期债多单入场:宏源期货12月3早评
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期债多单入场:宏源期货12月3早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-12-03 09:08:25 来源:宏源期货

要点


一、行情回顾。受周末公布的超预期PMI影响,周一国债期货价格大幅低开,收盘前股指探底回升,期债再度下行。十年期国债主力合约T2003,开盘97.87,收于97.685,涨跌-0.37,幅度为-0.377%,成交量为34494,持仓量为74209,CTD券为170010.IB。五年期国债主力合约TF2003,开盘TF2003,收于99.52,涨跌-0.18,幅度为-0.181%,成交量为8541,持仓量为21288,CTD券为190004.IB。两年期国债主力合约TS2003,开盘100.215,收于100.195,涨跌-0.085,幅度为-0.085%,成交量为25937,持仓量为10945,CTD券为180021.IB。


二、现券市场。周一利率债市场走势纠结,短端利率债到期收益率小幅下行,而长期利率债上行明显,利率曲线继续走峭。利率债报价方面,1年国债收于2.6163%,涨跌-0.12bp;5年国债收于3.015%,涨跌3.88bp;10年国债收于3.2075%,涨跌4bp;1年国开收于2.8081%,涨跌8.81bp;10年国开收于3.7044%,涨跌13.69bp。十年期国债期货主力合约的CTD券为170010.IB,对应的IRR为1.64%;五年期国债期货主力合约的CTD券为190004.IB,对应的IRR为1.24%;两年期国债期货主力合约的CTD券为180021.IB,对应的IRR为1.78%。


三、市场资金面。周一,央行没有进行公开市场操作,资金面重回宽松,隔夜利率下行为主。货币市场利率报价方面,SHIBORON收于2.233%,涨跌-12.3bp,SHIBOR1W收于2.478%,涨跌-12.9bp;DR001.IB收于2.22%,涨跌-14bp;DR007.IB收于2.41%,涨跌5bp;GC001收于2.755%,涨跌-5bp;GC007收于2.7%,涨跌-10.5bp。 


四、财经资讯。

1、11月财新中国制造业PMI为51.8,较10月微升0.1个百分点,连续五个月回升,且为2017年以来最高。

2、央行公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,12月2日不开展逆回购操作。Wind数据显示,周一无逆回购到期。资金面整体宽松,Shibor多数下行。

3、美股创两个月来最大跌幅。道指跌超260点,波音跌近3%,领跌道指。欧洲三大股指全线收跌。


五、结论及投资建议。

周一,国债期货价格大幅下跌,期货市场情绪明显偏悲观。11月份PMI大幅超市场预期,重回荣枯线以上,11月财新中国制造业PMI为51.8,连续五个月回升,显示经济增长有任性,政府托底政策效果显现,企业被动去库存明显;货币政策方面,央行近期很少开展市场操作,政策面处于真空期,资金面月初重回宽裕,预期未来1星期央行继续保持不温不火的态势,货币政策偏中性,维持锁短放长的节奏。良好的经济数据或对期债价格构成压力,但周一的盘面基本上Price in,周一晚上国外股市大幅下跌,期债短期底或已现,操作上多单入场;套利方面,可以空5年期国债期货合约,多2年期和10年期合约进行蝶式套利,做平收益率曲线。

责任编辑:唐正璐

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