【导语】6月中上旬，中国进口阔叶浆现货市场成本与需求同步走弱，进口阔叶浆市场延续季节性探底，均价环比微跌1.02%，然而外盘面价未松动，现货价格在4476-4515元/吨窄幅运行，市场僵持运行。预计6月中下旬延续窄幅震荡下滑，若外盘面价后续松动，下行空间或进一步打开。

6月中上旬阔叶浆价格继续探底，市场交投氛围延续僵持

6月中上旬，中国进口阔叶浆现货市场价格继续探底，但市场交投氛围并未因卖方让利而出现明显囤货迹象，市场交投延续刚需，交投氛围持续僵持。据卓创资讯监测数据显示，截至2026年6月15日，中国进口阔叶浆现货市场均价为4493.47元/吨，环比微跌1.02%，同比仍上涨8.67%。从时间维度看，6月本为历史10年中的价格下行窗口，今年延续了这一季节性规律。影响价格的核心因素在于成本与需求的同步走弱：自2026年4月起，外盘滞涨回稳，叠加阔叶木片外盘及现货价格走低，显著减轻了未来到货与国内生产成本压力；同时，国内主要阔叶浆生产企业报盘下调，下游降本增效需求明显，多重利空共同推动6月中上旬价格继续探底。然而，由于阔叶浆外盘面价尚未出现松动，6月中上旬价格仅在4476-4515元/吨的窄幅区间内运行，下跌幅度有限。

从价格波动特征看，截至2026年6月15日，2026年1-6月最高与最低价差仅为206.84元/吨，较2025年同期大幅收窄625.96元/吨，表明市场交投持续僵持，价格弹性明显降低。

多因素交织下，6月中下旬浆价或延续窄幅震荡下滑格局

从市场供需基本面来看，6月中下旬浆市利空因素较多，预计浆市交投或延续焦灼态势，浆价震荡下滑。从四大维度解析如下：

从供应端来看，国内浆源持续放量，进口则小幅回落，但总体供应压力不减。6月国内木浆生产企业检修计划较少，供应保持稳定，叠加新增阔叶浆产能（业内反馈大概率33万吨为阔叶浆）将于月底释放，国产浆产量有望继续增长。与此同时，受4月外盘阔叶浆价格坚挺影响，国内企业采购意愿下降，预计6月进口浆量环比下降。综合测算，6月国内浆总供应量环比增加约0.82%，供应端压力进一步凸显，持续施压浆价中枢。

从需求端来看，6月正值行业传统淡季，叠加原纸行业自身存在的产能过剩问题，盈利空间改善不足。下游原纸行业基本无新产能投放（尽管生活用纸有2万吨新产能存投放预期，但市场反馈存延期可能），叠加现有行业产能开工整体承压，预计总需求量环比下降4.38%。企业采购浆料普遍采取随采随用策略，需求端对浆价的拖累作用明显。

从成本端来看，成本端的变化呈现出复杂的双向影响。4月阔叶浆外盘价格坚挺，但受人民币汇率升值影响，6月理论到货成本环比下跌0.15%，一定程度上减轻了成本压力。然而，由于现货价格仍有下跌预期，毛利率持续下滑，贸易环节倒挂幅度反而加深，这强化了卖方的低价惜售情绪，对现货价格形成一定支撑。

从心态端来看，纸浆期货市场的不确定性进一步加剧了市场观望氛围。当前上海期货交易所纸浆主力合约价格走势存在较大变数，市场参与者对后市预期分歧明显，观望情绪浓厚。这不仅影响针叶浆的日度价格走势，也间接对进口阔叶浆价格形成扰动。

综合来看，6月中下旬进口阔叶浆市场正处于“成本支撑弱化但尚未崩溃、需求压制持续存在”的僵局之中。供应增量与需求减量形成明显对冲，贸易环节倒挂加深限制了价格下跌空间，而期货走势不明则放大了市场的犹豫情绪。预计进口阔叶浆价格将以窄幅下滑为主，中下旬较中上旬跌幅在0.46%左右。短期来看，市场缺乏打破僵局的强劲驱动，价格延续低位运行格局；但需警惕，若外盘面价后续出现实质性松动信号，在下游持续降本增效的需求压力下，价格下行空间或将进一步打开。

（卓创资讯 常俊婷）