一、中东冲突扰动下贸易量价分化的三点观察

（一）区域分化：中东地区出口或显著回落

中西亚地区出口大幅回落。3月，中国对中西亚地区出口增速降至-29.6%，相比1-2月累计同比22.9%大幅回落52.4个点，对中国整体出口拉动下滑5.9个百分点。

中国对该地区出口中，中东经济体占比较大。中西亚国家是统计快讯中未披露的经济体集合，数值上等于总体出口扣减掉美国、欧盟、东盟、加拿大、澳大利亚、日本、韩国、中国台湾、中国香港、印度、拉丁美洲、俄罗斯、非洲、新西兰、英国，因为以中亚和西亚国家为主，故称为中西亚。其中，中国出口体量较大的经济体主要包括阿联酋、沙特、土耳其、哈萨克斯坦等（图2）。

因此，中西亚出口的大幅回落，或反映中东拖累较大。

此外，一个侧面证据是，3月中东地区分别拖累韩、越出口增长1.5%、0.7%（仅部分中东国家）。3月，越南对五个中东国家（阿联酋、以色列、科威特、伊拉克、沙特）出口增速降至-38.6%，拖累越南出口增长0.7个点，较1-2月拉动回落1个点。同期，韩国对中东地区出口增速大幅降至-49%，拖累韩国出口增长1.5个点，较1-2月拉动边际回落1.7个百分点。

往后看，我国对中东地区主要出口消费品（车、金属制品、木纸制品），该地区需求回落的后续影响可能主要体现在此，有待进一步跟踪观察。

从规模来看，中东地区占我国出口消费品比例相对较高（图5）。2025年，中东占我国总出口比例约6.8%，占消费品、中间品、资本品三大类商品比例则分别为7.6%、6.6%、6.9%。从商品类别看，中东市场影响较大的主要是汽车、金属制品、木纸制品，分别占我国出口这三类商品的13.9%、10.9%、10%。

从拉动来看，去年中东地区主要增量贡献在资本品（机械设备及零件）以及车辆及零附件。2025年，中东地区拉动我国出口增长0.6个点；拉动资本品、消费品和中间品分别增长1%、0.6%、0.4%。按商品大类看，中东地区主要拉动在车辆及零附件，为2.8%，其次是机械设备及零件，拉动0.9%的增长。

（二）量价分化：进出口或均价升量落

主要商品进出口由“量强价弱”转向“量弱价强”。

出口方面，统计快讯报告的14种主要商品（占1-3月我国出口总额24.8%），3月出口价格加权平均同比增速升至25%，1-2月为16.8%；出口数量同比增速为3.6%，1-2月为16.8%。

进口方面，统计快讯报告的23种主要商品（占3月我国进口总额50.1%），3月进口价格加权平均增速为3.7%，1-2月为2.1%；进口数量同比增速为-4.2%，1-2月为14.6%。

（三）品类分化：“中游”顺价能力或更强

一是，3月机电产品出口仍然高增。3月机电产品出口增长11.2%（1-2月为27.1%），远高于整体出口2.5%的增速，拉动整体出口增长6.9个点。

二是，统计快讯披露的20多种主要商品中，中间品出口增速仍保持韧性。3月，统计快讯披露的20多种主要商品中，中间品出口同比5.8%（1-2月为27.3%），资本品0.7%（1-2月为25.3%），消费品仅有-1.5%（1-2月为18.6%）。

三是，统计快讯披露的主要商品中，中游制造的代表性商品，即，汽车、船舶、集成电路、液晶平板显示模组等四类商品，出口均价平均增速大幅上行，远高于中国整体出口价格指数同比增速。3月，中游四类代表性商品出口均价平均增速为38.2%，2月为41.3%，1月为23%，中国出口价格指数同比增速1、2月分别为0.01%、-5.1%。

二、进出口分项数据

（一）出口

1、出口整体：低于市场预期

3月出口增速大幅回落，低于市场预期。3月，美元计价出口同比2.5%，低于彭博一致预期8.6%，1-2月为21.8%。

环比来看，3月出口相比1-2月平均增长-2.2%，去年3月为16.2%，低于2021~25年同期平均10.8%；整个一季度出口环比增长-1.5%，创历史同期新高，2021~25年同期均值为-10.7%。

2、出口量价：量的因素或显著回落，价格因素改善

14种主要商品量、价增速统计显示，数量增速显著回落，价格增速进一步改善。14种主要商品出口单价加权平均增速1-2月为16.8%，3月为25%；数量增速1-2月为18.6%，3月为3.6%。

海关监管出口货运量统计亦显示，3月出口量大幅回落，同比为1.7%，低于整体出口金额增速2.5%，1-2月为12.3%。

回顾1-2月，出口价格（人民币）降幅收窄，1-2月平均为-2.55%，前值为-3.6%；出口数量指数平均同比25.7%，前值为9.2%。

3、出口区域：中西亚和美国是最大拖累

3月，主要发达经济体合计拉动中国出口同比3.3个百分点，较1-2月回落5.7个点；新兴经济体拉动-0.8个百分点，较1-2月大幅回落13.6个点[1]。

其中，发达经济体内部，拉动回落幅度最大的是欧美。3月，欧盟拉动出口1.2%，较1-2月回落2.9个百分点；美国拉动出口-3.4%，较1-2月回落1.8个点。欧美拉动合计较1-2月回落4.7个点，解释了发达经济体拉动回落（5.7个点）的82.5%。

美国需求相关地区出口明显回落，或部分受到去年3月对等关税公布前“抢出口”抬高基数的影响；与此同时，高频指标也显示美国进口需求近期边际走弱。3月，美国、东盟、拉美合计增速-5.8%，1-2月为11.8%；3月拉动为-2.2%，1-2月拉动为4.5%，回落6.7个百分点。高频数据方面，一是美国水运提单进口，4月前8天，同比降至-19.5%，3月为-11.7%；二是全美零售联合会（NRF）对美国进口箱量预估，1-8月增速预计为-3.2%，2025年实际值为-0.4%。

新兴市场中，中西亚是最大拖累，拉动回落幅度由高到低主要包括中西亚、东盟、非洲。中西亚地区中，占中国出口比例比较大的主要是中东地区和中亚国家，我们推断3月出口的大幅下滑与中东冲突有关。3月，出口中西亚地区增速-29.6%（拉动-3.2%），1-2月为22.9%（拉动2.6%）。东盟方面，3月出口增速7.3%，1-2月29.4%，拉动下滑3.4个点至1.4%；非洲方面，3月出口增速2.9%，1-2月为49.9%，拉动下滑2.5个点至0.2%。

环比来看，3月主要区域出口环比普遍转弱，这在一定程度上反映了1-2月春节效应下出口脉冲集中释放后的自然回落。其中，东盟、欧盟和非洲是典型例子，相关地区1-2月出口环比已接近历史同期峰值，3月则明显低于历史同期均值，但仍好于历史最弱水平。相较之下，中西亚和美国的出口环比动能偏弱则更为突出，中西亚3月出口环比降至过去十年同期最低，美国则基本持平于过去十年同期最低值。

4、出口商品：机电产品保持强势

主要商品中的消费品出口增速大幅回落转负。3月，我国统计快讯公布的主要商品中，中间品拉动出口增长2.1%，1-2月为9.3%；消费品拉动-0.3%，1-2月为5.1%；资本品拉动0.2%，1-2月为4.9%。其他未列明商品拉动0.5%，1-2月为2.5%。

中游出口保持强势。3月，机电产品出口增速11.6%（拉动6.9%），1-2月为27.1%（拉动16.3%）。整个一季度，机电产品出口环比0.1%，而2013年以来同期环比均为负，最高仅为2014年的-7.55%。

（二）进口

1、进口整体：大幅超预期

进口增速大超市场预期。3月美元计价进口同比27.8%，大幅超出彭博一致预期13.9%，1-2月为19.8%。环比来看，3月进口相比1-2月平均增长21.9%，过去五年同期均值为13.8%；一季度进口环比增长5.3%，与过去20年同期最高值（2011年5.29%）基本持平。

2、进口区域：增长主要源于资源型经济体

受中东冲突导致大宗涨价的影响，资源型经济体进口快速增长。3月，资源型经济体拉动进口增长5%，1-2月拉动2.6%，增长2.4个点。贡献3月整体进口增速改善（8.1个点）的30%左右。

3、进口商品：电子链、化工矿产贡献主要增量

电子链、化工矿产贡献主要增量。电子链主要受益于AI产业链需求依然旺盛，电子链出口需求景气。3月电子链拉动进口增长10%，1-2月拉动8.3%。化工矿产的增长则主要源于中东冲突带来大宗商品涨价，其拉动3月进口增长2.1%，1-2月拉动1.2%。

（三）贸易差额：大幅回落

我国贸易顺差同比大幅回落。3月，我国以美元计价贸易顺差511亿美元，同比为-49.8%，1-2月同比为26.3%。2025全年我国美元计价累计贸易顺差额接近1.2万亿美元，累计同比19.6%。

[1]笔者人为划分发达与新兴和发展中经济体，主要发达经济体包括美国、加拿大、欧盟、英国、日本、韩国、中国台湾、中国香港、新西兰，新兴和发展中经济体=总体－发达经济体