期货中国专访方志:规则决定规律
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期货中国专访方志:规则决定规律

最新高手视频! 七禾网 时间:2010-09-18 10:26:38 来源:期货中国

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期货中国7:沪深300股指期货日内行情和现货相比,有一定的提前性,毛刺也比较多,而两者最大的不同点则是股指期货会时不时发生“秒杀”行情,您觉得为何会产生“秒杀”行情?

方志:“秒杀”行情的产生和股指期货的流动性状况有关,股指期货的日换手率高达1500%——2000%,成交量大而持仓小,套保机构没有大规模进入市场,这使得在发生成交的时候,投资者更倾向于采取主动成交模式,吸收市场流动性。一方面流动性需求旺盛,而供给者短缺,使得股指期货在震荡市中毛刺增多,在趋势行情中瞬间暴涨暴跌,即价格冲击率比较高。我一个客户,300手股指多单止损平仓的时候,瞬间就把价格扫低十个点。


 

期货中国8:投资者应如何躲避或利用股指期货的“秒杀”行情?

方志:如果拉长交易周期,交易对于时机的选择就会不敏感,就无所谓“秒杀行情”是否出现了。
如果要做短线交易,第一要控制资金规模,按现在流动性来看,在行情剧烈波动的时候想把所有单子在同一价位成交,持仓手数不要超过20手为宜,如果资金量比较大,则要选择不同的交易策略进行充分组合;第二要加强成交的及时性,一种方式直接以条件单形式设置自动止损或者自动追价,另一种方式在手动敲单的时候不要选择“跟随价”、“最新价”、“市价”这几种成交形式,而应该选择买入时比现价高10个点,卖出时比现价低10个点这种形式报单,使得在争取成交的时候能够取得优势,保证马上成交。



 

期货中国9:您的著作《期货兵法》是期货行业的畅销书,在书中您把期货比喻成战争,那么期货和战争有哪些层面的相似之处?

方志1、战争是敌我双方的对抗;期货是多空双方的搏杀。

2、战争以士兵为筹码;期货以资金为筹码。

3、战争以保全自我生命为第一要义;期货以保证资金安全为首要前提。

4、战争形势复杂多变,期货行情飘忽不定。

5、战争一方可能一溃千里,就像期货上的大趋势行情;战争的双方也可能持久对峙,就像期货上的横盘震荡。

6、战争总是要死人的,有人胜有人败;期货总是要分输赢的,有盈也必有亏。

7、战争即使你胜利1000次,只要一次失利,就可能全军覆没,横死乌江;期货不管你盈利多少倍,只要一次不慎,也可能爆仓出局,全盘皆输。

 

期货中国10:而您的新书《期货策略》又把期货说成是游戏,期货是一个怎样的游戏?

方志:我觉得一个传统意义上的,完美或经典的游戏,应该具备以下特点:

至少2个人参与,或者多个人参与;

参与者以争取各自的利益为主要目的;

游戏有一定的既定规则,相对公平,但是必然不完全公平;

游戏参与者的行为可以对游戏的进程产生影响;

游戏带有一定的运气成分和技术成分;

游戏基本规则非常简单,入门容易,但是掌握游戏核心规律十分艰难。

比如我们传统的象棋围棋、现在的足球等等,这类都是经典游戏。期货业是一个经典游戏。

1、期货有多空双方,至少有2个人参与,而市场上有众多参与者,最终构成多头集团和空头集团。

2、期货投资者都以各自利益为主要目的,投机者以价差利润为主要争取目的,套保者以争取最大套保利益为目的(并不是简单地回避价格风险)。还有一个纯粹以消遣为目的的群体,他们的主要利益是从市场大额的盈亏中满足快感。

3、期货有既定规则,任何人在期货市场都是买卖自由,自主交易,相对公正公开公平,但是必然不完全平等。

4、市场的任何参与者的任何交易行为都可以对市场走势产生影响,而价格涨跌正是各个参与者个人行为的最终体现形式。

5、行情有不确定性,所以可能新手遇到了好的行情,赚钱赚得莫名其妙;但是期货本身也有各种各样的规律,交易高手掌握了规律最终可以实现相对的稳定盈利。

6、期货入门简单,只要开户之后,选择品种,做多做空即可。但是,要想在期货市场盈利,必须要了解期货市场内涵规律,解读价格语言的潜台词、市场的潜规则。


期货中国11:《期货策略》分为上中下三本,上已经出版,中和下将在何时出版?请您介绍一下《期货策略》上中下的整体框架?

方志:上中下作为一个完整的结构,现在已经全部写好,会在年内陆续将中册和下册推出。《期货策略》既然是一本讨论游戏规则的书,上中下册是从不同深度要讨论的。上册讨论的是期货的表象规则(T+0,杠杆,多空,合约),中册讨论的是期货的微观规则(盘口,成交,流动,风险),下册讨论的是期货的宏观规则(限价,结算,宏观,现货,行业)。总共十三个篇章,相信三本书能将期货市场做出一个立体化的解读,挖掘出规则以外的潜规则。


 

期货中国12:您提倡不要预测行情,但有些人认为自己的预测很准,而且能够凭借自己的预测赚到钱,您为何坚决反对预测?

方志期货行情是复杂的,也是多变的。没有人肯定地知道明天K线往哪走。简单的涨跌预测并不能给你带来任何收益,只会让你期待和犹豫之间迷失自我。太多人因为想要去预测市场而入魔道。市场令人迷惑的地方就在于你认为是可以看懂它的。有些人用毕生的精力去计算最高最低点位、计算时间窗口,可是最终呢?且不说预不预测得了,即使你预测到了明天某个品种要“涨”,你又怎么操作呢?高开,你追么?低开低走,你不止损么?所以预测并非那么重要。很多程序化交易研究的第一节课,就是一个扔硬币的系统,也可以在市场取得盈利。


 

期货中国13:投资者如果不预测市场,应该如何开展交易?依据什么进场、出场?

方志:既然预测不了,是不是就不能做了?恰恰相反,因为不预测,反而好做---你没有负担。各人进出场的依据都不一样,也不能一样。(都在同时进出场,市场就不存在了),其实要把握几个要素,第一,逻辑上有盈利的理论依据;第二,规则的一贯性;第三,规则的风险控制。

其实长期从市场盈利的方法只有一种,就是亏的时候少亏点,赚的时候多赚点。

责任编辑:白茉兰
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