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投资经营都需要用期权上保险

最新高手视频! 七禾网 时间:2014-07-28 08:38:45 来源:期货日报网
“期权就像砖和瓦,可以用它建立起‘高楼大厦’,有需求的实体企业都可以在这栋‘大厦’里找到适合自己的投资组合产品来化解风险。”复兴资本公司联合创始人兼首席执行官李斌在第一届期权中国(国际)论坛上如是描述期权的功能。

在我国内地,市场期待的ETF期权、个股期权、股指期权和商品期权等场内期权正在筹备推出。虽然期权的标的繁多,但其核心功能都是规避市场价格波动风险。

对此,李斌表示,世界各地资本市场的投资者普遍存在一种误解,即要想持续、稳定地盈利,必须找到市场的漏洞,抓住市场定价过程中出现的错误,“这种观点对股市来说是对的,但并不适用于期权等衍生品市场。期权更应被视作一种‘保险’合约,其定价实质上是对风险的定价。但对于不同类型、不同风险偏好的交易者来说,其对于风险的估价是不一样的”。

“期权交易者需要根据自身的情况来对市场上的期权产品进行估值,并根据估值是偏高还是偏低进行相应的操作。”李斌说,这样交易者就可以积累每次交易、每个头寸的优势,获得投资收益的增长。

实际上,期权的“保险”功能不仅能服务普通投资者,对于实体经济层面,大到跨国企业,小到个体农民,都有着实实在在的意义。

对此,新湖期货投资咨询部经理祝捷举例说,新湖期货的风险管理子公司从农民那里采购玉米,同时给了农民在一定时间内二次点价的机会,给农民提供了增收的可能,“二次点价的权利就类似期权,这样的方式对农民来说更易懂。风险管理子公司当时面临玉米市场价格上涨的风险,但这种风险通过在玉米期货市场的操作进行了对冲,可以说是复制出了期权的效果”。

“虽然我国内地的交易所尚未推出期权,但众多实体企业对期权已经有旺盛的需求。我们希望能把这个二次点价的案例推广到其他农产品市场,以及有色金属、黑色金属等市场当中。”祝捷说,只要客户对未来的行情和自身面临的风险有相应的判断,期货公司就可以据此设计出产品满足其需求。如果有了场内期权工具,相应的风险管理机构还能设计出更多更丰富的场外风险管理投资组合供客户选择。
责任编辑:李婷

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合作期货公司基本信息: 东吴期货 华鑫期货 东航期货 前海期货

东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
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