蓝海英雄老树&Jane:主观交易像打猎/客观交易像捕鱼
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蓝海英雄老树&Jane:主观交易像打猎/客观交易像捕鱼

最新高手视频! 七禾网 时间:2013-05-07 14:54:30 来源:期货中国

期货中国17、您一般配置多少个品种?在选品种时,您用的是纯客观的方式,还是有主观的成分?

老树&Jane:国内的品种,除去价格连续性不好、成交量太小的,我们跟踪所有品种。这样选择品种,基本是客观的。

而且,我们的一个基本理念是宁可做错,不可错过。比如,2012年,我们的交易利润很大一部分来自豆粕这个以前比较冷僻的品种。今年5月份刚结束的这波行情,橡胶给我们贡献了很大的利润,而在此之前,我们在橡胶上是连续亏损、没有过胜绩。

 

期货中国18、有没有出现“您做的品种没什么行情,没做的品种却行情很大”的情况?遇到这种情况您会怎么处理?

老树&Jane:会有。顺其自然吧,没有特别的处理预案。

 

期货中国19、您的持仓品种会不会有所切换?您会在什么情况下切换品种?

老树&Jane:不会切换。

 

期货中国20、有人认为中长线交易的仓位应保持在50%以下,甚至30%以下,您是否认同?就您看来,仓位高是否一定意味着风险高?能否做到仓位比较高,而风险却不太高?

老树&Jane:不认同,首先国内的期货市场保证金水平比外盘要高一倍左右,同样的系统,内盘仓位超80%,放在外盘则只有35%;其次,各品种的保证金水平,也不能反应不同品种的风险高低,比如同样30%仓位 ,持有铜、胶这样波动大的品种,与持有玉米、麦子这样波动小的品种,风险水平完全不一样;再次,具体分析持仓,持有单一品种、相关品种、不相关品种,这三种仓位结构各自的风险水平很不一样。所以说,仓位高低是表象,内在的风险控制逻辑、资金管理逻辑才是重要的。

仓位高低,还和交易机会有关,对于同样“单笔风险1.5%,限定单向头寸个数”的系统,可以由于交易机会的多寡而使显现出来的仓位水平很不一样 。而作为一个正期望值的系统,交易机会多多益善。

系统是否属于高风险,如果无法考察内在的风控逻辑,那么可以考察运行下来所显现的风险特征,比如一定时期的最大回撤、收益回撤比。

 

期货中国21、有人认为主观交易和客观交易是截然对立的,您怎么看?

老树&Jane:其实,成功的主观交易员和客观交易员,心理特质和采取的操作方式很相似。比如说,遵守交易纪律、截住亏损、让盈利奔跑。也就是说,两者的基本理念是很相似的。所不同的是入场点而已,客观交易员预先设定入场的条件,遵照信号交易,主观交易员则研判基本面研究大势,然后决定是否入场。

我很喜欢一个比喻,客观交易员,像渔夫,挑选几片、十几片水域(品种),每天在这些水域布上鱼网(条件单),等待鱼撞网,这是一个很枯燥的活,因为也许很多天都没有鱼讯(行情),优秀的渔夫,可以日复一日、年复一年,在相同的水域布上相同的鱼网,成功依靠的是凭借毅力、心智打造出来的一致性。主观交易员,像猎人,千山万水跟踪自己熟悉的野兽(品种),发现蛛丝马迹,瞄准机会,扣动扳机。这个活会比较有趣比较有挑战性,优秀的猎人,同样可以在很短时间猎获很丰厚的猎物,成功依赖于直觉、对品种习性的熟悉、对市场博弈的深刻理解。毫无疑问,主观交易的难度远远高于客观交易。

 

期货中国22、您的平均持仓时间有多少天?有没有遇到过某个突发事件发生时,账户的单子持有的是反向头寸?

老树&Jane:盈利单的持有时间一般在4周以上,甚至可能持有数月。

突发事件发生时可能会有反向头寸,但是好在基本都在计划之内,按相应的对策处置即可。

 

期货中国23、一般来说,中长线交易的模式,账户权益的波动会大一些,您能承受的最大回撤是多少?您一年的收益预期又是多少?

老树&Jane:我们自营账户设定的最大回撤是50%,自2011年9月19日运行以来,目前遭遇到一次30%,几次20%。

预期收益是概率分布,以一年为期间,亏损30-0%的可能性10% ,盈利0-50%的可能性20%,盈利50%-100%的可能性60%,盈利超100%的可能性10%。

 

期货中国24、您今年尝试过日内短线的交易模式,交易下来的情况如何?

老树&Jane:交易时间还太短,还需要观察。

 

注:以上内容不是访谈的全部,另有部分未发布内容收录在众多蓝海密剑比赛得奖选手高端访谈的《期货英雄3》一书中,该书将于2013年9-11月左右出版,敬请关注。


www.7hcn.com期货中国网
沈良访谈整理
2013-5-6

责任编辑:李婷
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