华鑫早间头条

宏观与产业

伊朗和美国签署谅解备忘录后的首轮谈判达成5项要点，就确保霍尔木兹海峡开放、启动最终协议谈判的基础工作、结束在黎巴嫩的战争、允许伊朗石油销售、解冻伊朗资产等议题取得良好进展。美国副总统万斯表示，美伊瑞士谈判为达成最终协议奠定基础。美国财政部发布一般许可证，暂时放松对伊朗石油的制裁措施，为期60天。

资本市场

1、昨日A股、港股市场

周一A股放量大涨，创业板指刷新历史新高。盘面上，大金融板块崛起，有色金属、化工板块掀涨停潮，培育钻石概念大涨；创新药、机器人、商业航天概念股走弱。截至收盘，上证指数涨1.78%报4163.1点，深证成指涨2.13%，创业板指涨2.52%，万得全A涨1.9%。市场成交额3.76万亿元，创历史第二高。

恒生指数收跌0.65%报23768.52点，恒生科技指数跌1.19%，恒生中国企业指数跌0.77%。消费股领跌，CPO、大模型概念及中资券商股大涨。智谱涨15%，总市值突破一万亿港元。南向资金净卖出58.2亿港元，长飞光纤光缆遭净卖出近25亿港元，建滔集团获净买入超33亿港元。

2、美股、美债与汇率

美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.29%报51712.71点，标普500指数跌0.37%报7472.79点，纳指跌1.32%报26166.6点。卡特彼勒涨超3%，安进涨逾2%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数跌2.33%，谷歌跌超5%，亚马逊跌逾4%。SpaceX跌超16%，市值蒸发4000亿美元并跌破上市首日收盘价。纳斯达克中国金龙指数跌1.35%，小马智行跌超5%，亚朵跌逾4%。

美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨5.31个基点报4.226%，3年期美债收益率涨5.36个基点报4.246%，5年期美债收益率涨5.86个基点报4.287%，10年期美债收益率涨5.55个基点报4.509%，30年期美债收益率涨4.97个基点报4.948%。

纽约尾盘，美元指数涨0.25%报101.00，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.35%报1.1428，英镑兑美元涨0.11%报1.3251，澳元兑美元跌0.17%报0.7001，美元兑日元涨0.19%报161.6110，美元兑加元涨0.05%报1.4159，美元兑瑞郎涨0.18%报0.8086，离岸人民币对美元涨68个基点报6.7778。

▌今日提示

21:45 美国6月标普全球制造业/服务业/综合PMI初值

次日02:00 美国2年期国债竞拍

▌商品相关信息和夜盘动向

商品相关信息：

美油主力合约收跌3.21%，报74.08美元/桶；布油主力合约跌2.8%，报77.81美元/桶。美伊谈判取得阶段性进展，美国宣布解除对伊朗原油制裁为期60天，允许伊朗原油重新进入全球市场，此前一周伊朗已向亚洲出口超过3000万桶原油，当前伊朗原油日出口量已达近年高位，叠加美国释放战略石油储备，霍尔木兹海峡通行量显著提升，市场原油供应预期大幅宽松，地缘溢价随局势缓和逐步回吐，推动油价下跌。

▌策略参考和回顾

【期指和期债】

大盘：2026年6月22日，A股市场呈现放量大涨格局。主要指数全线收红，其中上证指数报4163.10点（涨1.78%），深证成指报16372.50点（涨2.13%），创业板指报4359.39点（涨2.52%），科创50指数涨1.96%，双创指数均创历史新高。全市场涨跌股比例为2916只上涨、2468只下跌，超150只个股涨停；沪深京三市成交额高达3.76万亿元，较前一交易日放量超4300亿元，创下历史第二大单日成交额。

板块方面，大金融与上游资源成为绝对主线。非银金融板块大涨6.84%，券商与保险股集体爆发，中信建投、新华保险等多股涨停；有色金属板块涨4.67%，小金属、培育钻石及磷化工等概念表现强劲。相反，前期热门的科技赛道遭遇资金兑现，机器人、航天装备及半导体等板块跌幅居前。

期指：股指期货全线收涨且呈现大盘蓝筹引领特征，其中上证50（IH）主力合约涨2.74%，沪深300（IF）涨2.69%，中证500（IC）涨1.60%，中证1000（IM）涨0.22%。

期债：国债期货则集体探低回升，30年期主力合约涨0.15%，短端及中端合约涨幅约为0.01%。

美股：美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.29%报51712.71点，标普500指数跌0.37%报7472.79点，纳指跌1.32%报26166.6点。谷歌跌超5%，亚马逊跌逾4%。SpaceX跌超16%，市值蒸发4000亿美元并跌破上市首日收盘价。美光科技上涨超6%，英特尔上涨超5%，费城半导体指数上涨2.04%，再创历史新高；纳斯达克中国金龙指数跌1.35%。

分析：昨日A股资金呈现出“高低切换”特征：前期涨幅过高的AI硬件等科技赛道面临获利盘兑现，资金大幅流出，而大金融板块凭借低估值与政策预期吸引资金涌入，成为护盘主力。整体来看，3.76万亿的天量成交确认了市场交投活跃度的峰值，表明增量资金进场意愿强烈，但盘面极致分化也意味着短期结构性博弈加剧，市场风格正由单一科技主线向金融与资源等顺周期方向进行再平衡。个股可考虑红利+科技组合，期指可考虑IF+IC。

【有色】夜盘除铅锌以外，其他有色普遍下跌。沪铜冲高回落，主力8月合约收104720，较昨日收盘下跌280，持仓总量减少千余手;沪铝、沪镍、沪锡均下跌，其中沪锡跌超13000元/吨。沪锌高开后震荡，沪铅探底回升。夜盘交易阶段，美元强势反弹，压制有色表现，市场聚焦于26日美国将公布的PCE数据，该数据或影响市场对于美联储后期利率政策的判断。白天盘关注A股对有色的影响，昨日午后A股当量反弹带动整体有色上行，若有色反弹缺乏持仓增量的配合，参与意义不大。

【贵金属】昨日夜盘，沪金主力收914.88，跌幅为0.18％，沪银主力收15768，跌幅为1.23％。昨日美股普遍承压，美债收益率走高、美元走强进一步压制风险偏好。美伊达成协议文件，油价高开走跌。从美科技股来看，美科技企业大幅发债或持续推升利率中枢需求，对贵金属施压。联储暗示今年加息可能性已超降息，更多官员预计下一步是加息。市场仍预计12月加息25个基点的概率约为60%。在目前外部局势多变的背景下，黄金建议短期观望。我们仍维持之前的观点，黄金目前仍缺乏完备的上行逻辑。基于全球处于去美元化阶段，黄金仍具有巨大向上潜力，但其中过程或有反复，使得短期黄金面临震荡回调。

【黑色金属】周一夜盘螺纹热卷双焦均下跌，铁矿窄幅震荡。宏观方面，之前市场普遍沉浸的“降息预期”已基本破灭，取而代之的是对“长期维持高利率”甚至“重启加息”的担忧。国内1-5月份房地产开发投资同比下降16.2%，基础设施投资同比增长0.6%，制造业投资同比下降0.4%，钢材需求偏弱。产业方面，根据上海钢联，长治沁源县煤矿也将陆续验收，复产进度或快于预期。焦煤期货主力合约升水混煤仓单成本，压制焦煤期货。上周Mysteel统计五大钢材表观需求环比增加26.18万吨至871.2万吨，总库存环比减少3.18万吨至1557.02万吨。具体看，螺纹表需环比增加13.48万吨至220.8万吨，总库存减少2.07万吨至658.89万吨;热卷表需环比增加8.18万吨至301.83万吨，总库存增加0.83万吨至421.28万吨。钢材终端观望情绪较浓，受梅雨季大范围降雨影响，国内多地基建及制造业施工进度受限，下游终端步入季节性淡季，市场采购意愿偏弱。当前钢厂铁水产量在242.39万吨，处于高位，钢材供给宽松，在未对钢材产量进行严格管控前，预计短期钢价震荡偏弱运行。

【农产品】夜盘双粕延续跌势，油脂走势分化，棕榈油震荡收涨。美豆产区天气良好有助于美豆生长，叠加原油价格下跌，CBOT大豆震荡走弱，带动国内双粕震荡偏弱。另外，国家粮油信息中心数据显示，预计6月份全国主要油厂大豆压榨量在1000万吨左右。双粕供需基本面依旧偏弱，短期内或延续震荡偏弱走势。SPPOMA数据显示，6月1-20日马来西亚棕榈油产量环比增加15.92%。马棕油增产季产量环比增加，但出口数据也有所好转给予价格支撑。Amspec数据显示6月1-20日马来西亚棕榈油产量环比增加25%。后续关注印尼B50政策落地情况以及厄尔尼诺天气带来的实际产量影响。

【三大胶】隔夜三胶走势分化，RU及NR因原料价格持续高位以及青岛港口库存持续去化，底部支撑较为坚挺。但东南亚、国内新胶集中上量，轮胎淡季开工下滑、成品库存累积，限制上涨空间，资金观望交投萎缩。当前RU在18000压力位附近测试回落。NR走势紧贴RU，弹性更大。因保税库存去化提供支撑，不过合约临近8月交割，海外20号胶到港增量预期叠加出口胎需求低迷，期现回归压力或压制盘面。BR下游轮胎开工下滑、顺丁整体供应宽松的核心利空未改变，叠加美伊技术性会谈启动，油价持续承压，预计BR仍维持弱势运行。

注意事项

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侯梦倩

期货从业资格：F3070960

投资咨询资格：Z0017338

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