书名：《期货发现未来》

作 者： 吴守详

出 版 社： 中国经济出版社

出版时间：2011-1

第一章CTA运作模式，重点介绍CTA及期货投资基金在成熟市场的运作情况。分析中国管理期货市场的现状，阐述发展中国CTA及期货投资基金的必要性和现实可能性。第二章投资顾问的营销，重点讲述期货营销的理论，总结CTA开展期货营销的策略和技巧。第三章CTA的分析方法，主要有基本分析法、技术分析法、博弈论和行为金融理论等。重点阐述基本分析法和技术分析法的优缺点及应用。第四章商品投资的货币战争，讲解人民币、美元及黄金的走势如何影响大宗商品和金融产品的价格的，重点讨论美元、人民币在国际货币体系中的地位和作用。第五章CTA的大势研判，重点讲述商品投资顾问是如何运用基本分析法和技术分析法分析市场大势、提供决策依据和具体操作计划的。第六章CTA的交易策略，重点阐述套利和投机的理论、策略、经验、教训及套利方案的设计。第七章CTA的顾问服务，主要讲解套期保值的理论及争论，套期保值的策略、经验、教训和套期保值方案的设计。讲商品投资顾问为产业客户提供高质量的顾问服务的实践。第八章CTA的交易技巧，讲述CTA的交易方法、技巧、策略、理念，克服人性弱点和摆脱情绪干扰，重点是资金管理和风险控制。第九章CTA评价和挑选，重点讨论风险和收益如何权衡，如何实现投资业绩的稳定增长。帮助投资人评价和选择不同风格的CTA。第十章高手访谈录，重点记录作者与多位CTA交流、交往的故事。第十一章CTA的前程，重点论述期货应作为战略产业，管理期货应作为期货业的发展方向，并对中国未来的CTA运作模式进行探讨。

吴守祥，期货投资顾问。曾任安徽工业大学、南京航空航天大学教师，江苏百富勤投资公司资产管理部总经理，北京香塘伟业投资管理公司研发总监，中国期货基金网总编，《北京期货》编辑，宏源期货有限公司研究中心总经理等职。多次参与中国期货业协会及国内四家期货交易所的课题研究、品种推广、图书编撰等工作。设计和主持全国期货投资实盘大赛评估和访谈工作，主编《期货投资》、《期货研究》等期货类期刊多期，主笔《机构投资者与期货市场发展关系研究》课题，期货分析师教材《期货投资分析》编写组成员。现任中国金融期货交易所特聘讲师，宏源期货有限公司首席分析师。在和讯网设有商品期货和股指期货专家专栏，在中央电视台证券资讯频道、《中国证券报》、《期货日报》、《上海金融报》等媒体发表大量评论、报告。优秀论文入选《中国现代化建设研究文库》等，得到中国管理科学研究院专家和期货业界的好评、奖励和荣誉。代表作有《分析预测的哲学》、《期货投资组合的绩效评估》、《人民币升值对商品价格的影响》、《DCE玉米与JCSE玉米的跨市套利》、《股指期货交易策略研究》等。近20年期货公司、投资公司成功的交易和研究经历，积累了丰富的实战和研究经验。擅长对宏观经济、金融大趋势的分析、投资方案的设计和跨市场投资组合的管理。

代序一　探索专家理财之道 

代序二　中国cta业务的大胆构想 

代序三　岁月如歌 

代序四　期货市场的守望者 

　第一节　管理期货概论 

　第二节　国外cta的运作模式 

　第三节　国内外期货市场投资者结构现状对比 

　第四节　中国管理期货的发展 

　第一节　期货营销概论 

　第二节　期货经营机构的内部营销 

　第三节　cta营销的特点 

　第四节　期货理财产品的设计 

　第一节　基本分析法要点 

　第二节　技术分析法要点 

　第三节　基本分析法和技术分析法比较 

　第四节　期货中的博弈论 

　第五节　行为金融理论与投资管理实践 

　第一节　人民币升值对商品价格的影响 

　第二节　美元对商品的主导定价 

　第三节　金光永远灿烂 

　第一节　周期性与季节　性 

　第二节　商品牛市的根基 

　第一节　套利概论 

　第二节　套利分析方法 

　第三节　套利实战案例精选 

　第四节　套利方案设计 

　第一节　套期保值的理论 

　第二节　企业套期保值的经验论述 

　第三节　重大风险管理事件剖析 

　第四节　套期保值经典案例选编 

　第五节　套期保值方案设计要点 

　第一节　资金管理 

　第二节　摆设止损盘的技巧 

　第三节　交易纪律 

　第四节　自动化交易 

　第一节　风险的概念、测度、分散与收益 

　第二节　两种收益率的衡量 

　第三节　投资组合的风险测度及缺陷 

　第四节　期货投资组合的绩效评估 

　第五节　实战业绩评估的补充说明 

　第一节　期货市场需要机构投资者 

　第二节　投资者需要管理期货 

　第三节　管理期货——期货业发展的方向 

　第四节　中国cta发展模式初探 

金融类投资基金，创始于19世纪60年代的英国，繁荣于第一次世界大战后的美国，盛行于世界金融市场发达的国家，距今已有一百多年的历史。目前正以不可估量的速度向世界各地扩张，成为世界金融市场上流行的一种国际化金融工具和大众化的投资手段。基金也已经成长为与银行业、证券业、保险业并驾齐驱的金融体系的四大支柱之一。

第一节　管理期货概论

　一、管理期货的概念及发展状况

　 管理期货(Managed Futures)是指由专业的基金经理所组成的一个行业，其使用全球期货和期权市场作为投资媒介，向那些想要参与期货市场的投资者提供专业的资金管理，交易对象包括实物商品和金融产品的期货、远期、期权合约等。主要的类型有以下三种：公募的期货投资基金(Public Funds)、私募的期货投资基金(Private Pools)和个人管理期货账户(Individual Accounts)。

公募的期货投资基金：从组织和形式上看它和投资于股票债券的共同基金类似，往往采用公司型基金的组织形式。投资者可以购买基金公司的股份，类似于我国现在的股票投资基金。由于参与者众多，监管严密，运作规范，成本较高，操作上也没有私募基金和个人管理账户灵活。从美国实际情况来看，其投资回报率在三者中最低。

私募的期货投资基金它往往采用有限合伙的形式，分一般合伙人(General Partner)和有限合伙人(Limited Panner)。私募基金适合于高收人的个人或机构投资者。投资者人数和最低出资额受到严格的限制。例如，美国规定每个私募基金的投资者总人数不超过499个，每个投资者至少100万美元的净资产，或至少连续两年不低于20万美元的年收入。私募基金操作灵活，费用低，其市场表现优于公募基金，但其运作透明度低，风险略大于公募基金。 

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