广发期货：黑龙江大豆玉米市场调研第2天

报告品种：玉米、大豆

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1、调研背景

当前贸易扰动下对我国粮食自给提出更高的要求和考验，玉米和大豆作为我国主粮品种，需及时了解其新季供应变化及对未来市场价格走势影响，目前正值新季玉米及大豆生长期，走访主产区黑龙江省以了解今年种植及生长情况，初步判断今年玉米及大豆种植面积、成本变化。另外，调查贸易商、加工企业等剩余库存，当前及未来经营计划及产业主体对未来市场展望等，判断新季上市价格走势。

2、调研问题

今年黑龙江省玉米、大豆的种植面积情况，与去年的对比，今年的天气情况对新季玉米及大豆生长的影响？新季玉米及大豆目前长势情况？去年大豆、玉米销售如何？大豆、玉米种植成本有哪些，大豆、玉米种植收益如何？2025年度大豆、玉米收购价预期多少？大豆及玉米加工副产品产销如何？加工企业产能及收购计划等

3、调研活动基本概况

此次调研为大豆天下网组织，共有17余人参与，分别来自现货、私募、各大期货公司等。本次调研路线：哈尔滨→绥化→海伦→北安→黑河→嫩江→讷河→齐齐哈尔→哈尔滨，与一些玉米及大豆贸易商、加工企业、交割库等参观座谈和到田间地头了解大豆及玉米种植和生长情况。

4、调研第二天

今日上午走访海伦市某加工企业，主加工生产豆饼及豆油，笨榨工艺，年产能约10万吨，年加工3万吨大豆，以销定产。豆饼产出率83%，年产出量约2.5万吨，豆油产出率11%，产出量约3300吨。目前大豆剩余库存约2-3000吨，保障一个月加工使用；周边农户余粮不足一成（几千吨），剩余39%以上高蛋白。该区域以种植高蛋白大豆为主，高油大豆需求较差。企业收购蛋白基本在39%以上，但若高蛋白采购不到，会被动向下低0.5%，该区域中游加工及下游饲料、蛋白厂等不太接受38.5%以下蛋白大豆。收购以周边农户为主，销售来看，约5成产量豆饼在本地及周边销售，5成主要出口至欧盟；豆油以本地销售为主。

目前38.5%蛋白价格约2.03元/斤、40%蛋白约2.12元/斤，价格难跌。种植面积来看，因政策影响，海伦范围内大豆种植面积始终维持高位，除必要轮作外不会改种，今年大豆种植面积较去年基本持平，大豆亩产380-400斤/亩。种植成本方面，地租由去年的1000元/亩降至800元/亩，下降200元/亩，其余成本基本稳定。天气来看，新作大豆种植延迟3-5天，整体影响不大，后续主要看开花、抽穗期天气状况及积温。

对于后市行情，认为新季大豆开秤价约2.1元/斤，较去年略高。原因在于受去年农户集中售粮心态影响，价格下跌较快，种植不赚钱，加上大豆补贴基本与成本持平，故今年针对新季大豆心态较挺价，售粮节奏更加有序，对价格较为有利。

下午走访北安、五大连池，了解当地情况。

北安某代表介绍当地种植情况，该地农场管理为主，土地面积545万亩，大豆367万亩，与去年相差不大，以市场所需种植高蛋白品种为主；玉米163万亩，较去年157万亩略增，其中鲜食玉米 2万多亩。去年大豆亩产425斤/亩，玉米平均约1800斤/亩，为近年最高产量，与新品种使用、规模化种植、管理水平较高、技术使用等有关。当前大豆玉米已无余粮。种植时间较去年晚7-10天，受前期冬雪大，土壤湿度低，下地困难影响，具体播种时间4月29日-5月13日，出苗时间5月20日-5月23日，较去年差别不大。

该区域规模田地租440元/亩-500元/亩，受田地质量不同略有所差别；机动田（农村土地承包经营中预留的土地，用于未来可能的调整土地）拍卖竞价约700-800元/亩；去年大豆平均成本约775元/亩，玉米937元/亩，今年成本略微下降，机械费及投入品偏少。去年玉米主流收购价在0.83-0.9元/斤，大豆主流收购价在1.8元/斤。整体来看，大豆利润500-600元/亩，玉米利润200-300元/亩，大豆整体收益好于玉米。

对于后市，认为多雨会有利生长，加积温回归，产量或较好，预计新季大豆开秤价2元/斤以上，玉米0.9元/斤以上。

五大连池某农场，面积约40万亩，大豆种植31.8万亩，玉米种植8.2万亩，大豆单产450斤/亩，玉米1800斤/亩，部分大豆玉米轮作，大垄种植。去年大豆出售价1.6-1.8元/斤，玉米出售价0.75元/斤，玉米以地头直接销售为主，若行情不好，会送烘干塔贮藏，最迟3月份前会售出以回笼资金，当前玉米大豆均无剩余。周围5个烘干塔，1个烘干塔每日可烘干800吨。平均地租500元/亩，大豆其余成本约350元/亩，玉米450元/亩，综合成本大豆850元/亩，玉米950元/亩。周围普通农户地租600元/亩，今年种植成本略有下降，幅度不大，主要在种子和化肥农药上。当前大豆苗较小，玉米正常，后续积温回归将正常生长。

对于后市，存在不确定性，希望新季大豆能达2元/斤，玉米0.85元/斤。

五大连池某贸易商，现货采卖，也做期限套保，年度做大豆贸易3-5万吨，玉米贸易1万吨。当前玉米已无库存，大豆剩余约5000吨。当地种植以高蛋白居多，占比约7成。不算农场大豆面积303万亩，玉米面积57万亩，去年大豆产量最高，平均亩产423斤/亩以上，玉米单产 1500-1800斤/亩，认为大豆种植面积较去年涨10%，当地地租700-800元/亩，成本不变。