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魏育鸿:任何的高精尖,都比不上朴素的投资哲学

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-03-17 17:22:10 来源:七禾网

七禾网注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。


魏育鸿 

广东梅州人,1990年生,毕业于概率论与数理统计学专业,本科学历。现任广州宣牛资产管理有限公司基金经理、投资总监、法人总经理,曾获蓝海密剑实盘大赛中将军衔、MOM之星全国期货实盘争霸赛三星盘王。 




精彩观点

认知的高低与年龄无关,如果可以三十不惑,就不必三十才立。财富的获取我认为应该都是要有具象的通道的,不能等、靠、要,如果从来没有深入思考过未来有一天财富会从何而来,没有提前为财富铺一条路,那么它自动到来的概率几乎是微乎其微的。

我的期货交易策略也比较简单,主要是应用经典的价格突破和均线交叉模型。

期货量化交易策略的资金曲线,可以理解为像股票 ETF 指数基金的一种量化CTA指数基金,只是股票 ETF 背后是采取“买入并持有”策略来交易一篮子股票,而量化 CTA 背后是采取“中长线趋势跟踪”策略来交易一篮子期货。

坚守和完善规则的同时,先把预期降下来,这样在未来回撤的时候才有心理优势,而且常识告诉我们,任何超高年化收益率一般都不能持续太久,所以,成长大于成功,在市场上一定要有这样的心态。 

刚入行的时候也认为,那么简单的策略应该不能赚钱,但是走过了复杂之后,才意识到简单才是最有效的。

(一个可以实盘的策略)首先策略原理必须简单,不带过多的参数;其次,能够在大部分流动性好的期货品种上实现正向期望值;最后要注重测试的方法,尽量让理论贴近实际。

衡量一个程序化交易策略的好坏,比较靠谱的标准是:这个策略有没有明显的不适应期,也就是回撤期,这种不适应期要首先能被你接纳,最后才有可能去使用它。 

选品种的标准比较简单:主要看沉淀资金,因为我始终相信,去钱扎堆的地方更容易赚钱。 

策略普适性还是很重要的,因为这是做多品种组合的前提,不是说单品种策略不好,只是单品种做到后面可能仍然要考虑规模容量和稳定性的问题。

为了能够更好地把投资重复做下去,所以我宁愿选择有效的简单,而不会尝试无效的复杂。简单的重复都很难了,更何况复杂的重复。 

我的主观融合主要体现在以下三点:第一、优选品种;第二、过滤方向;第三、择时买卖。

这个世界上有很多好东西都是如此:长期有价值,但短期有波动。往往规避了波动,价值就一定会打折。 

人生无处不定投,定投运动,则收获健康;定投读书,则收获智慧;定投资产,则收获财富。在量化CTA的投资领域,我认为定投的思维,也可以给大家提供一种解决资金管理问题的方案。

在趋势跟踪策略中,利润是不需要保护的,利润是用来奔跑的,利润不奔跑就不会带来更大的利润。

如何通过定投保护本金?确认好了总体风险之后,把交易策略的目标仓位定时

定量分批布局,用时间来消化风险,用时间来换取确定性。

我所认为的“信心不对称”,指的是你不相信的东西但是我相信,双方都没有信息缺失,但有一方是有信心缺失的。马云说过:因为相信而看见,这就是信心不对称所导致的不同结果。 



七禾网举办了“期货CTA英雄联盟大赛”,招募优秀的操盘手。

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七禾网1、魏先生您好,感谢您和七禾网进行深入对话。您是 1990 年出生的,在期货市场中相对来说年纪较轻,但是您在七禾网资管排行榜上展示的账户“琅琊榜”已经盈利超 2300 万元,请问您是如何看待自己的人生财富的?您认为您能在期货市场上盈利丰厚的关键原因是什么? 


魏育鸿:我非常尊敬的一位前辈师傅曾经对我说过一句话:认知的高低与年龄无关,如果可以三十不惑,就不必三十才立。财富的获取我认为应该都是要有具象的通道的,不能等、靠、要,如果从来没有深入思考过未来有一天财富会从何而来,没有提前为财富铺一条路,那么它自动到来的概率几乎是微乎其微的。另外,拥有了一定的财富之后,用什么资产来承载财富也是很关键的,于我个人而言,量化CTA就是我一项非常重要的资产。


我能在期货市场上盈利的关键原因,长期来看我认为是量化。至于如果想要盈利丰厚,我认为还是要融合一定的主观。 



七禾网2、据您介绍,您于 2011 年进入 A 股市场,主要采用量化因子选股进行规则化交易。请问您的股票量化交易策略和期货量化交易策略主要有哪些区别?后来是出于什么原因不做股票? 


魏育鸿:当时刚接触股票市场,是在大学期间,量化的思想只有一个雏形,并没有形成体系,主要是根据尾盘的一些市场表现特征选股买入,第二天就卖出,规则比较简单。我的期货交易策略也比较简单,主要是应用经典的价格突破和均线交叉模型。我认为,期货量化交易策略的资金曲线,可以理解为像股票 ETF 指数基金的一种量化CTA指数基金,只是股票 ETF 背后是采取“买入并持有”策略来交易一篮子股票,而量化 CTA 背后是采取“中长线趋势跟踪”策略来交易一篮子期货。股票ETF 的基金净值一般是跟随对应的一篮子股票价格同步涨跌,但量化CTA在规则上比较讨巧,对应的一篮子期货因为可以双向交易,哪怕期货价格跌了,量化CTA 基金净值也可以上涨。加上期货又是 T+0 交易,所以量化 CTA 指数基金的稳定性要更好一些,在极端情况下,更容易止损或变现。



七禾网3、据您介绍,您从 2014 年开始专注国内股指期货和商品期货,2015 年正式成为一名程序化交易者,至今已有 6 年时间。在这程序化交易的 6 年时间中,您的交易理念、交易方法有过哪些变化?


魏育鸿:交易理念没有太多的变化,坚持使用最简单、最纯粹的经典中长线趋势跟踪策略,把策略应用到一篮子期货品种上之后的组合资金曲线,就是我认为的一项很稳定且很有价值的量化 CTA 资产。不随便优化、不随便升级,坚定长期持有这只量化 CTA 指数基金。交易方法上这几年有一些调整,中途有过一段时间主要是做择时,就是在量化CTA 指数基金净值经历大幅回撤或长时间不创新高的时候买入,在基金净值创新高的时候卖出,但是后来逐步就没有以这种方法为主了,因为择时做多了,容易错过趋势行情,所以目前主要还是以全天候长期持有这只量化 CTA 基金为主。 



七禾网4、您的展示账户“琅琊榜”,通过程序化的方法,2 年多的时间净值做到了 3.49,最大回撤 54.3%,对于这样的成绩您是否满意?期货市场行情变幻莫测,您认为在未来的行情中,您是否能继续保持这样高收益的成绩? 


魏育鸿:其实这个账户可以理解为升级版的量化CTA指数基金,对一篮子期货品种的筛选更严格,在原来的中长线趋势跟踪交易策略上,增加了对方向的过滤和买卖点的选择。这样的基金收益率已经超出了我的预期,主要还是因为有了行情的配合,再配上一定的仓位,才有这样的结果。


所以在未来的行情中,能否继续保持这样的高收益,我个人还是比较保守,坚守和完善规则的同时,先把预期降下来,这样在未来回撤的时候才有心理优势,而且常识告诉我们,任何超高年化收益率一般都不能持续太久,所以,成长大于成功,在市场上一定要有这样的心态。 



七禾网5、您的展示账户“琅琊榜”,在 2020 年 3 月初发生较大回撤,而当时的商品期货行情走势是比较流畅的,请问当时发生大幅回撤的主要原因是什么? 


魏育鸿:当时这个账户是按照基础版量化CTA指数基金做到有一定的利润之后,尝试想去做升级版CTA基金的转折阶段,有太多主观的想法,而且仓位也不低,所以试错的成本看起来大了一些,但其实整体来看,这个账户只是其中一个用来做实践的,而且当时是用利润来做风险资金,我主要管理的资金账户还是配置在基础版量化CTA 指数基金风格上。 


责任编辑:傅旭鹏
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