微量网董事长、量邦科技董事长。中国人民银行金融研究所博士后研究员（研究方向为互联网金融），美国芝加哥大学访问学者。曾担任嘉实基金产品管理部高级产品经理。

创办量邦科技、微量网、对冲汇、量客投资等多家金融和科技公司，对互联网时代证券金融的新模式有着深入的研究成果和丰富的实践经验。（量邦科技官网www.quanttech.cn、微量网www.wquant.com）

微量网是国内首家基于云交易的量化投资策略超市，策略提供者和理财投资者的对接平台。用户无需安装软件，可通过网页或手机控制云交易账户，享受金融大数据技术，进行7*24小时无人值守的全自动程序化交易、高频交易和算法交易。

冯永昌：学历教育对我创业起了决定性的作用。上世纪九十年代后期，大学扩招，很多人对大学教育的实用性提出质疑，自己受第一波IT浪潮的影响比较大，看了很多书，不相信知识无用，特地选择了国内顶尖的人民大学统计学系，从那时就开始接触“大数据”、“云计算”这些今天比较流行的概念，尤其是接受了系统性的统计学训练，这个从哲学到方法论到应用的三位一体熏陶，不仅给了自己专业，也塑造了自己的人生。

大学毕业后，正好赶上北京大学光华管理学院在国际统计学大师、美国芝加哥大学教授刁锦寰先生和国际著名统计学家陈嵘教授的帮助下建立了商务统计与经济计量系，让商务统计教育和国际一流统计系接轨，我有幸成为建系后招收的第一个硕士生，也是毕业的第一个博士。我个人当时受海外对冲基金的报道影响比较大，觉得他们呼风唤雨，威力太大，是国力竞争的一个隐蔽战场，所以我对统计学和金融的结合比较感兴趣，我的导师陈嵘教授对我比较宽容，没有苛求我成为一个纯粹的统计学家，而是大力支持我同时修了金融学和统计学的课程，我也立志无论未来做什么，都不会远离统计，都会带着在那里的教育印记去实现自己人生的梦想，我很感恩人民大学统计系和北大光华商务统计系，感恩我的导师陈嵘教授和现任系主任王汉生教授，他们赋予了我后来创新和创造的原材料、方法论与精神力量。

后来去美国芝加哥大学和伊利诺伊大学访问，去央行做互联网金融的博士后研究，都是顺理成章的事情，在芝加哥大学期间接触了很多诺贝尔经济学奖得主，对量化投资的方法论有了更深入的了解。在央行做博士后研究期间则熟悉了互联网金融的今生前世，以及最新的政策动向。

冯永昌：中国量化投资和美国相比，如今的氛围丝毫不落美国，人才的实践经验和智商也不差，但是差距在于人才的教育背景和技术。量化投资既是需要实践的投资，也是需要量化的技术，只要是技术，就和专业训练与技术积累分不开。国外的信息技术、统计学技术、金融工程技术起步比国内早很多，和金融市场的整体发达程度匹配，大学教育和人的教育意识也比国内成熟。这种差距的结果是，国内做量化的很多人对于已有的技术不熟悉，很多问题需要自己重新去研究一遍，走一些弯路。

冯永昌：量化投资未来一定是中国金融市场最主要的研究方法、投资方法和交易方法，这符合信息技术改变一切的历史趋势，也符合美国等西方社会的发展经验。量化投资主要的发展方向有阿尔法套利、统计套利等相对收益策略，程序化交易，高频交易，算法交易，结构化产品套利等方向，其中相对收益策略是股票领域最重要的方向，程序化交易或者量化CTA是期货领域最重要的方向，高频交易、算法交易、结构化套利是上述手段的有效补充。除此之外，还有一些研究指导性的量化投资，比如量化资产配置等，和主观交易结合得更紧密。

冯永昌：当时的背景是市场传言股指期货要推出，证监会也要求公募基金公司在产品设计方面有新意，能够在“价值”、“成长”这些老生常谈的名字之外开辟一些实质性的产品创新，我作为专门负责产品创新的人才被引入到公司。当时我的领导就是后来大名鼎鼎的“余额宝”创始人周晓明先生，我们当时总结，未来基金产品创新无非三个方向：投资管理能力的创新、产品结构的创新、产品发行渠道的创新。嘉实期间，囿于政策环境，主要是进行投资管理能力的创新，当时我们陆续发行了嘉实量化阿尔法、嘉实基本面50等创新基金，发行总规模超过一百亿。除此之外，深度参与了证监会《特定（多个）客户资产管理业务》征求意见，参加中国金融期货交易所第一届股指期货与衍生品征文大赛获得了一等奖第一名。在2009年，我在定量投资部兼任量化投资经理一职，专职研发量化投资模型。

冯永昌：未来，不管是大资产管理领域，还是量化投资领域，一定都是公募基金、私募基金、账户交易三分天下的格局。这里面的逻辑关系是这样：首先，量化投资是大资产管理的重要投资手段，但不会是全部，行业分析、定性投资和主观交易，依然有自己的市场。其次，不可能所有的资金都以基金形式存在，卖方市场，即在投资者账户上直接进行交易的市场依然存在，估计占到三分之一。其格局是，不愿意自己打理账户的高净值人士通常会参与回报较高的私募对冲基金；愿意自己打理账户额高净值人士会选择一些辅助性量化投资工具直接进行账户交易，比如量邦科技的量化投资系列工具。公募基金趋于工具化，不愿意打理自己账户的零售客户会继续参与公募基金；而愿意打理自己账户的零售客户会选择类似微量网这样的全自动策略交易工具。从而最终形成多层次，多维度，多元化的资产管理格局。

冯永昌：准确的说，五年前和嘉实基金的领导周晓明基于对未来资产管理行业格局的看法，即前面提到的创新三方向，在股指期货推出之前创立了一家对冲基金。那时候公募基金经理“私奔”现象已屡见不鲜，我们以为相关产业链已经比较成熟，周先生的市场工作能力加上我的量化策略研发能力就可以做好一家公司。后来发现，量化私募，尤其是证券量化对冲私募需要的综合投入非常大，从高质量的数据，到研发系统，再到交易系统，国内的供应非常不专业、不成熟，一切都靠自己做，这个超出一家创业型私募基金的投入预算。后来，周先生回到公募基金，实践发行渠道的创新，创造了全面闻名的余额宝。我则看到了对冲基金行业的一个新机会——量化投资的全产业链创新。第一家公司叫做量邦科技，主要是为量化投资和程序化交易机构提供各种交易软件和平台，之后，因为在普通客户尤其是对量化投资有需求的零售客户推动下，我们开始尝试“傻瓜化”量化投资软件，再后来随着互联网金融的发展以及“傻瓜化”量化投资软件的技术诉求，我们对其进行彻底的互联网改造，从技术到用户体验，这样在2013年中就有了“微量网”，一个全新的公司和产品。后来我们提出了“互联网证券金融”的概念，并且注意到国外有Motif网站、Zulu Trade网站和微量网类似。

冯永昌：云交易建立了云端的策略交易系统，只要和您的证券、期货账户关联，云端的机器人就可以7*24小时全天候帮您理财，您要做的是在网页或者手机上遥控机器人，一次性启动或者停止机器人，一次性告诉机器人您希望参与的资金和可以承受的风险。

冯永昌：微量网支持上海证券交易所、深圳证券交易所、中国金融期货交易所、上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海黄金交易所、渤海商品交易所这八个交易所。

覆盖多个领域有三个原因：首先是多品种有助于实现更丰富的策略组合创新和品种组合创新；其次，微量网技术服务由量邦科技提供的，量邦科技本身具有覆盖多领域的技术储备，有些技术具备不同交易所之间的兼容性；最后，微量网希望为所有的零售客户服务，多品种有助于服务不同交易所的沉淀客户，也可以为客户提供多样化的选择。

冯永昌：微量网的理财策略适合风险敏感度极高，希望获得无风险收益的小白用户，以及希望把证券账户中的闲置资金做现金管理的客户；股票策略分为量化投资、主题投资、个股择时三大类策略，量化投资类策略覆盖面较广，为广大证券零售客户服务，主题投资为那些对产业投资有想法但不知如何投资的用户服务，个股择时类策略则服务于有套牢股票需要解套的客户；期货策略和贵金属策略服务于期货和贵金属的零售客户，提供程序化的解决方案，适合有较高收益诉求的客户。

冯永昌：微量网目前有600多个互不重叠的上架策略，还在陆陆续续的增加，如果考虑不同的参数配置，可以组成上万个策略。这些策略从风险上看覆盖了稳健型、激进型、保守型、进取型，从类型上看，有做无风险的、主题投资的、新闻量化的、成长白马的、个股择时、期货CTA、贵金属CTA等等。