华鑫期货：经济数据不及预期，工业品依然疲软

华鑫观期市：

市场延续弱势震荡的格局，主流品种依然跌多涨少，两粕因数据利空下跌，棉花出现回调，甲醇则受益于天然气非民用价格上涨；期市当日41个主力合约中有15个品种红盘报收，26个品种下跌报收。涨幅居前的品种包括：胶合板1409（+2.84%）、甲醇1501（+2.48%）、粳稻1501（+1.76%）、豆一1501（+1.31%）、菜籽1409（+1.26%）；跌幅居前的品种包括：鸡蛋1501（-1.76%）、白糖1501（-1.58%）、PTA1501（-1.56%）、菜粕1501（-1.16%）、豆粕1501（-1.10%）、沪铜和郑棉相对跌幅偏大。

，美国7月财政赤字为950亿美元略低于预期，德国与欧元区ZEW指数创逾1年半最低，也低于预期 ；因提高消费税影响，日本二季度GDP同比下降1.7%，日本央行重申将维持宽松货币政策。目前美元指数、国际油价、国际金价依然处于震荡行情之中，目前还没有出现打破这一局面的因素或事件出现。

中国1-7月规模以上企业工业增加值同比增8.8%不及预期，1-7月房地产开发投资同比增13.7%创年内新低，7月份新增贷款3852亿元创2009年12月以来新低；1-7月固定资产投资同比增长19.6%低于预期，7月份社会融资规模2731亿元，创2008年10月以来的新低，数据密集发布后，股市走低但尾盘收复失地，工业品期货则依然疲弱乏力。

（华鑫期货 刘杰）

华鑫期货：    期指强势，等待回调买入

市场回顾

昨日期指在货币数据的影响下全天波动较大，早盘未公布数据之前，盘面快速冲高，十点半公布的货币数据整体上偏空，期现指数承压回落，上午收盘前受到近期期指箱体震荡区间下沿的支撑而展开反弹，留下较长的下影线。由于本周五期指1408合约交割，多空转战1409合约，盘中多空争夺较为激烈，空头打压动能不足。

市场要闻

美国7月零售销售环比持平 创6个月来最差表现;

证监会预披露黑猫焦化等4家拟IPO企业招股说明书;

证监会：交通股份和万盛股份首发申请均获通过;

本周国务院将出台振兴东北新举措力推央地深度融合;

中金公司：史上最差信贷结构背后是“机大于危”;

期指观点

从A股这波反弹的起点及欧美市场回调的起点来看，基本上时间节点比较温和，据EPFR监测机构提供的数据来看，外资目前仍呈现净流入状态，只要这部分资金存于股市中，期现指数展开较大级别的调整可能性不大。虽然今天公布的货币数据表现差强人意，但从午后盘面的表现来看，降息预期反而呈加大倾向。在原本宽松的资金氛围中，一旦资金收紧对经济的打压效应或将放大，那么在这种形势下，不排除有定向降息等措施出台。由于本周到期资金630，昨日回笼200，关注明日央行动作，一旦由这几周的净回笼转为净投放，那么央行货币政策的转向些许在悄然中发生变化。因此对期指后市仍持谨慎乐观态度，逢回落至2300附近反而是多头入场的机会。

（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：数据利空，承压铜价

昨日，伦敦基本金属全线下挫，期铜跌至七周低位。截至收盘，三个月期铜收报6885美元/吨，跌1.01%。市场解读为，受中美数据不佳影响，担忧后期需求所致。

消息面上，矿产及大宗商品贸易商嘉能表示上半年铜产量增长为13%，因非洲和南美产出提升所致。而昨日蒙古国的数据同样显示了，1-7月其铜精矿出口量翻番，为703,900吨。近期公布的多国数据都显示了，上半年，全球铜精矿产量有很大提升，在供给面上给予期铜很大承压。需求面来看，由于中国房地产用铜量虽仅占到中国铜消耗量的10%，但中国作为全球第一大铜消耗国，该占比对于全球铜需求量也有很大影响。而昨日公布的中国1-7月房地产开发投资数据的下行，由此对于下半年铜需求预期产生了不利因素。技术面来看，沪铜主力合约，昨日晚间已下破颈线位置，日内如有回踩49400的机会，是做空的机会。前期持有的空单可以继续持有。

（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：粕类空单逢低止盈

农产品整体走势解析

昨日农产品表现疲软，整体普跌，菜粕1409尾盘跌停，豆粕1409合约跌幅也逐步扩大，近月合约表现异常疲软。粕类远月合约在USDA报告的利空数据影响下延续前一个交易日的调整走势，近期时段的涨幅基本将回吐完毕。油脂油料方面，虽然库存居高不下，但下行空间反而并如预期那样打，鸡蛋阴包阳，多空纠结。软商品方面，白糖和郑棉均呈现弱势下探走势。

粕类操作策略

外盘方面，USDA公布的数据略高于市场预期，整体偏空，使得大豆价格继续受到下跌压力，但是这样的局面不会持续太长，可能到本周结束，届时供应数据将会得到价格的消化。目前大部分的大豆作物已经进入关键生长期，低温多雨仍是主基调，后期发生严重干旱可能性较小，利于大豆生长。NOAA报告显示八月大豆主产区中部及西南部有旱情可能。从季节性走势看，八月季节性上涨概率依然偏高，因此农产品空单建议消化完数据的利空后建议逢低止盈。9-10月国内养殖饲料需求仍有放大预期，一些贸易商前期点价亏损严重，也有意配合油厂挺价，因此豆粕中期并不适合以看空思路对待。操作上，豆粕空单逢低止盈，无仓位暂观望。而菜粕当前主流报价在3000—3100元/吨左右，昨日近月合约跌停收盘，期现差价较大，不排除短期期现回归可能，并且临储菜粕统一拍卖价在3000以上，这将对菜粕短期价格构成一定支撑，因此菜粕空单也建议逢低止盈。

油脂操作策略

马盘棕榈油受利空数据影持续走低，国内棕榈油现货报价稳定，华南港口报价在5500元/吨左右，议价成交。当前国内外倒挂价差略缩窄至500元/吨左右，处于平均水平附近。6月份国内棕榈油进口量39.6万吨，环比减少3.16%。棕榈油消费需求回暖缓慢，8月初国内港口库存仍在100万吨左右。居高不下的库存将在长周期压制油脂的走势。马棕榈油库存环比增加，与市场预期反向，市场疲态依旧。因此短期棕榈油以5600为止盈点空单续持。（华鑫期货 陈丽文）

华鑫期货：信心不足铁矿石7连阴

一、数据及资讯

钢厂调价“风向标”宝钢股份日前出台9月份调价政策，对主要钢材产品再度报出平盘。据悉，宝钢已连续三个月对主要钢材价格开出平盘。

北京市、深圳市住建委近日会同地税部门对普通住宅标准进行了多次讨论，普通住宅标准调整作为房地产救市的储备方案有望于近期出台。

二、操作策略

铁矿石：

周三铁矿石主力01合约报收662，下跌4，合-0.60%，增仓91518手。普氏62%铁矿石价格指数93.75（↓1.25）。进口矿港口报价稳中有降，国内铁精粉价格企稳。当前钢厂盈利颇丰，开工率维持高位，对原材料的需求不会降低；港口库存连续三周下降，一定程度上反映了钢厂的补库需求较好。基本面还是有支撑的，但市场信心明显不足，钢企有意压价，短期弱势难改。盘面看，主力01合约7连阴，背靠5日均线延续下行，大幅增仓放量试探前低660，建议空单逢低适当减兑，关注660一线量仓变化。

螺纹钢：

周三螺纹钢主力01合约报收3044，下跌17，合-0.56%，增仓106390手。消息面，房地产松绑进一步蔓延，一线城市也有微调倾向，利好需求释放；宝钢继续报平主要钢材9月出厂价，反映钢企对金九银十需求观望心态较浓。现货报价小幅下跌，沪市三级优质品螺纹钢主流价位在3040-3050元/吨。盘面看，主力01合约早盘小幅上冲后震荡走低，放量增仓突破3050支撑，指标偏空，主力多空双方均大幅增仓，空头优势明显，预计下方仍有空间，建议空单防守3070持有，关注下方支撑3025。

（华鑫期货 王婧远）