报告品种：螺纹钢

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概述：5月宏观政策“降准降息”对市场整体的影响有限，市场依旧是以供需基本面表现为主。5月整体需求表现尚可，个别区域项目进度有所放缓，且叠加五一、端午小长假的影响，市场整体需求有所减少，但降幅有限。进入 6月份，宏观和政策层面暂没有较强预期，中美贸易关系也暂时维持现状，而供需方面来看，中高考、高温、雨季天气来临等因素会影响部分需求，因此终端需求会有一定的转弱，预计6月份建材消费环比下降3%左右。

回顾Mysteel建筑钢材全样本口径数据，2024年5月，螺纹钢市场的表观消费量周均值在269.27万吨，全月最高值在290.31万吨。2025年5月份，周均值252.34万吨左右，表观消费量周度最高在291.71万吨，周均较去年同期低6.29%。5月份市场市场整体需求表现尚可，但受到节假日及积极性需求转淡的影响，表观消费量也逐渐走低。

Mysteel建筑企业调研数据显示，2025年5月实际钢材采购量557万吨，较预计采购量减少7.8%，实际采购量月环比减少1.4%；6月份企业计划钢材采购量577万吨，根据5月份实际采购量、商家计划采购量以及当前市场表现来预估，6月份实际采购量月环比预计会减少3%左右。

5月份样本企业全国建筑钢材的总采购量环比小幅下降，不过各区域有表现不一，东北区域依旧呈现增长态势，且增幅较大，采购量增幅在42%，其次是华中和西北区域，采购量增幅在3%以下的水平，华南的采购量整体保持稳定的状态，华北、华东、西南的采购量出现了负增长，尤其是西南区域，环比上月减少了8.39%。本期调研内，各区域需求计划略有不同，但除了华中、西北出现下降外，其他个区域都再次处于增长状态，不过整体增幅不大，多在2-8%区间。

从本期调研结果来看，6月份施工企业计划采购量环比再次增加，但增幅较前期明显放缓，主要是6月份有受到季节性淡季及中高考等阶段性影响，需求会略有减少。

定性指标反馈：建筑企业原料库存水平中“无库存”比例与上期相当，但低库存比例有所上升；补库意愿“低”的比例有所上升；此外，建筑企业心态“悲观”的比例均有所上升（具体表现见下图）。这也反映了市场对未来市场不确定增加，且悲观情绪有所增加，所以企业更倾向于保持低库存的状态，根据项目需求进行采购。

综上所述，5月份，需求继续保持良好态势，但由于季节性淡季来临，且部分项目资金到位率出现出现回落态势，下游建筑业对钢材的需求也有所减弱。进入6月份市场需求会继续转弱，宏观政策也暂时没有更好的预期，关税政策扰动仍在，终端采购积极性会继续降低，预计6月份建筑钢材的需求量会有所下降。

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