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秦洪:回归内因,重塑市场格局

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-10-14 08:43:56 来源:金百临咨询 作者:秦洪

周三A股市场出现先抑后扬态势,得益于医疗、医美、新能源汽车等产业股活跃,创业板指出现领涨格局,而沪深两市成交金额有所萎缩,市场参与者对后续走势的分歧有所加大。


不过,从内需为引擎的热点演绎来看,A股市场强势基础仍然扎实有力。


资金换“锚”


前期A股市场主流资金、交易型资金的配置方向主要锚定在商品价格或者通胀主线,所以,产品价格上涨的周期股成为A股核心主线。虽然国际能源价格仍然高烧不退,但是,这些活跃资金已经看到周期产品价格回落苗头。因此,市场出现煤炭等能源价格依然上涨,但对应的相关品种股价节节走低的态势。


只是“金钱永不眠”,这些配置资金以及交易型资金迅速寻找新的“锚”,就将目光迅速转向内需的产业品种,主要是因为越来越多信息显示经济下行压力增大,我国流动性以及稳定经济预期的措施有望随之出台,所以,他们开始寻找那些有望受到扶持的内需类品种。


体现在盘面中,一是食品饮料、医疗为代表的大消费主线,这是保民生的一个核心方向;二是新能源汽车主线,这是拉动产业升级或者保持全球产业链引导效应的核心引擎。巧合的是,这两条主线均有一定的积极信息配合,比如,在大消费领域,海天味业的产品提价、华致酒行超预期的三季度业绩预告;在新能源汽车主线,9月新能源汽车销售数据超预期,使得周三此类个股成为A股市场涨升引擎。


内因动能强劲


这从一个侧面说明,当前A股市场主流资金的关注焦点或者方向出现很大程度转向,其前期过度关注全球商品市场、资本市场动向,甚至连美联储一举一动,都成为各路资金关注的焦点。但事实上,市场主流资金也深知:内因才是引导资本市场趋势的核心力量,做好自己,才是应对外来压力的最得当也是最有效的策略。


相对应的是,当前我国虽然面临房地产下行对经济的压力有所增强等,但是,无论是出口形势,还是新能源汽车、光伏等新兴产业的发展势头,均呈现积极且有力的态势。而且,全球的通胀、其他主要经济体的货币政策,对我国当前货币政策影响力度并不大。既如此,过于担心输入性通胀等因素,有着一定的杞人忧天的感觉。


由此可见,主流资金配置策略之“锚”的转变,至少给A股市场带来两个积极效应。


一是说明A股市场所背靠的货币政策并不会随外围的收放而收放,而有着自主、内生的动能。所以,只要经济增长压力有所增强,就会适量释放流动性。


二是说明A股市场主线将切换,从前期的周期股再度转向内需为主的主线,其中包括大消费股主线,也包括新能源汽车等新兴产业主线。


既如此,A股市场强势基础依然扎实有力。也可以讲,成交量萎缩,恰恰是围绕周期股进行交易的热钱开始退烧,围绕内需主线的配置型资金开始主导中短线走势。而配置型资金往往是从中长线考虑,不会频繁交易。理解这一点,也就理解了为什么A股市场在周三大涨但成交金额却萎缩的原因。因此,在操作中,跟着主流资金的变化,积极跟踪内需主线。

责任编辑:李烨

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