报告品种：烧碱

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分析导读：

2025年7月7日至7月11日，我们在广东地区进行走访，期间对烧碱生产、下游、贸易类型企业等进行了调研、访谈，深入了解了华南地区烧碱品种市场的全貌。本篇分析既梳理了本次走访调研中我们对华南地区烧碱品种市场的现状、供需格局以及市场走势的认识，同时从广东地视角出发，对国内烧碱品种市场做出相应的梳理和展望。

一、广东地区烧碱及下游品种市场发展现状

1、广东地区烧碱品种市场供应现状

2025年国内烧碱总产能5008万吨，其中华南地区是国内烧碱市场的主流区域，根据隆众数据统计显示，截至目前华南地区烧碱总产能287万吨/年，占全国氯碱总产能的5.73%，从供需关系来看，广东省本地烧碱产量远不能满足市场需求。截至目前该地区烧碱需求量已突破200万吨，其中约100万吨依赖外埠货源补充，外埠供应成为支撑本地市场的关键。

图1：中国烧碱产能按大区分布

来源：隆众资讯

我们此次调研的烧碱生产企业主要为广东区域的氯碱生产企业、贸易企业及下游企业。当地目前氯碱生产企业维持正常企业库存水平，有自己的液氯下游，贸易企业多维持中性库存水平，无论是生产以及下游企业，整体氯碱利润保持良好。现阶段基本都维持满负荷生产。

2、广东地区烧碱市场消费现状

近年来，我国华南地区烧碱下游需求呈现“传统行业稳中有变、新兴领域拉动显著”的特点。传统领域中，造纸、纺织、印染等行业需求保持稳定；而氧化铝、锂电等行业则成为拉动烧碱消费的重要力量，贡献了较好的增长动能。作为我国烧碱消费的核心区域之一，广东省的烧碱需求格局具有鲜明的地域特征。其下游应用分布广泛且集中：佛山的陶瓷、电镀、印染及表面处理产业，广州与东莞的电子、造纸和印染行业，韶关、湛江及河源的采矿领域，以及省内各化工企业的水处理环节，均是烧碱的主要消费。

3、广东地区烧碱市场流通现状

我国烧碱资源流通大致呈现“自东向西、自北向南”格局，主要受市场产销区域影响。国内烧碱主要生产区域集中在华北、西北、华东区域，尤其液碱市场主要在华北及华东区域为主。而华南、西南、东北及西北液碱供应量较小，不能满足本地市场需求，仍需要周围区域货源供应。其中，华南货源主要来源于山东、江苏、浙江、福建、江西等地区；因广东拥有较为优越的水路条件，因此运输方式多为海运、水运为主。

图2：国内烧碱货源流向图

来源：隆众资讯

二、广东地区烧碱及下游品种市场发展展望

1、广东地区烧碱市场供应展望

表1：2025年华南烧碱新增产能统计

来源：隆众资讯

至年末，广东地区将有两套新装置投产，合计产能达42 万吨，初步计划于四季度落地；其他地区目前暂无新装置投产规划。本月，福建东南电化已开工并达满负荷运行。届时，华南地区的供应增量将较为显著，广东对华南本地烧碱资源的依赖程度也将随之提升，其对省外烧碱的跨区域流通依赖度则会有所缓解。

2、广东地区烧碱市场消费展望

近年来广东烧碱需求结构已出现变化：传统的陶瓷、印染行业耗碱量呈下降趋势，且这一态势预计将持续；而锂电池行业耗碱量显著攀升，凭借良好的发展前景，正成为拉动本地烧碱需求的新的增长点。

三、中国烧碱未来市场发展展望

1、未来市场供应展望

表2：2025年全国烧碱新增产能统计

来源：隆众资讯

2025年中国烧碱预计新建12套产能，位于西北、华南、华北、华中、华东区域，预计2025年烧碱总产量4479万吨左右，较2024年增量8.94%；由于2025年投产装置多集中与下半年，导致预测产能基数偏高，实际投产率预计在50%左右，从全年供应格局看，尽管存在阶段性检修影响，但下半年行业新增产能释放规模较大，液碱产量有望超过去年同期。预计下半年烧碱总产量约2109万吨，产能利用率维持在85%左右。

2、未来市场行情展望

2025年下半年烧碱价格预计将震荡运行，节奏先抑后扬且波动收窄。氧化铝投产减少且或减产，非铝需求转淡，需求增长有限。接下来主力下游氧化铝行业因进口矿占比偏高，碱耗量显著下降，对烧碱需求的提振作用有限；非铝终端需求虽存在转好可能性，但仍需进一步观察验证。烧碱新增产能三四季度释放，且上游检修少致供应过剩，价格承压。若上游减产或下游补库，压力缓解，价格有望修复。

下半年市场关注点主要在以下几个方面：1、新增产能投产情况；2、非铝下游需求恢复情况；3、进口铝土矿到港情况；4、液氯下游开工情况。

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