宝城期货原油早报-2025-06-11

品种晨会纪要

时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月

备注：

1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。

2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。

3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。

主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块

原油（SC）

日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡

参考观点：偏强运行

核心逻辑：近日中美两国领导人通电话，释放积极信号，中方邀请美方访华，中美关税战存在降温预期。同时中美双方在伦敦达成进一步关税共识。在乐观情绪回升的背景下，宏观因子逐渐转强。同时俄罗斯对乌克兰全境发动进攻，俄乌冲突再度升级，地缘风险扩大增强原油溢价空间。叠加4-5月 OPEC+产油国仅维持小幅增产，低于其增产目标。利空因素不及预期，油价展开修复。由于EIA大幅上调 2025 年原油市场过剩预期，全球石油库存增加，导致本周二夜盘国内原油期货2507合约涨幅收敛，略微上行 0.54%至 481.5 元/桶。预计本周三国内原油期货或维持震荡偏强的走势。