量化交易不好做?他照样净值做到5,只用了一年半时间!
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量化交易不好做?他照样净值做到5,只用了一年半时间!

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-09-22 14:17:47 来源:七禾网

七禾网注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。



新容投资

新容投资量化团队是一支专注于以程序化交易方式投资于商品期货市场及其他金融衍生品市场的团队,团队成员均具有多年量化投资经验,投资风格稳健。通过长期的探索和严格的风险管理,构建了一套多品种、多周期、多策略组合的量化投资系统,获得了比较稳定的投资回报。


团队核心成员:杨顺龙


精彩观点

如果在基本面方面没有太多的经验,或者没有很好的渠道、信息的话,那么用这种方法(基本面选品种)就有可能会错失一些机会,可能效果反倒没有干脆全品种去做的方法鲁棒性更好。

我们做的策略,是属于中周期的趋势策略,稍微偏短周期一点,这一年半的表现确实还可以,主要原因是我们多品种组合,流动性比较好的30多个品种我们全都覆盖到了。

一个品种只要成交量各方面都还可以的话,再加上它有一定的历史数据、波动性都还不错,那么我觉得都是可以做的。

我们在不同期货品种上的仓位和资金分配,基本上是根据这个策略在这些品种上的表现来定的,然后再参考这些品种的一些市场情况,包括它的盘口、成交量等,在投资组合里面去做一些组合分析,最后来分配不同的权重。

我们国家的政策,它的预期性和趋势性都很强,同时它的周期性也很强,黑色系趋势性好跟基本面是有关系的。

如果你想要整个策略组合的鲁棒性更强,账户的波动稍微大一点也没关系,只要每年的收益能够达到预期就可以,这样的话把这些流动性比较好,但是短期内可能表现不是很好的品种放进去做,其实也未尝不可。

大周期的、逻辑简单的这种策略,鲁棒性会更好,所以在未来肯定还是能挣钱的,只要市场存在、趋势存在,那么这个结构逻辑简单、符合趋势交易理念的策略是能够挣钱的。

(近几年期货市场的变化)主要是市场的有效性提高了,对各种信息的反馈速度变得很快,整个市场的波动很快,导致整个趋势的周期性变化也非常快。

现在越来越难出现大的单边行情了,但是今年有些品种做长线还是比较好的,比如铁矿石、白银还有镍,所以我觉得市场的周期性也是会有一定的回归的,也不是一成不变的。

如果要应对这种震荡行情的回撤的话,还是只能从这个投资组合这个角度入手,去做多周期、多品种、多策略的分散,这样的话可能在某些周期上面出现趋势行情,但是可能在另外一些周期上面是震荡行情,这样就可以盈亏相补,最后能够控制回撤。



七禾网1、杨总您好,感谢您和七禾网进行深入对话。您之前有多年经营化工品贸易公司的经验,对化工品有比较深入的了解,但是为什么您一开始做期货没有做基本面分析的主观交易,而选择了做量化交易?


新容投资:主要原因是我们当时做化工行业贸易,主要还是做精细化工为主,基础化工的这些产品我们有了解,但是并没有做深入的研究,而且精细化学品是比较特殊的行业,有一些产品没有对应的期货,所以我们只是对价格、市场行情有一些感性认识,并没有对基本面有很多的分析经验。后来在接触期货之后,就开始认识了一些做量化的朋友,然后我们在量化交易这一块做了一些工作,所以后来就选择了做量化交易。



七禾网2、随着近一两年实地调研的流行,有人用基本面选品种、定方向,程序化做执行的交易方式,并且也取得了不错的成绩。对于这样的交易方式您怎么看?后期您是否也会尝试类似的交易方法?


新容投资:用基本面或者用其他的方法,先选品种,有的方法是定方向,有的方法是觉得可能会出趋势,然后就再用程序化的方式做执行,不管方向。其实这套交易方法一直有人在做,很多人会用主观的方法去选品种,这种方法如果做得好,肯定业绩会非常好,这种方法跟股票择时很像,如果你对大势、对基本面有很强的研究,你在择时和方向上有个很好的判断的话,再加上程序化系统化地执行,那业绩肯定是非常好的,所以我觉得这是一个比较好的方法。


但这个方法也有难度,我们除了研究策略、研究系统化交易之外,还要对基本面有很好的研究,这就增加了工作量。此外,如果在基本面方面没有太多的经验,或者没有很好的渠道、信息的话,那么用这种方法就有可能会错失一些机会,可能效果反倒没有干脆全品种去做的方法鲁棒性更好。所以我觉得,这个方法是因人而异的,还是要结合自己的特点。


我们后期如果要尝试这种用基本面选品种、定方向的方法的话,可能会跟一些比较擅长基本面的团队合作。



七禾网3、您是做中周期趋势行情的,大部分做中长线程序化交易的人近3年表现都不好,而您的账户净值最近一年半走势非常稳健,请问其中的主要原因是什么?是否您的程序化交易策略和逻辑与其他大部分人相比有所不同?


新容投资:我们做的策略,是属于中周期的趋势策略,稍微偏短周期一点,这一年半的表现确实还可以,主要原因是我们多品种组合,流动性比较好的30多个品种我们全都覆盖到了。另外,我们结合了一些多周期的策略,这样整个加起来做成组合之后,资金曲线的走势相对来说要稳健一些。从策略和逻辑上面来说,我们的策略跟大部分的趋势策略没有太大的区别,只是投资组合的构建、策略组合的周期选择得比较好,也可以说这一年多运气比较好,正好这个市场的走势比较符合这些策略和周期,所以这段时间资金曲线要好看一点。



七禾网4、据我们了解,纸浆、红枣这些上市并不久、行情数据也没有足够多的品种您也交易,有些程序化交易者认为新品种由于数据少所以不参与,对此您怎么看?


新容投资:我觉得在这个问题上没有绝对的对错,其实也只是说它在期货市场上是新品种,但是在现货市场上其实已经是非常成熟的品种了,参与的人也很多,实体经济有需求,才推出期货品种。它们在现货市场上已经这么多年了,很多品种也有很大的波动,现在在期货市场上推出之后,流动性又很好,波动性也还不错,从这个角度来说,你把它列入到你的投资组合里面应该是没有什么问题的。 但是它没有很详细的历史行情数据,从这个角度来讲,在策略开发上面就不能做太多的优化,可能就用一些简单的交易策略,添加到不同的周期,这样的话,我觉得用这个策略跑一跑是没问题的。至于效果上,可能有些品种赚钱、有些品种亏钱,这个都很正常,作为组合的品种之一,我觉得还是可以做的。 



七禾网5、您表示不会限定专门做某几个品种,您在选品种上有什么讲究?是根据策略的回测数据,还是活跃的品种都可以交易?


新容投资:基本上只要是活跃的品种我们都做交易,没有特殊地去做一些选择。 还是那个思想,一个品种只要成交量各方面都还可以的话,再加上它有一定的历史数据、波动性都还不错,那么我觉得都是可以做的。


回测数据我们会参考一下,但是并不会因为回测数据表现得特别不好,就把它给排除了。



七禾网6、对于不同的期货品种,您的仓位和资金是如何分配的?今年铁矿石、白银、镍等品种的行情波动很大,您有没有重点配置这些品种?


新容投资:我们在不同期货品种上的仓位和资金分配,基本上是根据这个策略在这些品种上的表现来定的,然后再参考这些品种的一些市场情况,包括它的盘口、成交量等,在投资组合里面去做一些组合分析,最后来分配不同的权重。今年铁矿石、白银和镍波动都很大,但是我们从量化角度来说的话,我们是没有去结合基本面的预测判断,所以,计算出来的组合权重是什么样子,我们就这样去分配,没有特别给它们加一些权重。



责任编辑:傅旭鹏
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