Mysteel调研：2025年江西铜板带箔产业调研报告

报告品种：铜

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调研总结

1、生产：多数企业生产节奏较为平稳，并没有因为铜价波动、出口变化等原因出现大幅度的增减产，新增产能和厂区也在陆续落地中。调研企业中，电解铜箔企业相比于去年供应明显增多，铜板带企业基本于去年持平，并未有太大增长。

2、原料：铜箔厂由于下游客户基本存在账期，所以对于原料供应商也有一定的账期要求。当前铜箔原料中精铜仍占据主流，部分企业会有少量再生铜使用，主要是其他金属含量难以控制。

3、需求：上半年铜板带箔需求相比于去年均有一定程度的增加。铜板带市场目前稳中向下，紫铜板带需求相对稳定，市场压力主要来自于供应增多，而黄铜板带需求下滑明显，普遍反馈缺少订单，价格内卷比较严重，加工费一低再低，合金板带市场尚可，受限于技术门槛，市场供应并未出现大幅增加，并且加工费也有一定盈利空间。铜箔较为稳定，近两个月由于消费的下滑表现出一定的疲软状况，电子市场近期表现低迷，新能源市场尚可，高端产业缺口依旧很大。

4、出口：绝大部分企业均在不同程度上布局海外市场，不过都面临着部分难题，不过海外市场相比于特别内卷的国内市场，仍然具有很强的吸引力。

【调研企业情况】

1、电解铜箔企业A

生产经营情况：集团有三大厂区合计15万吨产能。目前生产比较平稳，以锂电铜箔为主，高端HVLP铜箔能够批量供应。由于加工费处于较低水平，公司并不愿意低价贱卖，生产产能利用率在60%左右。下游客户对于原材料有不同的要求，包括溯源要求以及低碳要求。

订单需求情况：今年需求端有些压力，加工费难涨，市场并不缺订单，但是合适价格订单有限。部分产品出口，主要是出口电子电路铜箔到东南亚。高端HVLP铜箔国内发展慢，一方面是认知与发展时间短，另一方面下游客户使用习惯，接受国产需要一定时间。

后市预测：未来一段时间需求可能还是很难起来。下游消费确实一般，高端国产化需要一定时间但是肯定能行，加工费上涨需要较长的一段时间。企业主要做好产品优化，维持一定开工率，发挥成本优势。

2、电解铜箔企业B

生产经营情况：公司有两大生产基地合计8万吨产能。目前基本以精铜原料为主，再生原料很少，原料需求对于铅等金属要求比较高，另外部分高端铜箔要求高延展性，所以原材料需求比较高。除了大众化产品，公司还往部分特殊领域发展，包括高延展高抗拉、3微米等方面。

订单需求情况：目前订单比较平稳，总体变化不大，大厂订单有所保证，加工费存在压力。铜价对于订单影响比较有限。公司现在也在努力开发其他客户，保证总体产能可以顺利达产。

后市预测：未来除了南昌和玉林工厂之外，四川遂宁工厂也在建厂过程中，同时也会增加电子电路铜箔的供应情况。

3、电解铜箔企业C

生产经营情况：目前公司产能5万吨/年。目前原料端没有使用再生铜，主要是其他金属含量很难把控。当前公司想扩大海外客户，提高出口订单量。

订单需求情况：超90%产能为头部企业定向供应，现在的订单比较稳定，但是合适价格的订单有限，主要产能在锂电铜箔，电子电路铜箔目前供应不多。

未来预期：海外市场是公司主攻的方向之一，未来在处理好溯源铜和加工手册之后，会加大出口量。另外公司也计划往高端方向发展。

4、电解铜箔企业D

生产经营情况：集团五大生产基地合计15万吨产能。公司集采集销。

订单需求情况：现在江西这边的产能爬坡速度很快，基本提前完成了预期，后续其他产能也在陆续释放中，不过也根据市场情况而定。江西工厂的产品基本供应周报地区，出货情况比较稳定，没有感受到需求放缓的迹象。

后市预测：未来市场发展肯定是积极向上的，当前有些疲软只是暂时的，消费市场具有很强的周期性。头部企业肯定会越做越大，一些中小企业在目前这种高铜价、下游账期超长、加工费基本在成本线的情况下，很难生存的，要么倒闭要么被吞并。提升市场竞争力和占有率，发展高端产品和特色产品非常重要。

5、铜板带企业A

生产经营情况：主要生产铜板带为主，年产8-9万吨，棒排2-3万吨。生产相对稳定，铜板带棒排基本处于满产状态。另外，铜杆线也有产线，但实际产量非常少，主要是自用和供应周报铜箔厂。成品库存比较稳定，7-10天周期，原材料库存非常少。原料主要是电解铜，主要是长单为主，正常情况下，长单比例在50%，2025年长单比例将有所下滑，下游需求以实际订单为主。

订单需求情况：订单整体稳定，没有出现大幅下滑的情况，虽然其他铜加工板块需求较弱，但板带的需求相对平稳，不过这两个月稍差，西北等地区也开始内卷起来，现在更多的想找终端出货，减少贸易比例。

后市预测：当前原料行情偏强，高成本背景下，企业多以稳定发展为主，暂没有扩产的想法。

6、铜板带企业B

生产经营情况：公司主要以板带、排棒、合金线三大产品为主，其中，板带的产能5万吨/年，排棒的产能为2万吨/年，合金线的产能为1.6万吨/年。再生原料占比超过50%，除了周边，也有部分购买一些进口废铜。目前生产节奏有点放慢，特别是这一多月，明显比之前差了很多，加工费有点下滑，但是不会跟其他厂家去打价格战。有一部分产品出口，做了加工手册。公司主要在厚板这块有着明显优势。

订单需求情况：目前订单比较一般，相比于之前有下滑迹象，主要是板带和排棒部分。贸易量偏多，贸易商拿货量占比超过50%，这部分拿货情况比较弱，中小贸易商现在并不会做多少备库情况，大贸易商变化不大。紫铜板带需求比较稳定，黄铜板带现在市场变化比较大，大厂开始打价格战，公司不会参与其中，要是价格真的不合适会考虑减停产。

后市预测：价格战不会持续太长时间，市场或将出清，中小企业要么关停要么转去做紫铜板带，铜价对于订单的影响有限，主要的还是要看实际消费，不过短时间也很难看到订单好转的情况。

7、铜板带企业C

生产经营情况：目前铜板带产量为5万吨/年。公司主营产品涵盖阳极铜、电解铜、铜及铜合金铸锭、铜及铜合金板带材、铜及铜合金管棒材等各类铜材，打造了“阳极铜—电解铜—铜铸锭—板带材/管棒材—回料金属再循环”全链条产能。目前除了铜板带成品外，还对外销售板带胚，原材料基本集团内部提供，板带贸易量占比超过50%。