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 书名：《专业投机原理期货篇》 作者：(美国)维克多•斯波朗迪 出版时间：2012年5月1日 出版社：企业管理出版社 内容简介 第一，我可以在《专业投机原理期货篇》中用简单的术语解释市场是如何运作的，我想消除未知的神秘和被人误解的不确定性。投资者，尤其是小散户，他们学到的东西越多，他们就越不会受投资顾问的影响，就不会再相信投资顾问兜售的投资报告或“暴利”方法。第二，我可以揭穿一些期货神话，揭露各种交易软件的真相。让我吃惊的是，同样的概念，总是炒了又炒，虽然短期有效，但长期而言，专家们还是让大量的客户亏损了，于是又去开发新的客户。如果你能透彻理解，你就会发现期货交易并没有那么复杂——不会比德州扑克复杂。期货和德州扑克的原理很相似——有统计学上的胜率时就下注，没有胜率就不下注。实际上，从任何方面来说，期货都要比期权简单。期货有保证金制度和杠杆制度，只要能保证不把“投入的”保证金亏掉，期货交易其实是很简单的。 编辑推荐 在《专业投机原理期货篇》中，维克多•斯波朗迪用简单的语言解释了市场的运作方式，他摒弃了神秘和不确定的东西，他展示了利用期货市场趋势赚钱的方法——不必承担过大的风险。他介绍了一个有价值的工具——标准普尔多样化趋势指标（S&P DTI）——以捕捉期货市场中的价格波动、升水和贴水。斯波朗迪指出，因为期货在本质上是有周期循环的，所以最好的目标就是承担最小的风险并捕捉到每个市场的大部分趋势。对于其它投资品种来说，DTI是个辅助工具，但是只要品种之间是负相关或不相关的一一就可以在低波动性的基础上产生持续一致的收益，而不是利用比较大的波动性生很高的收益。标准普尔多样化趋势指标能够提供可靠的、低波动性的策略，这个策略能够以系统的方式利用期货趋势的优势，并在指数市场中长期持续一致赚钱。 名人推荐 “维克多•斯波朗迪是一名出色的导师、聪明和忠诚的顾问、朋友或老师，我是这么认为的。他的读者常常会引用他在书中的建议。他的新书《专业投机原理期货篇》从某种程度上来说就是根据2B规则创作的，2B规则就是叫你要恰当地亏损。然而，本书在期货交易策略方面有新的突破，它研究的是如何赢利。斯波朗迪解释了为何商品期货和金融期货都能在通货膨胀的时期产生优势——他还提供了更赚钱的交易策略——比单独交易传统的商品期货更赚钱。本书用大量的图表解释了斯波朗迪的交易策略是‘如何’赚钱的，还证实了他的策略是有效的。读者会发现，就像多年前《巴伦周刊》说的那样，交易者维克多是华尔街顶尖的专业人士。” ——金融研究和教育委员会总裁伊丽莎白•B•凯瑞尔 “对于任何期货交易者来说，《专业投机原理期货篇》肯定是必看的书之一。” ——美林集团全球市场和投资银行的总经理托马斯•芬利 “只有传奇人物交易者维克多•斯波朗迪才能慷慨地讲解如此复杂和难懂的话题。本书是投资界原汁原味的优秀著作。除了推荐本书之外，我重点想说的是，要采取维克多的交易建议。” ——财富注解资金管理有限责任公司首席执行官、结构产品协会主席凯斯•斯迪库拉 作者简介 作者：（美国）维克多•斯波朗迪（Victor Sperandeo） 译者：张轶 维克多•斯波朗迪（Victor Sperandeo），华尔街的传奇人物，加强阿尔法管理公司（Enhanced Alpha Management）的主要负责人，有40多年的交易经验，曾经独立地为乔治•索罗斯、利昂•库伯曼、艾力克斯•布朗等人做过交易。维克多曾经出版交易名作《专业投机原理》。 目录 第01章 基础知识 第02章 你无法通吃天下 第03章 指标和工具 第04章 用不用2B再次讨论一个经典的原则 第05章 介绍DTI 第06章 挑战随机漫步理论 第07章 多空期货交易系统的原理和价值 第08章 为什么DTI是一个指标 第09章 DTI能获得核心收益的基本面原因 第10章 DTI收益的特征 第11章 基本面避险工具 第12章 DTI的子指数，商品趋势指标和金融趋势指标 后记 附录 ADTI的原理和运用 附录B 如何解读测试结果 附录C 相关性统计数字 文摘 每个人都想要点什么 最近，有很多人对期货产生了兴趣。考虑到能源板块价格、贵金属的价格和工业金属的价格都在上涨，这似乎看起来很正常。总体而言，商品进入了新的上涨循环。我对价格上涨的主要因素做了研究，发现这种上涨不是短期的。 首先公认的导致商品价格上涨的原因是全球强劲的需求。世界人口在继续增加，有时候还增加的很快。中国和印度的工业化提高了对能源和工业品的需求，然而供应是有限的。欧盟的需求也在增加，作为经济强体，欧盟需求也在增长，欧盟不像过去都是小的、低效率的国家。 当然了，不仅仅是中国和印度在增长。全世界对实体商品的需求都在增加。泰国、印度尼西亚、巴西、阿根廷和全球的人随着经济的增长都在为有限的物质争先恐后地报高价。根据定义，如果供应不变或增长的慢，而需求增长的快，那么就等于价格要涨。 从供应的角度，能找到商品价格上涨的第二个原因：环境的变化。这个很容易被误解，也很少有人谈论这个。过去我一直建议“买入你必须开采的东西，卖出你必须种植的东西”，后来我认为，只要时机正确，现在应该买人所有的东西。 随着环保意识的增强，挖矿越来越难。新矿和新油田的审批越来越难。即使找到了新的油田和新的天然气，还有很多政治上和环境上的限制，导致成本昂贵。这样运营的成本就增加了，也就意味着，供应商如果不涨价，就没有高利润。如果没有新的储备，一旦供应停止了，价格就会涨的更高，我想这个预言会实现的。 同时，越来越多的土地被政府用来搞生物燃料项目，而这些项目本身就没有什么科学价值，只会导致有限的土地越来越稀少。酒精就是一个很好的例子——机械行业对酒精的需求在增加，但使用效率低，所以燃料的成本增加了，谷物的成本也增加了。再考虑到天气的变化，导致全球谷物供应不稳定。市场还是战战兢兢的，谁也不知道下一步如何。有时候，导致粮食减产的原因很意外，比如最近，由于蜜蜂数量突然少了，没有足够的蜜蜂给花果、蔬菜传授花粉，结果粮食供应出了问题。 全球的不稳定导致所有的商品都可能紧张。一场突如其来的暴风雪、一次虫害、一次天灾或一次恐怖袭击都有可能改变供应状况。这不仅仅局限于对沙特阿拉伯油田或其它能源设施的威胁。恐怖分子对全世界的粮食供应都有兴趣，而且很多粮食根本没有受到保护。不管是生物的、化学的或是辐射事件，或者是对生产批发环节进行打击，这些事实都说明现在全球商品市场的供应是紧张的，价格波动大，价格上涨的可能性也大。这些恐慌又导致政府加大储备，于是从现货市场买的就多。同时，那些大型储备商的出货也不稳定，结果他们成为别人伏击的对象。考虑到大型储备商的出货数量和时间都是未知的——这又成了一个不知道的未知。 另外一个价格上涨的原因是全球人口的老年化。人口越老，越关心健康、养老金或社会保障等政策。让年轻人为老年人买单的唯一办法就是政府加大通货膨胀，以收取更多的财政收入。这可以“解决”很多问题，包括赤字。你知道为何市场似乎从来不关心财政赤字吗？假如说美国的债务是10万亿美元（这个数字应该是差不多的），每年的财政赤字是3000亿美元，每年的通货膨胀率是3010，那么总体结果就是把财政赤字抹去了。10万亿的3010正好是3000亿。太好的东西一般都不真实！ 责任编辑：费思妲 |
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