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央行圆桌汇:市场将重点关注鲍威尔的杰克逊霍尔会议讲话

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-08-23 09:53:20 来源:新华财经

耶伦支持鲍威尔连任


美联储官员制定计划以准备在年底前放缓购债


新西兰联储意外维持利率不变


全球央行动态


知情人士透露,美国财长耶伦向白宫高级顾问表示,她支持再次任命鲍威尔为美联储主席。据悉,美国总统拜登尚未作出决定,可能在美国劳动节前后(9月6日)作出决定。白宫与财政部官员均拒绝置评。


美国堪萨斯联储官网称,鉴于近期怀俄明州提顿县的疫情风险水平升高,堪萨斯联储举办的2021杰克逊霍尔研讨会将在8月27日以线上虚拟会议的形式举行。


美联储卡普兰称,如果德尔塔病毒持续,可能会调整对资产购买的看法。他预计失业率在年底前将降至4.5%,预计2021年GDP增速约6.5%。


美联储布拉德称,据市场观察,最近的数据略有疲软,但仍预计今年美国经济将“非常强劲”地增长7%,2022年将增长4%;预计到2022年美国个人消费价格通胀将保持在2.5%以上。2022年第四季度是加息的合理时机,预计美联储将允许在缩债完成后缩表,允许市场定价掌控长期信贷市场,更希望在2022年第一季度缩减购债规模。


美联储卡什卡利表示,即使7月就业报告强劲,仍有600-800万美国人没有工作。卡什卡利认为,高通胀数据是暂时的。如有需要,美联储将提高利率以对抗通货膨胀。


美联储会议纪要暗示,美联储官员在7月的会议上制定了可能在年底前放缓每月购债步伐的计划。然而官员们希望明确,缩减购债并不是即将加息的前兆。会议纪要还指出,有“一些”官员宁愿等到2022年初才开始缩减购债。纪要显示,与会官员们讨论了资产购买,包括朝着FOMC充分就业和物价稳定取得进展,还考虑在经济条件满足时如何调整资产购买。官员们表示,美联储今年可能会达到缩减购债规模的门槛。


美联储主席鲍威尔表示,美联储在货币政策决策方面具有独立性。美联储坚持现有职能具有重要意义。美联储“强有力的政策工具”存在诸多局限性。相比之下,财政或政府政策更加有力。


欧洲央行首席经济学家连恩指出,通胀目标对称性意味着通胀偏离目标正负方向都不可取。


新西兰央行18日未上调官方现金利率,此前该国出现2月以来的首例本地新冠确诊病例,并宣布进入为期3天的封锁。


市场观察


澳洲联邦银行预计美国联邦公开市场委员会(FOMC)将很快放弃货币政策刺激措施,美联储主席鲍威尔本周晚些时候在杰克逊霍尔年会上的演讲将是关键。受到近期强劲就业数据的支撑,鲍威尔可能会在FOMC宣布缩减购债规模的时间上提供更多明确的信息,这可能会支撑美元走强。基本假设是,如果8月非农数据强劲,FOMC将在9月宣布缩减购债。


方正中期表示,美国7月通胀情况依然十分严重,CPI同比增长5.4%,核心CPI同比增长4.3%,减码QE势在必行;同时,强势的经济增长和不断改善的劳动力市场给予了美联储货币政策转向的底气。


荷兰国际集团分析师指出,美国当前面临的通胀压力仍是全方位且持久的,暂无任何证据显示通胀状况如美联储此前一再所言的那样只是“暂时性”的。虽然此前公布的数据显示7月美国CPI升幅进一步走高的趋势已有所放缓,但是整体物价水平距离再度回落尚相去甚远。这意味着美联储后市将继续被迫考虑提醒缩减宽松力度,其在本月下旬全球央行年会上的措辞因此很值得深究。


道明证券预计,最新的疫情不会对美国经济增长产生重大影响,但可能产生一些后果,预计即使当局出台另一项财政刺激计划,财政刺激政策也将在2022财年逐渐转向紧缩,实际GDP将从当前季度仍然强劲的7%降至第四季度的4%,而2022年第四季度将降至2.5%,就业人数落后于GDP,未来几个月的增长可能会保持强劲,尽管如此,预计近期的增速不会持续下去,随着基础和重新开放效应消退,美国通胀将急剧放缓,二手车价格的飙升在一定程度上得到逆转;美联储官员将在年底前宣布开始缩减量化宽松的“进一步实质性进展”,但在2023年12月之前不会加息。


野村证券首席外汇分析师Goto表示,新西兰联储在新冠疫情后采取了观望立场,但仍维持第四季度加息的预期。这只是为了保持谨慎,而不是彻底改变预期。新西兰元一度剧烈下跌,但这种情况不会持续太久,因为经济仍然相当强劲,新西兰联储将继续加息,尽管这取决于感染的程度,而且不确定性增加。


新西兰银行高级市场策略师表示,新西兰联储临时收回加息决定。新西兰联储本已做好扣动扳机的准备,新冠疫情在决议前24小时卷土重来,迫使他们收回这一决定。所有关于通胀和就业的预测和迹象都符合提高利率的条件,只是不确定性产生了,因而推迟了加息。如果封锁是短暂的,后续仍有可能加息;若持续封锁,加息的概率仅为一半,毕竟市场不希望加息。


摩根大通表示,到目前为止,英国政府减少就业支持的影响较小,而且市场显示出对新增就业岗位的强劲需求,尽管有报道称劳动力短缺。鉴于英国央行以劳动力市场为重点来衡量加息时间,目前将英国央行加息预期提前6个月至2022年第二季度,料将加息15个基点至0.25%。此后每6到9个月就会收紧一次货币政策。


大华银行表示,英国7月通货膨胀有所缓解,与此同时,英国的工资涨幅创下历史新高,企业发布了100多万个新职位空缺,这是在封锁政策放松后首次出现的前所未有的员工争夺战。但当政府在9月底取消其休假计划时,劳动力市场将面临真正的考验。预计决策者可能需要更多时间,观察劳动力市场如何适应休假计划的到期,然后才会退出刺激措施。虽然不排除更早的加息,但目前的基本假设仍然是,第一次加息将在2023年发生。


花旗首席外汇策略师Osamu Takashima在研报中写道,对通胀和资产价格泡沫的担忧日益加剧之际,全球主要央行似乎势将缩减货币刺激措施。虽然新西兰央行周三维持利率不变,但其基调出人意料地偏鹰,新西兰联储主席奥尔表示愿意推进政策正常化,逐渐把政策利率朝2%的中性水平上调。周三公布的美国联邦公开市场委员会会议纪要显示,美联储也暗示将在今年启动减码。所有这些都表明,相比疫情影响,这些央行更加重视政策正常化。


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