富犇投资夏轶翔:要想在这个市场生存,没有暴利,只有稳健的复利!
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富犇投资夏轶翔:要想在这个市场生存,没有暴利,只有稳健的复利!

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-06-27 17:30:35 来源:七禾网

七禾网注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。



夏轶翔 

上海富犇投资总经理。长期从事数据挖掘、 数学建模、人工智能及神经网络的研究开发工作。基于金融市场数据的人工智能技术应用拥有独到的见解,并通过自身深厚的技术背景自主研发量化交易系统,覆盖高频、量化对冲、 套利等多个交易策略。其管理的产品多支荣获:

2018七禾基金奖最佳混合基金奖

2018年度“私募梦工厂”全明星奖

期货日报2018年度期货实战排排网“资管储备组优秀账户”

2018年度Wind最强私募公司

第二届“中华好私募”2018年度影响力评选——管理期货产品奖

2018年“恒泰央证杯”私募实盘大赛股票策略组年度第一

2018年“东方证券杯”私募梦想创业营——优秀机构

2018年上海证券“聚赢杯”私募实盘投资大赛——连续盈利奖

第三届私募基金“金亿奖”评选——2018年最佳复合策略奖

证券时报第一届私募实盘大赛第一季度混合策略组前十


精彩观点:

在行情非常糟糕的时候,在潮水退去之后,你必须完全靠自己优秀的交易理念和交易策略,才能在如此艰难的市场上脱颖而出。 

如果说2018年考验的是防守能力,那么这一段行情(2019年第一季度)考核的是你策略的进攻能力。

我们就是要在行情不好的时候帮大家守住财富,还要在行情好的时候获取更多的财富。

现在IT界的跨界搞金融,属于跨行打劫,优势已经显现出来了,那么传统型主观交易型的私募也会慢慢被量化私募所淘汰,大趋势已经形成。

现在对于优秀的量化私募的要求非常高,必须同时拥有IT和金融两大行业的深耕,才能将交易做到极致。

我们一直致力于高频和套利两块领域,我们的利润来自于每天的积累,这也是我们能一直活到现在的根本原因,要想持久的在这个市场上生存,没有暴利,只有稳健的复利!

无论我们启用的事何种策略,我们都要求低回撤,这可能就是我们最大的特点,我们属于风险极度厌恶型。

控制回撤只有两种方法,第一种是低仓位,第二种就是短周期。

优秀的程序化并不是你会编程就一定会让交易从不赚钱到赚钱,交易逻辑和策略是否能在市场上获得优势才是最核心的关键。

我们属于交易型私募,所以更关注的是成交量大,波动大的品种,因为只有在这些品种中参与的人才多,容易犯错的人当然也会跟着多,那么我们获取收益的概率才会更大。

我们喜欢各种类型的投资者踊跃参与的品种,这样中间才会有更多的套利机会。

下跌不应该归咎于股指期货,股指期货的出现其实是市场的稳定器。所以这个“锅”不能背。

我们必须根据不同的市场环境优化调整我们的策略,对于市场保持高度的敏感性,只有这样才能在市场上持续保持优势。

程序化的风控如果设计的不好,在极端行情出现的时候还会有踩踏风险。比如很多秒杀行情都很可能是程序触发风控止损,从而导致的踩踏。

我们非常看好私募这个行业,优胜劣汰是个必然的过程,否则一些浑水摸鱼的不良私募的存在反而会影响整个行业的口碑。

无论何种市场环境下,做好交易,帮助投资者赚钱就是我们最主要的本职工作。

谦虚谨慎一直是我们公司传统的作风,努力跟上时代的潮流,不断的学习,自我提升,锐意进取,克服各种艰难险阻的精神是我们公司最大的核心价值。


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七禾网1、夏总您好,感谢您在百忙之中接受邀请与七禾网深度对话。首先恭喜富犇投资在2018年度收获了不少重磅奖项,也请您回顾一下,富犇投资在2018年获得优秀业绩的关键是什么?


夏轶翔:2018年是市场非常极端的年份,大盘从年头跌到年尾,行情非常的极端,也是很多机构投资者没有预料到的,这一年的艰难程度远超我们的预期,这一年也是我们计划要开启市场化的元年,所以,为了证明我们交易上的能力,我们参与了很多大型的私募实盘大赛,收获颇丰,我们希望从实战成绩上证明自己的交易能力,从而获得大家的认可。那么2018年的艰难时刻,也是优秀私募脱颖而出的时刻,因为在这一年能够获得优秀业绩的,都必须有自己的硬实力才行,因为行情实在是太糟糕,潮水退去之后,你必须完全靠自己优秀的交易理念和交易策略,才能在如此艰难的市场上脱颖而出。 



七禾网2、2019年的商品市场行情震荡,证券市场也是波动剧烈,富犇今年的运营情况如何,也请夏总简单介绍一下?


夏轶翔:如果说2018年属于一整年的极端惨淡行情,那么2019年一季度迎来了暴力上涨的小牛市行情,如果说2018年考验的是防守能力,那么这一段行情考核的是你策略的进攻能力,因为如果在这种行情下,你的收益如果太少的话,也会引发投资者的恐慌,所以对我们私募的要求其实是非常高的,即,你要在行情不好的时候帮大家守住财富,还要在行情好的时候获取更多的财富。那么到了4月下旬开始,又是一轮暴跌,大盘几乎又要回到了起点,那么这段行情你是否能守住第一季度所获取的高收益,这对大家来说都是一个考验,市场又再一次对大家抗风险的能力做出了极端压力测试,那么,这三个回合下来,能活着的私募就寥寥无几了,那优秀的必然是天空中最亮的那颗星,因为其他的都暗掉了。



七禾网3、我们了解到夏总之前从事的IT的工作,是如何进入到金融领域的?


夏轶翔:就是因为曾经是学IT的,现在才能更好的对量化交易进行深入的研究和开发,在IT界的跨界搞金融,属于跨行打劫,优势已经显现出来了,那么传统型主观交易型的私募也会慢慢被量化私募所淘汰,大趋势已经形成。那么这些传统型私募因为没有IT背景,他们的转型非常困难。所以现在对于优秀的量化私募的要求非常高,必须同时拥有IT和金融两大行业的深耕,才能将交易做到极致。



七禾网4、您进入期货市场也已经有10年了,见证了市场的起伏,您怎么理解期货市场?


夏轶翔:对于期货市场,我们觉得它就是一个短兵博弈的市场,大家千万不要把他作为一个赌博的工具,幻想着一夜暴富,这样往往会事与愿违,我们一直致力于高频和套利两块领域,我们的利润来自于每天的积累,这也是我们能一直活到现在的根本原因,要想持久的在这个市场上生存,没有暴利,只有稳健的复利!



七禾网5、富犇投资精于量化策略的应用,能否简单介绍一些贵公司量化策略的特点?


夏轶翔:对于我们的量化策略,无论何种策略,我们都要求低回撤,这可能就是我们最大的特点,我们属于风险极度厌恶型,赚钱之前先会看最多会亏多少钱,所有的收益必须建立在风险控制上。我们不会为了更高的收益,把风险丢在一边,这个无论是对自己还是对投资者而言,都是极度不负责任的。



七禾网6、我们发现富犇系列获得优异业绩表现并且低回撤的产品采用的都是短周期的交易策略,是否会有容量的限制?如果扩大规模,收益是否会收窄?


夏轶翔:大家都知道,控制回撤只有两种方法,第一种是低仓位,第二种就是短周期。对于纯期货策略来说,无论何种策略,容量一定是有限制的,那对于短周期策略而言,规模上去了,整个市场是无法承载的,即你无法在短时间内找到更多的交易对手犯错,但是好在我们不是只有期货市场上的布局,我们在证券市场上一样有量化对冲和股票T0策略,在那个市场上会有更多的人犯错,这样保证了我们整体的策略容量和收益率。



七禾网7、近一两年大周期的程序化交易策略普遍出现了较大幅度的回撤,并且随着市场的专业度越来越高,有些人认为在未来大周期的、逻辑简单的交易策略将越来越难赚钱,对此您怎么看?


夏轶翔:有些程序化的逻辑太简单,根本不能称之为有效的交易策略,其实优秀的程序化并不是你会编程就一定会让交易从不赚钱到赚钱,交易逻辑和策略是否能在市场上获得优势才是最核心的关键,程序化只是为你的交易策略做执行辅助的,并不是我们取胜的关键。那么对于大周期而言,行情本身是无法预测的,周期越长,不稳定因素对于价格的影响就会越大,这个一直以来就很难预测大周期的价格波动方向,只是在某些行情下它正好有效而已,所以这个是经不起各种行情考验的。



七禾网8、许多成熟的量化机构一般都会配置多周期的策略,那么富犇是否会考虑配置一些中长周期的策略来丰富产品线?


夏轶翔:我们目前不太会考虑配置中长周期的策略,因为中长周期的回撤没法控制,收益也不是很稳定,这个会影响我们整个稳健的风格,所以暂时不考虑中长周期的策略。



七禾网9、在这一两年中,程序化交易的投资者被震荡行情反复折腾,有的甚至开始对程序化交易产生了怀疑,您怎么看待这样的现象?


夏轶翔:这个太正常了,你被震荡行情反复折腾,说明你的策略一定是趋势型策略,它只适应趋势行情,一碰到震荡行情策略就会失效,所以本质上不是程序化交易的问题,是你的策略本身的问题。


责任编辑:唐正璐
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