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陈宫

程序化交易者，2011年20万起步专职期货交易，期间做得较顺利，为了迅速做大，借钱+配资，2015年遇到一个38%的回撤导致爆仓破产。

2016年~2018年专注连锁餐饮创业，开设连锁餐饮店铺200家左右。

2018年至今，连锁餐饮发展和期货投资两条腿走路。期货上采用多品种、多策略、多周期的趋势跟踪程序化交易策略。

精彩观点

作为纯技术面交易者，钢材贸易的经验曾是我期货开窍之路上的绊脚石、拦路虎，只有负面的影响而没有任何帮助。要说唯一的帮助，就是促使我接触到了期货。

当你耗费数年踩完所有的坑，学得一身本领后，发现期货要想可持续复利增长，预期的年化收益只能限定在30%~60%左右，而且最最要命的是，还要忍受一波三折的盈利过程。

这么多年时间里，改变最多的，应该是对待风险越来越谨慎，对待风险如何分散化越来越在意，对待资产的可持续复利增长越来越有信心。

（交易策略）首先“一定”要能抓住趋势，宁可做错，不可错过。其次承担尽可能低的风险去博取尽可能高的收益，换句话说：策略是否选用，最重要的指标是风险收益比。

周期越小的策略，给予的风险权重越小（每次亏损占总资金的比例越小），周期越大，风险权重越大。

成交金额大，说明商品交投活跃，多空分歧大，出现趋势的可能性就大，交易时的滑点也小。

我每隔几天都会给期货品种按交易金额排序，靠前的15~20名入选，靠后的剔除，始终交易热门品种，追逐市场热点。

想要可持续盈利，必须放低盈利预期，预期低到让期货新手不屑一顾的程度，比如一年30%~50%的复利增长。但只要把资金盘做大，1个亿的本金一年即使只赚百分之二三十也能让很多实业大佬刮目相看。

七禾网1、陈宫先生您好，感谢您和七禾网进行深入对话。我们了解到，您从2011年开始期货交易，而您进入期货市场前从事的是钢材贸易，请问当时是怎样的机缘巧合，进入到期货市场中？后来又是出于什么原因选择做程序化交易？

陈宫：之前选择做期货、做餐饮，都是因为生活所“逼”。之前我夫人的一个亲戚开轧钢厂，我就去他那边上班，工资很低，但我有两个小孩要养，工资赚的钱连奶粉都不够买了，所以那时候就总想着有没有其他的一些收入渠道，无意中就接触到期货。

我那时候在想，做了这么多年的钢材，做期货应该有点优势，很多人可能都是这样进入期货行业的。实际上，如果以现货的思维去做期货，我觉得都是要栽跟头的。我那时候就只做螺纹钢，单品种重仓交易，主观判断行情的涨跌，一下子可能仓位就百分之五六十了，那肯定是受不的。

后来做程序化，也是一个很漫长的过程。我那时候自学期货，也没人教，一开始做主观交易，那时候橡胶很火，就去做橡胶的日内短线，一天开平仓几十次，几天时间就亏了一万多。那时候20万也是借来的钱，亏了一万多有点怕了，就马上收手了。

我做期货是“三进三出”，做了一段时间感觉不行，找不到思路在哪里，后来就没做了，但是再过了一段时间又开始重新做，就这样反复了几次。我从2012年开始专职交易，专职的话进步会快一点，以前在上班的时候事情很多，没法专注。2012年开始专职的时候，我看了《海龟交易法则》、《通向财务自由之路》等那些书，看了以后，就决定，还是要做这种客观化、标准化的交易，不能主观地什么时候进场凭心情，我想肯定不是长久之路。

那时候就开始算是做量化交易了，但还是手工下单，钱也不多，就20万，品种还是比较少，大概五六个品种，但是资金波动还是很大。后来也是因为波动太大，吃不消了，对这种策略又开始怀疑了。然后我的姐姐又让我去新疆卖钢材，期货交易就又中断了。后来在新疆卖钢材做得不好，又回来专职做期货。那时候开始就接触程序化了，开始用交易开拓者软件不停地做测试。那时候我就觉得，程序化的优势，并不是说可以研发出很精妙的一些策略，有的时候就是书本上或者网络上面看到的一些经典理论，我们如果用程序化去验证、回测，总比去实盘验证要好。

做程序化后，可以把所有品种过去几年、十几年的数据测试，看有些理论正确与否。比如以前看到一句话：进场不重要，出场才重要。后来我就编了一个策略，进场的时候多空、点位都是随机的，出场的时候，我用比较大的跟踪止损，这是属于让利润奔跑的策略，后来发现这种随机进场的居然也能赚钱，说明出场真的是相对进场来说是更重要的。

还有比如：品种到底是少选一点好，还是多选一点好？我以前一直在纠结，然后也是用程序化去测试，如果说只做四五个品种，资金曲线图看起来波动会很大，如果多做点品种，就发现资金曲线图越来越好看了，那我就坚定决心，应该要品种多点好。如果说直接去用实盘验证，我觉得也很难验证出来，虽然这些理论说的人很多，但是你要相信它，还真的需要有一定的认知。所以说用程序化的方法，把平时听到、看到的一些理论，去做大量的测试，认知就上来了。

七禾网2、请问您之前从事钢材贸易的工作经历和经验，对后来做期货有哪些影响和帮助？

陈宫：作为纯技术面交易者，钢材贸易的经验曾是我期货开窍之路上的绊脚石、拦路虎，只有负面的影响而没有任何帮助。要说唯一的帮助，就是促使我接触到了期货。

期货市场里出现巨大亏损的案例，很多都来自和期货相关联的现货贸易商和生产商。经验越丰富的现货商，越有预测行情的自负和执念，反映到操盘上，就是大家耳熟能详的“重仓、抄底摸顶、不止损”。

七禾网3、您2011年进入期货市场，已经过去了10年，做了这么多年的期货交易，您最大的感受是什么？

陈宫：沉浮期海10年有余，三进三出，回想起来这条路非常艰辛困苦，如果没有餐饮创业的成功，就没有我跌倒后迅速奔跑起来的机会。这么多年来最大的感受是：绝大部分人交易期货都会以失败而告终。

期货要踩的坑太多，好不容易取得进步，以为“拨开云雾见青天”的时候，后面又出现一个你认知范围以外的大坑等着你。当你耗费数年踩完所有的坑，学得一身本领后，发现期货要想可持续复利增长，预期的年化收益只能限定在30%~60%左右，而且最最要命的是，还要忍受一波三折的盈利过程。小资金的交易者靠自学自悟要想成功的机会太渺茫了。

七禾网4、在期货交易的这么多年时间中，您的交易理念、交易方法有过哪些变化？

陈宫：交易理念，在2012年~2015年，那3年几乎足不出户的闭关修炼中，已完全成型，而且这辈子不会再改变。都是些烂大街的交易理念，比如“截断亏损让利润奔跑”、“轻仓、顺势、止损”等等。

交易方法是交易理念的具体表现形式，理念不变方法也不会改变。这么多年时间里，改变最多的，应该是对待风险越来越谨慎，对待风险如何分散化越来越在意，对待资产的可持续复利增长越来越有信心。

七禾网5、请问您目前实盘一共有几套交易策略？每一套策略的主要特点分别是什么？

陈宫：我就两套策略，分布到不同的品种和不同的周期中，总计80套子策略。以后随着资金量的增长，会继续增加子策略。两套策略都是趋势跟踪，大同小异，主要特点都是为了抓到大趋势而忍受震荡中的小亏损。首先“一定”要能抓住趋势，宁可做错，不可错过。其次承担尽可能低的风险去博取尽可能高的收益，换句话说：策略是否选用，最重要的指标是风险收益比。

七禾网6、在这些不同类型的策略中，您的资金是如何分配的？

陈宫：每个品种做5个不同的周期，有的周期用策略1，有的周期用策略2，并没有太在意。因为同一个周期下，不同的趋势跟踪策略并不能起到多大的差异化作用。但是对一个品种来说，同一个策略套到差异较大的不同周期中，差异化效果要好于两个不同策略套在同一个周期内。

至于资金如何分配到不同的策略中：周期越小的策略，给予的风险权重越小（每次亏损占总资金的比例越小），周期越大，风险权重越大。

七禾网7、您表示，您想赚取的是期货市场中日线级别的大、中、小趋势。2020年以来期货行情波动巨大，今年以来市场仍然保持着高波动率，请问您是否会考虑开发分钟级别的短线策略，从而也可以和日线级别的策略形成组合和对冲？

陈宫：某些品种在某些阶段，分钟级别的日内短线趋势跟踪策略，经程序化测试也能盈利，但盈利时效性、稳定性似乎都不行。程序化测试时，随便增加点手续费或加一两个滑点，盈利马上变成亏损。始终找不到盈利把握性大的方法，可能是因为超出我的认知范围。我对日内短线一直持谨慎怀疑态度，加上现在操盘资金越来越大，还是喜欢趋势性明显的日线级别的行情。