报告品种：螺纹钢

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1月28日，期螺维持偏弱运行状态，市场整体谨慎观望情绪较为浓厚，钢材现货交投稍显冷清。废钢方面，富宝资讯统计的钢企中，8跌6涨。个别钢企驻点有拉涨吸货操作，钢厂方面多根据自身库存及年底冬储计划窄幅调整，由于成材需求走弱，当前供需矛盾加剧，钢价走势偏弱震荡，亦影响废钢价格走势，虽废钢资源紧缺有支撑，但缺乏进一步利好支撑及拉涨动力，预计短期废钢主稳窄幅调整为主。

近期废钢市场呈现出典型的“上有压力、下有支撑”的窄幅震荡格局，截止到28日上午收盘，螺纹钢主力合约收报3121点，跌0.4%。钢材现货市场参与者普遍持观望态度，市场多空双方在当前价位达成短暂平衡。而这种平衡使废钢市场也陷入跌不动，也涨不动的僵持局面。

作为废钢市场的重要风向标，螺纹钢期货的走势对现货市场心理产生直接影响。从当前调研的市场情绪看，夜盘期螺的窄幅震荡使现货市场参与者更加谨慎。而这种谨慎心态直接反映在废钢商家的操作策略上，多数商家选择“低库存、快进快出”的方式来规避风险。

而当前价格的偏弱波动也反映了当前钢材终端需求疲软的现实。建筑钢材成交偏弱，终端维持刚需采购，市场交投氛围偏冷清，这进一步限制了废钢价格的上涨空间。

基本面分析：供需逐步呈现弱平衡状态

供应端呈现区域分化特征。北方地区受持续低温雨雪天气影响，废钢回收、加工运输效率大幅下滑，回收量环比下降。而南方地区温度条件相对适宜，废钢回收及流通环节较为顺畅，但贸易商冬储意愿普遍偏弱。

需求端则呈现“南强北弱”格局。南方地区各类工程项目仍处于收尾推进阶段，终端需求较强从而带动华南等地钢厂废钢采购需求维持高强度。而华北、华东需求则出现了较为明显的下滑趋势。

冬储需求成为市场核心支撑。为保证春节前后的连续生产，钢厂必须维持一定水平的废钢库存，这为价格提供了最根本的需求托底。然而，今年钢贸企业冬储量较为温和且推进力度一般，市场预期火热程度低于往年。

市场调研：主流共识指向持稳

来自市场一线的抽样调研结果，清晰地反映了当前产业人士的普遍预期。超过50%的废钢贸易商和基地客户预测短期国内废钢市场主流价格将保持稳定  。这一主流共识的背后逻辑是：虽然期螺走弱和局部压价带来利空，但冬储的刚性需求和天气带来的供给不确定性，共同构筑了价格的“安全垫”。

而市场的分歧点在于个别钢厂的调整策略。预计今日将有部分钢厂根据自身库存和到货情况，进行10-20元/吨幅度内的窄幅调整，或补跌，或补涨，呈现“点状调整、整体维稳”的特征。

区域市场动态与短期展望

从更广的区域视角看，市场分化已有所显现。华东地区：稳中偏弱，部分下调| 钢厂到货持续改善，试探性压价。华北地区 ：稳运行，个别调整。 受雨雪天气预期影响，资源流通放缓。华南地区 ：相对坚挺，持稳观望| 电炉钢厂仍有利润，需求支撑尚可 。

综上所述，短期废钢市场已正式步入窄幅震荡格局。在冬储刚性需求与天气导致的供给收缩共同托底下，价格深跌空间有限；而在钢厂到货改善、成材期现价格走弱的压制下，大幅上涨也缺乏动力。预计未来一周，国内废钢市场价格将以稳为主，运行区间收窄，围绕各钢厂成本线进行10-30元/吨的窄幅震荡。

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