周四A股市场出现了震荡中重心上抬的趋势。

其中，得益于美股存储龙头上市公司超预期的财报数据，A股的存储类个股在周四盘中反复活跃，强势领涨，从而驱动科创50指数、创业板指等含科量极高的指数创出历史新高。与此同时，创新药板块、非银板块在盘中渐趋活跃，显示出增量资金的影响力也渐趋增强，这也是上证综指、深证成指等股指涨升的一个推力。

紧扣科创方向，各类交易逻辑轮番表现

从盘面来看，近期A股市场的动量资金紧紧扣住科创方向主线，从而使得沪深两市形成了较为极致的分化格局。一方面是传统产业方向的各领域龙头失去了流动性，股价不断创出新低。而且，由于当前A股的传统方向资产数量较为丰富，所以在周四，有4000余家个股再度下跌。

另一方面则是科创方向主线走出了清晰的主升浪。在周四，科创50指数、创业板指再创历史新高就是最好的例证，因此，对于科创资产方向来说，此类领域的龙头股每一次回落都是“上车”的契机，如此就使得短线热钱形成了强硬的“肌肉记忆”，他们只关注科创方向资产，一有回落，立马挺身抄底。比如说在周二，A股科创方向资产一度分化大跌，在周三就开始出现主动买盘，出现修复行情。在周四，则因为美股存储龙头上市公司的财报超预期，如此就对A股形成了强硬的映射交易逻辑，A股的存储类个股在周四强劲走高，从而进一步强化了短线热钱对科创方向的聚焦效应。

在此过程中，科创方向资产形成了多个交易逻辑，比如说前文提及的映射交易逻辑，还有国产化的自主可控逻辑、产品迭代所带来的物料端升级逻辑、两用物资管制受益逻辑等。如此诸多逻辑就使得包括短线热钱在内的各类动量资金有了充足的交易工具箱，科创方向只要迎来风口，就会从这个工具箱中找出对应的交易逻辑，随后就引导着科创资产持续领涨。

非银主线或成A股安全垫

不过，从周四盘面走势也可以看出，科创方向持续涨升后，已成为典型的高位资产，所以，资金进出较为频繁。一旦短线卖压有所增强，就会引发股指的波动。在周四早盘，就因为科创方向资产一度有所受阻，从而使得主要股指随之回落，上证综指甚至还一度下跌。不过，以保险、券商为代表的非银主线随之挺身护盘，从而维系了市场热度，也给动量资金“调兵遣将”提供了腾挪时间。因此，午市后，随着AI硬件主线的MLCC等方向龙头品种的活跃，A股主要股指再度回稳。

由此可见，当前A股市场出现了较为良好的热点格局。一方面是科创方向资产进入主升浪，只是由于涨幅过高，短线盘中波动幅度开始加大；另一方面则是非银主线开始活跃，有望使得短线的盘中波动幅度迅速收敛，从而达到稳定市场人气的目的。而且，非银主线在近期的活跃，一方面与半年报的业绩有关，另一方面也可能与当前A股所处的资产荒有关，近期沪深两市量能再度回到3万亿上方就是最好的说明。也就是说，非银主线既有业绩，也有增量资金加持，后续的涨升动能相对强劲，有望成为A股一个新的支柱，或者说，有望成为A股短线波动的安全垫。

综上所述，短线A股市场仍然保持着相对强硬的态势，且科创方向资产的主升浪格局仍然清晰，随着增量资金的持续涌入，非银金融、创新药等半年报业绩有望超预期品种，预计会反复活跃，也有望进一步强化A股的强势趋势。