报告品种：铜

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随铜价格高位回落后，上周国内废铜市场供应紧张程度进一步加剧，再生铜原料挺价，造成国内精废价差大幅回落，其中据富宝数据显示，截止至7月17日当周内精废价差最低回落至5100元/吨，较7月最高点6925元/吨，降幅达26%。

目前国内废铜紧张主要展现在两个层面：

其中国内废铜贸易商层面上，截止7月18日，富宝废铜贸易商社会到货量（100万吨级样本）单周录得5268吨，环比上周减少37%,逼近国内4月供应最低值4020吨；而富宝废铜贸易商社会库存量（100万吨级样本）单周录得3258吨，环比微增200吨，显示出国内废铜交投遇冷而捂货情绪放大的态势。

国内再生铜加工企业层面上，截止7月18日，富宝国内再生铜加工企业原料库存周转期录得2.3天，环比上周减少0.6天，企业产能利用率37.4%,环比上周减少7%，也显示出国内再生铜原料紧缺带来企业原料不足的困境。

据富宝有色了解因废铜原料不足以及企业加工利润缩减，国内在当周已出现部分减、停产现象，在企业原料库存不足以及供应到货量减少的情况下，预计下周国内再生铜加工企业减、停产现象将进一步加剧。

而因中美贸易摩擦，近月来中国进口废铜原料的逐步下滑，此前部分再生原料流入东南亚加工后转运至国内，在近日泰国对美关税反制以及环保督察方面后进口废铜可能将再度收紧，6-7月进口废铜数量存在下滑可能。

预计在铜价格并未出现较强趋势性走势前，国内再生铜原料供应难以大范围增加，对国内原料供应端存在影响可能。

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