华鑫早间头条

宏观与产业

美国最新通胀数据仍保持温和。美国劳工部数据显示，5月CPI同比增长2.4%、环比增长0.1%，剔除食品和能源价格的核心CPI同比上涨2.8%、环比增长0.1%，均低于预期。CPI数据公布后，美国总统特朗普呼吁美联储将利率下调一个百分点。华尔街交易员也加大了对美联储降息的押注，基本预计今年将降息两次，利率互换显示交易员预计美联储在9月份前降息的可能性为75%。但美联储下周议息会议或继续按兵不动。

资本市场

1、A股与港股市场

A股三大指数集体走高，稀土永磁概念爆发，汽车产业链、短剧游戏概念股活跃，大金融集体拉升；医药股回调，创新药方向领跌；高位股下挫，联化科技等多股跌停。截至收盘，上证指数涨0.52%报3402.32点，深证成指涨0.83%，创业板指涨1.21%。市场成交1.29万亿元，上日为1.45万亿元。

香港恒生指数收涨0.84%报24366.94点，恒生科技指数涨1.09%，恒生中国企业指数涨1.12%。有色、汽车、游戏、大金融股表现亮眼， 哔哩哔哩-W升近10%，泡泡玛特涨超4%续创历史新高。

2、美股美债

美国三大股指小幅收跌，道指基本持平报42865.77点，标普500指数跌0.27%报6022.24点，纳指跌0.5%报19615.88点。亚马逊、家得宝跌超2%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌0.89%，苹果跌近2%，脸书跌超1%。中概股涨跌不一，逸仙电商涨超8%，迅雷跌逾22%。科技股的下跌反映了市场对特朗普政府关税政策的担忧，以及对科技行业监管加强的预期。

美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌5.39个基点报3.947%，3年期美债收益率跌6.64个基点报3.917%，5年期美债收益率跌6.84个基点报4.017%，10年期美债收益率跌4.95个基点报4.420%，30年期美债收益率跌0.92个基点报4.919%。分析认为，美国5月CPI数据缓解了市场对通胀持续超目标的担忧，从而降低了对美联储短期内加息的预期，推动美债价格上涨，收益率下行。

纽约尾盘，美元指数跌0.41%报98.64，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.55%报1.1489，英镑兑美元涨0.37%报1.3549，澳元兑美元跌0.32%报0.6502，美元兑日元跌0.21%报144.59，美元兑瑞郎跌0.29%报0.8204，离岸人民币对美元跌93.5个基点报7.1986。

▌今日提示

待定 国务院副总理何立峰于6月8日至13日访问英国并举行中美经贸磋商机制首次会议

20:30 美国5月PPI

▌商品相关信息和夜盘动向

1、商品相关信息：

国际油价大幅走高，美油主力合约收涨5.11%，报68.30美元/桶；布伦特原油主力合约涨4.58%，报69.93美元/桶。特朗普表示对伊朗核谈判“越来越没有信心”。冠通期货指出，地缘风险上升与中美关系缓和形成博弈，预计油价震荡偏强。

▌策略参考和回顾

【期指】周三A股中除科创50和北证50以外，其他各主要指数普涨，上证指数收涨0.52%，站上3400整数关，深成指收涨0.83%，创业板指数收涨1.21%，科创50指数跌0.20%，北证50较前持平，全A平均股价涨0.48%，全市场成交总额12866亿元，缩量1646亿元。四大期指普涨，涨幅在0.6-1.0%。

美国5月CPI和核心CPI低于预期，美国总统特朗普呼吁美联储将利率下调100个基点。美国三大股指冲高回落，小幅收跌。 同期中国金龙指数上涨0.08%。昨日中美达成框架协议，国内权益类市场的宏观情绪回暖。AH股整体走强，港股表现更佳，港股近期龙头之一的泡泡马特再创新高。个股中期继续跟踪红利+科技，关注期指IH+IM组合。 

【有色】夜盘交易时段，除铝铅小幅上涨以外，其他有色均下跌。市场对关税战缓和的预期增强，对于美国铜的炒作降温，COMEX铜下跌拖累LME铜回落，沪铜低开低走，昨日收复的79000整数关得而复失，持仓总量下降8千余手；铝震荡上涨，创阶段新高；锌小幅回落，铅小幅反弹；锡镍震荡下行，跌均超千点。有色短期调整，继续关注基本面较好的品种，如铜铝锡等，宏观面注意中美贸易谈判的后续以及美联储动向。

【贵金属】黄金夜盘震荡格局，尾盘短线拉升，沪金主力收于780.36，涨幅为0.42%，沪银主力收于8830，跌幅为0.75%，昨夜美CPI数据公布，基本符合预期，市场提振了降息预期。中东方面地区局势或继续存在扰动，隔夜原油大涨，能源成本上升或再次推高美国CPI。短期来看，控制黄金仓位，建议观望，宏观因素不稳。等待外部更多宏观局势发生变化。中美贸易战是一个中长期叙事，央行持续购金纳入央行储备将持续为黄金提供较为坚实的底部。美贸易战去美元化背景下黄金仍具有巨大向上潜力，逢低看多依然是黄金的主线交易逻辑。

【黑色金属】周三夜盘螺纹热卷震荡偏弱。宏观方面，中美经贸磋商原则上达成协议框架，美国5月CPI数据全线低于预期，核心CPI仅增长0.1%，随后特朗普再次呼吁美联储降息100个基点。但中东局势急剧升温，压倒降息利好，昨日夜盘工业品普跌。南方进入梅雨季，钢材消费偏弱，钢材或进入累库周期，钢厂在淡季有减产的可能。但夏季是用煤高峰，电煤需求环比增长18%左右，煤价或将止跌企稳，对焦煤焦炭形成支撑；多空交织下，估计本周钢价窄幅震荡运行。

【农产品】夜盘豆粕冲高回落小幅收涨，油脂走势分化，菜油震荡收涨。中美本次会谈未提及大豆，CBOT大豆有所回落。在近期巴西大豆进口成本上升的影响下，豆粕延续涨势，后续关注中美贸易政策变化与USDA月度供需报告。SPPOMA的数据显示，6月1-10日马来西亚棕榈油产量环比增长3.53%。棕榈油产量逐步回升压制价格上涨空间，夜盘原油大幅上涨，或给予油脂提振。预计油脂短期内仍维持区间震荡。

【原油】隔夜油价快速放量上涨，主要受地缘风险情绪升温。昨日亚欧交易时间伊朗方称核协议“近在咫尺”，可“迅速达成”，消息公布后，油价小幅下跌，但随后美方称特朗普对达成伊核协失去希望，盘面也逐渐开始快速上涨。今日凌晨相关媒体发出美国驻伊拉克使馆准备撤离消息，这也直接导致夜间油价暴涨。目前地缘风险反弹横跳，美国加州地区陷入动荡，短期重点关注地缘风险，若美国一系列操作仅针对周末谈判施压，油价受此影响相对有限，但一旦美伊核谈破裂，美国或以方对伊朗发动袭击，地缘风险将再度升温，油价或将延续上涨。