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查理芒格:手拿铁锤的人,看什么都像钉子

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-10-14 09:11:46 来源:红与绿

手中不能只有一把“锤子”   # 1 


心智模型是对事物运行发展的预测。说得清楚一点,你希望事物将如何发展,并不是心智模型,但你认为事物将如何发展,就是你的心智模型了。


一个人若拥有完整而健全的心智模型,他就可以对事物的发展做出准确的预测,所以也就有能力做出比别人好的判断。我们形容人,有时会用“有眼光”“有远见”来称赞那些心智模型比常人精确的人。


维基百科认为心智模型的核心是必须有多种模型。如果将之比喻为工具,工具是越多越好。可能在现实中不太可能有很多“工具”,但是你要在思维中允许自己的“工具箱”中有尽可能多的“工具”。


可以设想一下你要修理某个东西却没有合适的工具将是什么样的结果。从我的经验来看,如有你有合适的工具,就会使问题好解决些,事情好办些。


这也同样适用于心智模型,你所拥有的心智模型越多,你就趋向于做出更加正确的决定。


这表面看来很自然,但实际上人们在思考过程中却不这样自然。如果人们的大脑不经过合适的训练,那么大脑就更倾向于用自己知道和喜欢的模式思考问题。


芒格对此的的论述就是将之比作只有一个锤子的人:“如果一个手里只有锤子作为武器的人,那么他解决所有的问题的方式就是只会使用锤子。”


当你只是习惯于运用一个心智模型来思考的时候,你就会倾向于将所有的事情都硬塞进那个心智模型,而不考虑情况如何。这就会导致危险思维或者错误决定。


如何才能避免呢?那么就要在自己现有的心智模型中尽量加入不同的模型,而且要允许这些模型彼此间竞争和比较。


在一开始,大脑这样操作会感觉不舒服,但是你要知道这是不同的心智模型在起作用了。


你还记得第一次学习骑自行车吧?一开始,你可能是不认为也不相信自己能驾驭自行车,但是最终你做到了驾驭自行车,而你无法想象是如何做到的。一旦你知道了怎样去做,你就永远不会忘记这个技能。


在你的大脑工具包中要有多种不同工具,不要做一个只有“锤子”的人。


查理•芒格说到:“你一定要在那些主要学科中学习其中的精髓,而且定期运用所有你学习到的,不是仅用一点点。而现实中大多数人仅仅是学习了单一的科目和内容,例如,很多投资者仅仅是学习了经济学,而在遇到所有问题时只是用一种方式来解决。”


芒格觉得清楚思考是一个人接受教育程度的反应。他认为人们的大脑就像肌肉一样也是需要锻炼。


芒格在特意提到了这些能帮助扩大心智模型思考的主要学科,并说道并不需要知道这些学科中的所有内容,但是要知道其中的主要内容。这些学科是:


物理学、心理学、生物学、数学、哲学、历史、社会学等很多学科,这里就不一一列举了。


制定投资清单   # 2 


对于投资人来说有一个自己要勾选的清单是必须的。


清单模式可以帮助投资人在投资中做更好的决定,但是这并没有定律。投资者需要从错误中学习,并在自己的清单中不断加入新的因素。


这个清单能帮助我们,也能帮助投资者在面对不确定性和混乱局面时保持理性。


我们所熟知的成功投资人赛斯•卡拉曼(Seth Klarman,全球排名第四的对冲基金Baupost创始人)和莫尼斯•帕波莱(MohnishPabrai,巴菲特门徒,新一代价值投资人)都是清单方法的积极使用者,他们都说投资中使用清单方法是做决定过程中的基本步骤。


芒格本人从来没有说过自己是如何使用清单的,但他在多种场合通过演讲,写作和谈话向我们提醒了清单的重要性,他想让我们每个人自己去思考,自己去列出一个适合自己的清单。


逆向思维   # 3 


芒格说到:“要学会把事情颠倒过来考虑,逆向思维会帮助你发现很多问题。很多难题就是在逆向思考,倒过来考虑问题的过程中发现并解决的。”


在投资中,你是想通过追求好成绩而获利,还是想通过不断操练自己的风险厌恶来使自己更成功呢?要想过一个幸福的生活就是要尽力避免那些让你处于糟糕境地的风险局面。


大多数人都认为大风险意味着大回报,但是巴菲特却是通过避免风险来赚取财富的。


芒格曾经说过他和巴菲特的取得这样的成功不是因为他们有多聪明,而是因为他们尽量“避免愚蠢”。


这里举一个与股票市场相关的例子。如果你发现一只股票并想买入,并在做过所有分析后推断出可以买入,你也需要做一个相反的逆向考虑,找出一些你不能买入这只股票的原因。


通过这样做法,就可以尽量保证你的研究是全面的,而且是透彻考虑这个投资的每一方面。


善于从错误中学习   # 4 


这一点可能不用做过多的解释。一定要学会从其他人和自己的错误中学习。要使投资人变得更聪明唯一方法是不断从错误中学习。这不仅是一个态度问题,也是要提高自己看待问题的高度。


在爱迪生发明灯泡后,有人向他说到他是经过3000次失败后才找到最合适的材料发明的灯泡,爱迪生的回答是他不是失败了3000次,他只是学习到了3000种不能制作灯泡的方法。这是一个了不起的看待问题的高度。


巴菲特也多次说过他也是从失败中学习到很多教训。巴菲特曾经投入数百万美元买入Dexter制鞋厂,几年以后该工厂倒闭,在巴菲特后来调查这家公司的过程中,他发现自己以前的错误思考决定,而从此总结了“投资护城河”理论。巴菲特这位亿万富豪也从错误和失败中学习。


最近,亿万富翁潘兴广场对冲基金创始人比尔•艾克曼(Bill Ackman)投资中遭遇挫折。他投资在Valeant制药公司,是该制药公司的最大投资人,在该公司的投资使艾克曼损失10.9亿美元。


他最近在电视上频繁露面解释自己的投资失败过程和给潘兴基金带来的影响,我们要看到的是他对错误的谦卑态度,艾克曼比世界上其他很多投资者都要聪明,而且更富有,他也在电视节目中公开承认自己的失误,每一个投资人都要有这样的态度。


我们生活中还有一些投资者自己没有做很多切实的研究,而单纯地跟随报纸和其它媒体的宣传来进行投资,这样的投资有获取回报的可能,但这只是运气好而已。


最终,盲目跟从必定将自己带入亏损的境地。我们要从中学习,如果自己不做切实的调查和研究,就要时刻提醒自己可能会犯错误。


找到一个非常出色的人来效仿   # 5 


查理•芒格说:“我一生中都在寻找特别出色的人,来观察他们的投资。我对发生在他们身上的事情非常感兴趣。


你所观察和学习到的会增加你投资成功的因素,向这些非常出色的人的学习和效仿一定不能停留在表面,要效仿他们的非线性思维和风格。这种效仿和学习会有积极的效果。”


芒格特别推荐投资人抽出空闲看“大空头”这部电影,这部电影不仅娱乐性很强,而且正是现实生活中投资世界所发生的真实写照。


阅读使人理性   # 6 


在投资中变得越来越理性,这些理性也不是一朝一夕就到来的,要有耐心不停操练自己用不同的心智模式考虑问题的方法,每天就会进步一点点。


阅读是学习的窍门之一,理性是一种可以学得到的行为方式。我们都有对某种行为和想法天生的偏好,但是投资人可以通过学习教会自己变得更加理性。


要阅读那些著名投资人的著作,你可以通过比对来发现自己在思考方面有那些“功能性失调”,通过阅读也可以帮助你找到克服这些“功能性失调”的思维,而且也会找到正确的发展方向。


训练证伪能力   # 7 


要学会给自己的想法提反对意见的思维。人们很容易选定自己潜意识中喜欢的股票,而在做决定买入之前过滤掉那些阻止自己所选股票的的相反想法。


但是要永远记得股票市场不在乎你有多么喜爱那只股票,市场是最无情的。


芒格先生高度赞扬查理•达尔文的证伪精神,他在2007年美国常青藤学校的开学典礼上评论达尔文是理性和客观思考的模范,特别是他能对自己最初的结论能不断进行纠正的能力。


芒格说到:“我们要学习达尔文了不起的可观分析精神,达尔文在有自己最初想法的时候,他很快放下书本去寻找那些可以与自己想法相抵触的证据。如果你们也能像达尔文一样不停地这样操练自己,你们也会成为一个了不起的完美思考者,而不是仅仅停留在自己最初想法的学究。”


如何将此应用在投资呢?芒格解释道:“投资也要采取同样的方式,当你找到一个你喜欢的公司或者一个你自己认为很棒的想法的时候,你首先要先去分解这个想法并尽力证明自己是错误的,如果你不能证明自己的这个投资想法是错误的,那么你将会有一个很好的投资。”


芒格的35条箴言   # 8 


上大学时辍学、做过美国陆军航空队(USAAF)的气象学家、念过哈佛法学院,但查理•芒格(Charlie Munger)丰富的人生经历中最为人称道的还是结识“股神”巴菲特。


31岁那年,芒格遇到一个比自己年轻六岁的小伙子。那个姓巴菲特的年轻人说服他干起了投资,一干就是将近六十年。本月《福布斯》数据显示,作为巴菲特的左右手,芒格的个人资产净值估计高达13亿美元。


将近一个甲子都在投资领域摸爬滚打,芒格自然有不少心得体会。虽然他三十多年来很少出席公开活动,但即使是少有的讲话也有不少闪光之处。以下是近几年芒格讲话或是透过媒体报道表达的个人看法,它们不仅会给投资者以启发,也是这位九旬老人处世观的睿智闪现。


1、别自怜,因为那解决不了任何问题。


2007年5月在南加州大学法学院开学讲话中,芒格说:


“总体而言,嫉妒、怨恨、复仇和自怜都是一些危险的想法。自怜很接近于偏执,而偏执是最难以改变的一种思维类型。我们不应该任由自怜自艾的情绪出现……自怜不会让形势好转。”


2、不断学习的人现实生活中也会持续进步。


同样来自上述讲话,芒格说:


“我不断发现,那些出人头地的人并不是最聪明的,有时甚至不是最勤奋的,可他们如同学习的机器。他们每晚上床睡觉时已经比当天起床时更聪明了些。这么做是有帮助的。当你给自己设定了长远的目标时,这种做法的帮助就特别大。”


3、有时不得不接受现实,一力承担。


2010年芒格在密歇根大学讲话时这样表示:


“如果有人说‘我的生活比过去更难熬了’,一味资助他们是危险的做法。有些时候,你不得不告诉对方‘咬牙接受吧,自己来承担,接受现实自己处理。’”


4、人生会有一些不公的、可怕的打击,要积极地利用它们。


在上述南加州大学法学院的讲话中,芒格说:


“当然,人生会有可怕的打击、糟糕的打击、不公的打击。这都不要紧。有些人能恢复过来,有些不能。我觉得,(古罗马哲学家)爱比克泰德(Epictetus)的态度最可取。他认为,一切生命中错失的机会都是一个表现良好的机会,每个错失的机会都是学习的机会,我们的任务不是要沉湎于自怜中,而是以积极的方式利用可怕的打击。那是很棒的想法。”


5、知之为知之,不知为不知,是知也。


今年9月,芒格在一家小型出版公司Daily Journal Corp.的年会上提到了中国儒家的名言:


“孔子有云,知之为知之,不知为不知,是知也。


亚里士多德和苏格拉底也说过类似意思的话,真正地了解是要懂得自己有多无知。这是一种可以传授或者习得的技艺吗?如果你足够了解结果带来什么风险,那可能你就懂得。


有些人特别擅长了解个人知识的局限,因为他们不得不了解。想象下有位走钢丝的职业表演者工作了20年,好好地活了下来。假如他不了解自己知道什么、不知道什么,就不可能活下来。他努力工作是因为他知道,如果出了错就会丧命。能生存下来的人都知道,了解什么是自己不知道的比头脑聪明更重要。”


6、如果一个人既懒又不可靠,这人擅长什么都不重要。


在上述南加州大学法学院的讲话中,芒格这样自问自答:


“你应该避免什么?答案很简单:懒惰和不可靠。如果你不可靠,你有多少财富都无关紧要了,反正很快会遇到麻烦的。做事真心诚意地投入,这应该自然而然成为你的行为准则。你应该别让自己变得懒惰和不可靠。”


7、大慈善组织都有很蠢的一面。


在上述密歇根大学讲话期间,芒格说:


“我见过那些大慈善机构很荒唐愚蠢的一面,包括世界银行也是。我确实对建立像好市多(Costco)那种有资本主义特征的企业更有信心。”


8、别太透支,那种情况连莫扎特也没法应付。


在上述南加州大学法学院的讲话中,芒格以莫扎特那样的音乐天才举例:


“当然,我们都会受到影响的是自我满足的偏好。可以用‘真实的小我’来指代想行动的主体。比如,为什么‘真实的小我’不透支我的收入?曾经有一位举世闻名的作曲家,他生平多数时候都过得极为悲惨,其中一个原因就是他总在透支个人收入。那人就是莫扎特。假如莫扎特都无法应付这种偏执的行为,我觉得你也不应该尝试。”


9、要避免意识形态太强,因为那会毁了人的思想。


同样来自上述南加州大学法学院的讲话,芒格提到了意识形态问题:


“另一个我觉得应该避免的是极强的意识形态,因为那会充斥人的思想……年轻时容易忠诚于意识形态,当你宣告自己是忠实的成员时,就开始宣讲正统的意识形态。你所做的是反复强行灌输那种意识形态,你是在渐渐地毁掉自己的思想。”


10、保持简单。


2008年Wesco Financial公司的年会上,该司董事长芒格表示:


“要避免麻烦,最了不起的一种方法就是保持简单。当你把事情弄得很庞杂时,系统往往就会失控。”


11、乐观的财会核算99%都会出问题。


在上述密歇根大学讲话期间,芒格说:


“威胁人类文明的麻烦里面,有99%都源于乐观的财会计算。那些财务人员希望追求纯粹的数学方式,只想关注太过悲观的财会核算结果,却导致财会核算太过乐观。这真是疯狂的行为。99%的问题都源自过于乐观。因此,我们应该建一个财会核算方式更保守的系统。”


12、对资产,需要比对负债更多的审核。


上述Wesco Financial公司的年会期间,芒格说:


“负债100%都是好的,一直都是。资产倒是必须担心的。”


13、谁要是高高在上的商界骄子,谁就该担起付出高于回报的道德责任。


同样来自芒格在Wesco Financial公司的年会讲话:


“谁要是得到了命运眷顾,谁索取的就应该比付出的少得多……我认为,当你在美国商界高高在上的时候,你就担起了付出高于回报的道德责任,付出与回报不会成正比,实际上回报没有付出的多。”


14、只有那些愿意任何时候离开公司的人,才应掌握公司的高层职位。


巴菲特领导的伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)公司1995年年会期间,芒格说:


“根本不愿随时离开公司的人不适合任职……我认为,对企业独裁,应该多做些测试。不愿随时离职的人是否真适合做出艰难的抉择?我的答案是不适合。”


15、“放之四海而皆准的对策”不会奏效。


2006年6月26日,芒格在斯坦福大学讲话时提到:


“‘放之四海而皆准的对策’不会奏效。每种文化彼此都不相同。适合私立医疗机构Mayo Clinic的文化不同于适合好莱坞制片厂的文化。不可能在所有的场合都用一个模子出来的解决方法。”


16、很多成功的机构都不会管得更严,反而管得没那么多。


上述Wesco Financial公司的年会期间,芒格说:


“很多人认为,只要制定多些流程、多些规定,比如反复检查等等做法,就能创造更好的成果。伯克希尔实际上没有任何过程,除非审查对象主动给我们压力,否则我们几乎不会进行任何内审。我们只是试图在一种无间的网络中经营,赋予这个网络应有的信任,关心其中我们信任的人。”


17、应有的信任最重要。


还是上述Wesco Financial公司的年会上,芒格说:


“人类文明进化的最高形式是以应有的信任编织的无间网络……你一生希望的也就是一种这样的无间网络。假如你的婚姻协议有47页那么多,我建议你还是别结婚了。”


18、伟大的投资需要迟来的满足感。


今年9月,芒格在洛杉矶讲话时说:


“等待对投资者有帮助,很多人只是等不起。如果你没有那种满足感迟一些到来的基因,就得付出很大努力克服自己的不满。”


19、想变富有是为了能独立。


巴菲特的传记《巴菲特:一个美国资本家的成长》(Buffett: The Making of an American Capitalist)一书提到,芒格曾说:


“像巴菲特一样,我也对致富满怀激情,到不是因为我想买一辆法拉利,而是想要独立。我渴望独立。”


20、获得智慧是一种道德责任。


上述南加州大学法学院的讲话中,芒格说道:


“获得智慧是种道德责任。它不仅仅是你用来提高生活质量的东西。这种看法会推断出一个很重要的结论,那就是,人终其一生都要学习。如果没有毕生学习,就不会有优异的表现,基于个人所知就只能几乎原地踏步,学到的东西会让你取得进步。”


21、学校不是必要前提。


2012年2月《福布斯》的文章介绍,芒格说:


“到今天为止,我从未在任何地方上过什么化学、经济学、心理学和商科的课。”


22、芒格学习的方式是阅读,不是上学。


据《查理•芒格传》(Damn Right!: Behind the Scenes withBerkshire Hathaway Billionaire Charlie Munger)书中所写,芒格说过:“我不是在教室里和学富五车的人相遇的,而是在书本上,那样自然。我不记得第一次读到本杰明•富兰克林的作品是在什么时候,托马斯•杰弗逊的书是7、8岁的时候在床上读的。我家人都喜欢那类书,通过纪律、知识和自控获得成功。”


23、应该赋予CEO无需经全体董事审核独自做决策的权力。


同样来自以上2006年6月的斯坦福大学讲话,芒格说:


“如果身处复杂的环境,公司有位优秀的CEO,你会希望他在处理外部事务时有发言权…… 你能想象巴菲特和别人说‘抱歉,我必须回去和公司的董事商量’吗?我的意思是,回到公司,他肯定必须同董事们商量,可他能预料到董事会怎么说,大家都知道他说的话就是管理指示。”


24、作为投资者,即使是本杰明•格雷厄姆也有很多东西必须得学。


同样是今年9月Daily Journal Corp.的年会上,芒格说:


“我不喜欢本杰明•格雷厄姆和巴菲特遵循的那套他的做法。必须理解巴菲特,他在那么年轻的年纪发现了格雷厄姆,然后就以此人为目标努力。格雷厄姆的观点改变了巴菲特的一生,他早年大多在近距离崇拜格雷厄姆。


可我不得不指出,作为投资者,即使是本杰明•格雷厄姆也有很多东西必须得学。他对估值企业的看法全都来自大萧条几乎毁掉他的方式。他总是有点害怕市场的能力,所以余生都是在这种恐惧中度过,而且他的一切方法都是为了控制市场。”


25、美国政府其实应该在金融危机期间给予更大规模的救助。


同样在上述密歇根大学讨论时,芒格说


金融危机“用够多的不幸和干扰打击了经济,摧毁货币,天知道会发生什么。所以我觉得,一旦碰到那样的麻烦,就不应拿出一些小打小闹的救助,当时应该考虑更大规模的救助。”


26、个人财富应该回馈社会。


《穷查理宝典:查理•芒格的智慧箴言录》(Poor Charlie& #39;s Almanack: The Witand Wisdom of Charlie T. Munger)一书写道,芒格说过:


“那些很幸运的人有回馈的责任。不论是像我这样一直给予很多,还是像巴菲特那样起初给予得少后来(去世时)很多,这都只是个人偏好的问题。”


27、对于机构和散户迅速交易衍生品与股票的看法


今年9月Daily Journal Corp.的年会期间,芒格说,


“这种做法是屠杀无辜者,它让那些在拉斯维加斯做博彩生意的人看起来都成了好人。”


28、对华尔街的看法


2010年5月《福布斯》的一篇报道提到,芒格说:


“华尔街的财富和政治权力都太多了。”


29、演讲结尾的建议


上述南加州大学法学院的讲话中,芒格在结尾说:


“我要像个追求真相的老年勇士那样,用《天路历程》(The Pilgrim’s Progress)里的一句话来结尾:‘我把自己的剑留给配得上它的人。’”


30、对全球变暖的看法


2009年接受CNBC采访时,芒格说:


“我们对全球变暖的讨论是混乱的。而混乱可能导致极大的痛苦。只要花足够的时间和资金就能解决海平面上升。我认为它根本算不上人类的浩劫。把它视为浩劫是在煽风点火,制造新闻。”


31、对买黄金的看法


2012年接受CNBC采访时,芒格说:


“我觉得,要是在1939年住在维也纳的犹太家庭,黄金是个了不起的东西,它能缝进你的衣服里去。可我觉得文明人不会买黄金。”


32、对比特币的看法


据福克斯新闻报道,今年5月芒格这样说过:


“我认为它是老鼠药。”


33、对银行家的看法


2013年5月接受CNBC采访时,芒格说:


“我认为,不要相信银行家可以自控。他们像吸海洛因的瘾君子。”


34、对整个投行的看法


同样来自2010年5月的《福布斯》报道,芒格提到:


“投资管理比投行更光荣。”


35、对后人会认为他是怎样的人


今年5月接受CNBC采访时,芒格这样说:


“可能在后人记忆里,我是个聪明的家伙。”

责任编辑:李烨

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