2017年年中将铁矿石产量翻番。三大矿山全力扩产，使得铁矿石现货价格出现反转的几率大幅下降。回到盘面来看，铁矿石在周三大幅下跌后，出现出现企稳的迹象。建议低位空单，可以暂时止盈出场。高位空单防守450一线。

昨日晚间，螺纹钢主力05合约大幅走高，收报2490，上涨0.16%。昨日沪二级螺纹钢均价2530，与之前持平。消息面上，国内重点大中型钢铁企业库存量便开启“单边上行”模式，至今已连增7旬至1736.53万吨高位，创近5年新高。在终端需求尚未明显启动的背景下，钢厂普遍存在钢材库存积压、资金紧张的问题。而据西本新干线上海钢材市场观察员观察，随着之前工地的一轮补库结束，近期上海钢市，呈现价格平稳，需求下降的趋势。回到盘面来看，昨日晚间螺纹钢价格再次考验2480的支撑。而今日操作建议多单投资者仍可防守2480。空仓投资者建议观望为主。(华鑫期货 张晔）

华鑫期货：豆粕反弹动能不足，连棕前低支撑较强

豆粕操作：

外盘方面，美联储议息会议结果出乎预料，市场对9月之前加息的预期减弱，美元高位回落，原油大涨，CBOT大豆于前低处止跌回升。但鉴于南美大豆丰产格局及新季美豆播种面积增加的预期，上行空间不大。国内方面，3月中以来，多数油厂开机情况已恢复至正常水平，沿海地区开机率超过50%，市场供应增加明显，但下游需求疲软状态仍未改变，后期南美大豆将陆续到港，市场看空情绪有所升温。盘面看，受外盘影响，主力09合约在空头获利盘带动下小幅反弹，2750一线暂获支撑，但盘中冲高回落，量能配合有限，显示向上动能不足，建议前期空单防守2780-2800谨慎持有。

棕榈油操作：

外盘方面，近期公布的数据显示，马来西亚毛棕油产量及库存均高于市场预期，而出口持续低迷，加上4月起马来西亚即将恢复毛棕油出口关税，给BMD毛棕油期货以沉重打压。尽管昨日美联储议息会议结果给美元的上升步伐带来了一个小停顿，但年内美元重心继续上移仍是大概率事件，对基本面弱势格局中的油脂市场利多效果有限。国内方面，港口棕榈油库存延续下滑对价格有一定支撑，但外盘走弱内外价差修复或使后期国内进口回升，低库存支撑力度也将减弱；豆棕价差维持低位，抑制棕油需求。连棕预计偏弱震荡为主。盘面看，主力09合约减仓放量强势跳空上涨，前低附近技术性支撑较强，周线有一定背离，今日上方30日线4800整数关口预计承压，建议短多防守5日线谨慎持有，关注4800-4830承压情况，空单减兑暂避。(华鑫期货 王婧远）