华鑫早间头条

宏观与产业

1、美国与伊朗达成的停战谅解备忘录已经以电子方式完成签署，正式签字仪式将于6月19日在日内瓦举行。谅解备忘录部分条款15日起开始执行，包括霍尔木兹海峡重新开放在内的部分条款，将在19日正式签署后执行。美国总统特朗普表示，美伊协议内容将在正式签署后对外公布。伊朗将被允许进行有限的低水平铀浓缩活动。伊朗外交部表示，资产解冻和战争赔偿是谅解备忘录优先事项，黎巴嫩是伊美停战协议不可分割的一部分，核谈判和解除制裁将在备忘录签署后的60天内开始。此外，伊朗将对霍尔木兹海峡相关航运服务收费。

2、SpaceX IPO承销商高盛和摩根士丹利行使8330万股的“绿鞋”超额配售权，使得SpaceX募资总额飙升至857亿美元，持续刷新全球IPO纪录。周一SpaceX股价收涨19.60%，市值突破2.5万亿美元。SpaceX首席执行官埃隆·马斯克称，SpaceX到2030年可能实现1万亿美元收入。

3、五部门启动重点行业节能降碳改造攻坚三年行动。2026年起，对钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、甲醇、煤电等九大重点高耗能行业开展全面改造。到2028年底仍未达到能效标准的产能，将按照规定依法淘汰关停。

4、我国首次成功实现丰度超过99.99%的硅-28同位素自主量产，产品关键指标达国际先进水平，将为我国硅基量子计算核心材料的自主研制以及先进制程半导体、高端导航等前沿科技领域提供支撑。

5、美国5月制造业产出环比持平，结束此前连续四个月增长趋势，且低于市场预期。美国5月工业产出环比仅增长0.1%，预期为增长0.3%，前值修正为增长0.9%。

资本市场

1、A股与港股市场（按前结算价）

A股强势走高，上证指数收涨1.61%报4096.47点，深证成指涨3.79%，创业板指飙升5.3%，科创50指数涨5.12%，万得全A涨2.95%，市场成交额超3万亿元。盘面上，AI产业链全线爆发，覆铜板、电路板、光模块、半导体硅片、HBM概念领涨，煤炭、银行、油气股跌幅居前。

港股震荡收高，恒生指数上涨0.5%报24842.67点，恒生科技指数涨1.28%，恒生中国企业指数上涨0.02%。AI应用股领涨，智谱大涨超32%。半导体、硬件设备、有色板块涨幅居前，煤炭股领跌。南向资金净买入21亿港元，智谱获加仓近23亿港元。。

2、美股、美债与美元

美国三大股指全线收涨，道指涨0.92%报51671.03点，再创历史新高，标普500指数涨1.65%报7554.29点，纳指涨3.07%报26683.94点。波音涨超4%，英伟达涨逾3%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨2.71%，脸书涨超4%，亚马逊涨逾3%。SpaceX大涨19.6%，总市值升至2.52万亿美元。纳斯达克中国金龙指数涨0.39%，希尔威金属矿业涨超8%，汽车之家涨逾6%。

美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率跌1.25个基点报4.066%，3年期美债收益率跌2.24个基点报4.114%，5年期美债收益率跌1.76个基点报4.190%，10年期美债收益率跌1.19个基点报4.473%，30年期美债收益率涨0.90个基点报4.979%。             

纽约尾盘，美元指数跌0.13%报99.67，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.20%报1.1590，英镑兑美元涨0.05%报1.3413，澳元兑美元涨0.38%报0.7070，美元兑日元涨0.08%报160.3540，美元兑加元涨0.02%报1.3991，美元兑瑞郎跌0.30%报0.7947，离岸人民币对美元涨45个基点报6.7596。

▌商品相关信息

上海黄金交易所发布通知，自6月17日收盘清算时起，Au（T+D）等合约的保证金比例从15%调整为16%，下一交易日起涨跌幅度限制从14%调整为15%；Ag（T+D）合约的保证金比例从21%调整为22%，下一交易日起涨跌幅度限制从20%调整为21%。

特朗普政府正加速实施1.72亿桶原油释放计划，以对冲美伊战争导致的油价飙升，致使美国紧急原油供应跌至1983年以来新低。美国能源部公布数据显示，始建于1970年代阿拉伯石油禁运时期的战略石油储备（SPR），目前已降至约3.4亿桶，逼近历史最低水平。美国能源部计划在未来一年内补充约2亿桶，较本次释放量多出约20%。

伦敦基本金属多数上涨，LME期锡涨2.97%报55350.0美元/吨，LME期铜涨0.72%报13796.5美元/吨，LME期铅涨0.13%报1968.5美元/吨，LME期锌涨0.01%报3584.5美元/吨，LME期镍跌0.08%报17815.0美元/吨，LME期铝跌4.30%报3383.0美元/吨。

▌策略参考和回顾

【期指和期债】大盘：2026年6月15日，A股市场迎来强势普涨行情，流动性宽松与外部利好共振驱动指数集体上行。主要指数中，上证指数收报4096.47点（+1.61%），深证成指收报15531.11点（+3.79%），创业板指表现最为强劲，大涨5.30%至4033.53点，科创50亦上涨5.12%。全市场超3900只个股上涨，仅千余只下跌，百股涨停，赚钱效应显著回暖。市场成交额超3万亿元。板块方面呈现极致分化格局。科技成长成为绝对主线，算力硬件、半导体、PCB、CPO光模块等赛道集体爆发，电子与通信板块涨幅均超6%，主力资金大举流入；有色金属、券商等板块协同发力护盘。而煤炭、银行、石油等高股息防御板块则遭资金兑现出逃，出现逆势回调。

期指：期指普涨，IH上涨1.58%，IF上涨2.38%、IC上涨3.37%、IM上涨3.46%。IC和IM的基差略有扩大。

期债：国债期货普涨，且呈现长强短弱的特征。30年期主力合约涨0.25%报113.42，10年期主力合约涨0.06%报108.835，5年期与2年期主力合约分别微涨-0.04%和0.02%。

美股：美国三大股指全线收涨，道指涨0.92%报51671.03点，再创历史新高，标普500指数涨1.65%报7554.29点，纳指涨3.07%报26683.94点。META涨超4%，英伟达和亚马逊涨超3%。SpaceX大涨19.6%，总市值升至2.52万亿美元。纳斯达克中国金龙指数涨0.39%。

分析：昨日A股市场迎来强势普涨行情，三大指数集体走高，创业板指大涨超5%，全市场赚钱效应显著回暖。行情的爆发，是外部地缘风险出清、全球流动性预期改善与国内宏观基本面积极共振的结果。然而，在短期情绪高涨的背后仍需保持理性，警惕潜在的市场波动风险。本周三（6月17日）美联储将公布最新议息会议决议，尽管市场预期加息概率已降温，但新任主席的首秀及后续政策指引仍具不确定性。此外，连续反弹后部分科技赛道估值偏高，且面临年中解禁压力，获利盘兑现意愿可能增强。

【有色】夜盘除沪铅以外，其他有色均有不同程度的下跌，其中沪铝重挫，创阶段新低。沪铜冲高回落，主力7月合约收105300 ，较昨日收盘下跌390；沪铝低开低走，主力7月合约收23790，较昨日收盘下跌380；沪锌、沪锡和沪镍均有不同程度下跌；同期沪铅小幅反弹。夜盘交易阶段，美股延续强势，道指再创新高，中东趋于和平的局势使得市场风险回升，但有色市场整体偏淡，资金外流，而铝价因为中东局势缓和，导致中东风险溢价大幅下降。白天盘关注A股与有色的联动。

【贵金属】昨日夜盘，特朗普美伊停战带动美科技股持续上扬，沪金主力收942.9，涨幅为1.77％，沪银主力收16854，涨幅为2.49％。美元走弱带动贵金属与加密货币强烈反弹，美债收益率走低，原油大跌，80美元大关或存在支撑。后续关注美联储是否会因油价走低的通胀预期转向改变鹰派政策。在目前外部局势多变的背景下，黄金建议短期观望。我们仍维持之前的观点，黄金目前仍缺乏完备的上行逻辑。基于全球处于去美元化阶段，黄金仍具有巨大向上潜力，但其中过程或有反复，使得短期黄金面临震荡回调。

【黑色金属】周一夜盘螺纹热卷双焦铁矿窄幅震荡。宏观方面，中东局势缓和，地缘政治风险溢价系统性回落，带动国际油价大幅下挫，美债收益率随之全线下行，美联储年内加息预期减弱。产业方面，前期停产煤矿在逐步复产，但实际产量恢复有限，焦煤供应维持偏紧态势，短期价格仍将偏强运行，但焦煤期货主力合约升水混煤仓单，压制焦煤期货价格。6月12日焦炭开启第七轮提涨，预计6月15日落地。上周Mysteel统计五大钢材表观需求环比减少3.75万吨至845.02万吨，总库存环比增加12.03万吨至1560.2万吨。具体看，螺纹表需环比下降5.85万吨至207.32万吨总库存增加7.27万吨至660.96万吨;热卷表需环比增加2.49万吨至293.65万吨，总库存增加5.87万吨至420.45万吨。钢材终端观望情绪较浓，受梅雨季大范围降雨影响，国内多地基建及制造业施工进度受限，下游终端步入季节性淡季，市场采购意愿偏弱。由于焦煤焦炭涨价，钢材生产成本增加。钢铁行业三年完成减碳工作，预计短期钢价震荡偏强运行。

【农产品】夜盘粕强油弱格局延续，双粕震荡收涨。美豆种植进度推进顺利，叠加南美大豆丰产压制，CBOT大豆跌至近四个月的低点，但受美豆产区降雨过量的影响，美豆有所止跌，不过供应端充裕预期仍在，短期内或延续震荡偏弱走势。油脂板块受原油大幅下跌的影响，重心整体下移。ITS和AmSpec数据显示，6月1-15日马来西亚棕榈油出口量分别环比增加9.6%和23.79%。马棕油出口需求有所好转或给予其下方支撑，但原油走弱叠加库存高位仍限制其上方空间，短期内或延续区间震荡走势。关注后续印尼B50生柴政策落地情况以及产区天气情况。

【三大胶】夜盘三胶走势分化，白天市场已对美伊达成谅解备忘录的地缘利空情绪做了集中计价，原油及能化板块大幅低开，胶价相对抗跌。夜盘市场继续对基本面博弈，在没有新增利空变量落地的情况下，胶价难以出现进一步大幅下跌。合成胶受原油价格大幅低开利空传导影响，日内一度跌至近一个月以来的盘面低点；但在天然橡胶快速反弹的带动下，随后同样出现了大幅反弹，夜盘技术性小幅修复。不过因缺乏基本面支撑，反弹力度相对有限。本周在美联储议息会议落地前，三胶预计延续区间震荡。

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侯梦倩

期货从业资格：F3070960

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