顾伟浩:要有坚定的信心/极致的耐心/迎潮流而上的决心
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顾伟浩:要有坚定的信心/极致的耐心/迎潮流而上的决心

最新高手视频! 七禾网 时间:2014-03-26 11:50:57 来源:期货中国
顾伟浩3月22日演讲.jpg

2014年3月22日,由国海良时期货主办、七禾网—期货中国协办的中睿元葵资产管理计划推介会在杭州最佳西方梅苑宾馆举行,该产品投顾中睿投资总经理顾伟浩为与会投资者做了精彩的报告,以下是期货中国对说明会现场的部分录音整理:


精彩语录:

我们经历了当年期货市场最为疯狂的一幕,而且这仅仅是开始。

我感觉当时的行情就像现在的嫦娥号跟蛟龙号,近月合约可以上九天揽月,远月可以打到下五洋捉鳖。

当时的市场可以说是纯粹的资金市场,或者说赌博的市场,没有办法用理性去分析。

那时候的经历给了我们很多的反思,这个市场你说能操纵,但是后面发现很多当年操纵市场的机构,基本上是无一幸免的。

在你的交易系统里面,有一系列的问题,哪个问题如果你不明确,都会给你造成致命的伤害,致命的打击。

整个系统中,哪个环节出了问题,这个环节必然迟早会让你遭受致命的打击,遭受重创。所以期货市场你要想有效的长期的稳定的盈利,你必须对这些系统,一步一步的研究、思索。

每个投资者,必须自己要明确自己的定位,你要干什么?你要捕捉哪些行情?如果没有这些明确的定位,在这个市场中你随波逐流,必然被打的晕头转向,很难能够有效的长期生存。

我们目标是捕捉市场,社会、政治、经济重大变化的结构性的变化。

我们有效的投资,就是捕捉这样非对称的、结构性的转变机会,这样的投资机会应该说是安全的,可靠的,持续时间很长。

我们看到中国经济极大的转变,从高能耗的重工业慢慢地开始转向服务业的格局,这种转变绝非一日之功,它可能持续很长时间,几年时间。

宏观经济对我们投资的影响应该是至关重要的,甚至很多情况之下起决定性作用的,宏观经济对市场的行情往往起到主导性、绝对性的影响。

技术分析这一块我们更多地注重形态分析,波浪理论。

心理上面的悲观或者乐观的情绪的转换,往往形成了市场的极端行情。

我们对形势的看法在不同的时间点位不同的形态位置,具体用不同的手法。

我们更多的是追寻这个市场趋势,跟随着大势,而不仅仅是价格的走势,在这个策略里面不断地调整。从我们操作的逻辑来讲,主要就是这两块,逆期顺受,逆的是价格,顺的是大势。

最好的投资方法,就是利用市场的错误,市场宣泄情绪的时候的错误定价。

同样一对数据,你怎么样有效地从一般市场的线性分析提升到非线性分析,你能推出到影响市场变化的因素,更深层次因素的变化,我感觉这个是研判消息的关键所在。

提升构想力,每一波大的行情都可能会出乎想象,在这个情况之下必须要有强大的想象力。

往往政治经济宏观政策的变化就产生了重大的投资机会,市场本身积累了很多的能量,很多变化的内在因素,当真正爆发的时候,往往可能就是政经方面的变化。

布局能力对有效地提高操作的业绩非常重要。布局问题太重要了,你布好局以后,随着形势的发展,你后面可以慢慢地收获,布局能力应该说是点睛之笔。

对市场现在形势的判断都要有坚定的信心,光有信心还不够,还需要极致的耐心,敢于迎潮流而上的这种决心,所以这三个心我觉得从我们交易来讲非常重要。


尊敬的各位投资者,大家下午好,非常高兴在这个烟花三月时节跟大家相聚在繁花似锦的杭州,我感到特别的高兴,也特别的荣幸。刚刚中场休息的时候我看了一下日期,突然之间我想起了,十九年以前的明天(1995年3月23日),中国金融史上最为惊心动魄的一幕。当时我们很多都持有国债的多头,特别是我边上很好的朋友,我历历在目,五百多万的资金,满仓持有国债多头。到最后的时候,突然之间断崖似的下跌,按照现在的比例来看,大约是4-5个跌停,当时全线穿仓,倒亏了经纪公司好几百万,当时人就瘫下来,起不来了。所以可以说我们经历了当年期货市场最为疯狂的一幕,而且这仅仅是开始,后面有很多疯狂的行情。

比如再拿国债来讲,我们知道债券类的资产,它有到期的价值,或者价格。国债按照当时的保值贴补率,按照利率成本,到期应该值多少,应该就多少。按照当时国债的计算,到六月份的时候,它的到期价值多少?大约是在170的样子,但是期货市场一望无际地往前涨。我记得有很多投资者,在172、178、180的时候大量去做空,想想这是不可能的事情。最终是到了192,那一天是5月17日,第二天又出现了中国金融市场天翻地覆的一波行情,股市暴涨,三天暴涨了将近一倍,500多点到了900多点,所有的商品开盘全线跌停,而且是连续的暴跌。我那时候也可以说是遭受了重创,躲过了3.27,3.27这个事件不是在3月27日,应该说它的券种叫3.27,爆发的时间是1995年的3月23日。在1995年的5月18日,中央政府宣布国债停盘的时候,商品市场全线暴跌,当时我印象很深,满仓持有郑州绿豆的多头,价格是在3986,开盘又跌停,一个星期后跌到2000多,也是全线爆仓,后面又经历很多各种各样的行情。用我们现在的眼光来看,我感觉当时的行情就像现在的嫦娥号跟蛟龙号,近月合约可以上九天揽月,远月可以打到下五洋捉鳖。拿咖啡的行情,我记得1996年的3月合约,它拉到了42000左右,但是9月合约,它一路下去打到了10000以下,包括胶合板,近月可能在六十几,远月在三十几。作为我们一般的投资者,一般的中小散户,在这样的行情前面,可以说基本上全军覆没。我们一般看看,近月价格这么高,我肯定要去做空,从三十左右涨到了五六十,肯定要大量去做空,远月从三四十一路往下跌的就去买,结果两边造成夹击。当时的市场可以说是纯粹的资金市场,或者说赌博的市场,没有办法用理性去分析,包括后面的天然胶市场,红小豆市场,当时我记得有篇报纸写到,苏州红小豆红遍大江南北,红小豆从3000左右,一个月时间涨到了5800,22个交易日中间19个涨停,远月肯定就暴跌了,从5800跌到了1600。说实在我们经历了很多的挫折,又饱经了沧桑,有一段时间我们内心也有很多的迷茫,这个市场到底是怎么样的?我们在这个市场里面能不能生存?这个市场你说它有规律吧,机构在市场里面呼风唤雨,随心所欲,你说它没有规律,行情跌起来,一波又一波,包括1996年以后的行情就像这几年的行情一样,很类似,1994、1995年一波大牛市之后,1996年见顶,后面的行情可以说轮番下跌,跌跌不休,跌到不可思议的程度,天然胶是从19000左右开始下跌。当时我们中国经济在由计划经济进入市场经济或者说部分市场经济,实际上我们大部分投资者对市场经济的价格运动规律都没底,价格到底往哪边涨,大家都没底,都没数,在这个过程中间很多投资者都是大量的逢低买进,行情就是一波一波一浪一浪下跌。天然胶我记得最低跌到6000多,当时我印象蛮深的,很多投资者从19000跌下来,跌到10000左右,再跌的话,我回家把天然胶当柴烧,我一定要买回去,最终还是往下跌。在那波行情上面实际上我也遭受了重创,当时前面的时候我还一直耐着性子,我看前面的投资者亏,亏到最后我想前面的投资者亏完了,后面我可以进场了。我在9200的时候进场,当时我想想这个应该差不多了,跌了一两年两三年了,结果这个行情还是不依不饶,一往无前地往下跌,最后到七千的时候,我实在是没办法了,日夜难以入睡,后面感觉就像无底洞一样,在7000左右还是砍掉了。砍掉以后心里唯一得到安慰的是后面打到了6200,还能砍掉一千点左右,得到了一些安慰。

那时候的经历给了我们很多的反思,这个市场你说能操纵,但是后面发现很多当年操纵市场的机构,基本上是无一幸免的,给彻底的打垮,包括3.27 的万国证券,证券王国给打掉了,包括当时浦东国贸的都是十几个亿,都消灭掉了。唯一剩下的像我们新湖的黄伟,他当时功成身退,赚了一把后转到房地产市场,也包括中金系的卫东,在国债上面赚了一大票,如果留在市场里面的最厉害的仲进开,后面做的股票上的东方电子,基本上也全部给消灭掉了,后面证券市场也是,包括南方证券。所以这个市场你说没有规律,它的确有规律,机构有时候也没办法来抗争这个市场,抗争这个势,所以在经历很多挫折以后,我们也都在反思这个市场,这个市场到底是怎么回事,我们怎样认识这个市场,这个市场的价格波动又是什么样规律的,它有什么内在的特点,这个市场有哪些来推动它,它背后到底有哪些因素和逻辑?可以这么说,怎样思考这些问题,理解这些问题,是每一个投资者在这个市场中生存的必要条件,可以说安生立命的所在。如果对这些问题缺乏有效的深刻的全面的确定性的思考,想要在这个市场中有效的生存,或者说长期生存,应该是极其困难的,这也是为什么金融市场遵循的二八定律,80%的亏,20%的赚,期货市场可能更加残酷一些,甚至10%、6%、5%的赚钱。也就是说在你的交易系统里面,有一系列的问题,哪个问题如果你不明确,都会给你造成致命的伤害,致命的打击。它遵循的是木桶理论,大家都知道木桶的装水量,不是取决于最长的木板,而是由最短的木板来决定的,整个系统中,哪个环节出了问题,这个环节必然迟早会让你遭受致命的打击,遭受重创。所以期货市场你要想有效的长期的稳定的盈利,你必须对这些系统,一步一步的研究、思索。说到这里我想起我们国内有一本书,大家很多都看过,十年一梦,徘徊于天堂与地狱之间。就这些系统,一般来说,你需要完备地理解把握,可能需要十年的时间,真的需要十年磨一剑。第一部分内容就回顾以前的历史,对期货市场的一些思索,怎样树立一个正确的投资理念,确定一个明确的投资策略,有了投资理念之后,你必须要对自己在这个市场中定位,在这个市场中你到底要怎么做?你要捕捉哪些行情?每一个投资者对市场的行情都是仁者见仁智者见智,我们现在看到很多投资者有高频交易的,有趋势跟踪的,有长线的,有短线交易的,各种各样的市场交易方式。但作为每个投资者,必须自己要明确自己的定位,你要干什么?你要捕捉哪些行情?如果没有这些明确的定位,在这个市场中你随波逐流,必然被打的晕头转向,很难能够有效的长期生存。这是我们对这个市场的第一个思考,你要有自己的理念,你要有自己的定位。

责任编辑:刘健伟
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