报告品种：铜

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价格：

5月铜板带加工费无论是紫铜板带还是黄铜板带，都出现不同幅度的下滑，但所造成的原因又有所不同。具体来看，紫铜板带加工费延续着此前的缓慢下滑态势，整体变化不大，部分厂家想降低库存水平抓紧出货，愿意主动小幅让利加工费，同时，当前江西、浙江等地新增产能处于爬坡阶段，供应增多也是加工费承压的原因，不过，紫铜板带的需求较为稳健，电力电网订单依旧可观，这对于加工费提供了较强的支撑。黄铜板带加工费波动幅度较大，当前传统行业需求较为疲软，加工费底部支撑较弱，同时头部企业为了进一步抢占市场，主动降价换量，市场竞争进一步加剧。截止5月31日，T2紫铜带价格区间82000-82870元/吨，均价82435元/吨，环比上涨2095元/吨，上涨幅度为2.61%，H62黄铜带价格区间59630-60270元/吨，均价59950元/吨，环比上涨955元/吨，上涨幅度达1.62%。

数据来源：Mysteel

供应：

据Mysteel调研国内59家铜板带样本企业，涉及产能358万吨，数据得出2025年5月国内铜板带21.01万吨，环比减少2.46%，同比增加5.47%；其中大型铜板带企业产能利用率为76.87%，中型铜板带企业产能利用率为67.55%，小型铜板带企业产能利用率在62.68%，综合产能利用率在70.28%。

5月铜板带供应相比4月有所下降，降幅明显。一方面，五一假期期间，部分厂家主动减停产检修，有效生产时间缩减，另外一方面，4月铜价大幅波动导致需求增加明显，这其中透支一部分后续订单，5月供应受此影响，产量出现明显下滑，下游仍需要一定时间去消化前期库存。在以销定产的情况下，5月以及后续的消费预期不太可观，多数铜板带厂家主动控制库存，减少产量。从产品类型来看，紫铜板带依旧处于稳步增加的情况，供应相对稳定；黄铜板带受原材料以及加工费影响比较大，产量有所下滑。

数据来源：Mysteel

需求：

5月铜板带需求小幅消化。铜价持续高位震荡，市场虽然有所适应，但对于需求的影响依旧存在。当月订单有所下滑，传统行业开始进入淡季，黄铜板带需求明显下滑，紫铜板带受上月需求前置的影响，5月订单也存在一定的下滑。同时，部分下游受到出口政策影响，采购积极性有所下降，减少了采购频次与备货情况。贸易商方面，高铜价叠加上弱预期，绝大多数贸易商减少了备库量，基本以销定产。

数据来源：Mysteel

后市预测：

6月铜板带市场或将持续走弱。价格方面，紫铜板带受供应增多影响，加工费预计持续承压，但稳定的需求给予了厂家一定的议价支撑，黄铜板带头部企业主动降价影响，加工费或将持续走低，市场将进入新一轮竞争阶段。需求端在进入传统淡季后，订单或将持续减少，出口的不确定性也加重了需求的弱势预期，而相比于5月较为稳定的铜价，6月铜价波动或将更为剧烈，在因素的叠加上，6月铜板带供应将持续减少。

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