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猪肉自由?还早得很

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-07-21 09:18:44 来源:盛达期货 作者:老孟侃米粉

今年生猪价格同比大跌,媒体早早喊出了“猪肉自由”;不过从实际消费情况来看,猪肉的零售端价格依旧偏高,猪肉自由还早得很呢。


生猪产能恢复势头良好,猪价大跌


1、生猪存栏已恢复至2017年底的113.53%、能繁母猪存栏相当于2017年末的102.06%


7月15日,国家统计局2021年上半年半年报:上半年,全国猪牛羊禽肉产量4291万吨,比上年同期增加802万吨,增长23.0%。二季度末,生猪存栏43911万头,同比增加9915万头,增长29.2%,比一季度末增长5.6%;其中能繁殖母猪存栏4564万头,同比增加934万头,增长25.7%,比一季度末增长5.7%。上半年,生猪出栏33742万头,比上年同期增加8639万头,增长34.4%;猪肉产量2715万吨,增加717万吨,增长35.9%。上半年,全国牛肉产量291万吨,比上年同期增加13万吨,增长4.5%;羊肉产量210万吨,增加13万吨,增长6.8%;禽肉产量1075万吨,增加59万吨,增长5.8%。牛奶产量1540万吨,增加109万吨,增长7.6%。禽蛋产量1557万吨,减少66万吨,下降4.1%,主要是受去年禽蛋价格低迷、饲料成本上涨等影响,蛋鸡养殖效益整体亏损,今年部分养殖户选择退养或缩减养殖规模。


图1 :生猪存栏与能繁母猪存栏情况

数据源:盛达期货研究院


其中,2021年上半年猪肉产量2715万吨,是2010年以来(有据可查)的同期的最高值,完成农业农村部猪肉产量5500万吨左右的“十四五”期间目标毫无压力!这得益于生猪存栏(2011年以来同期数据第5位)和出栏(2012年以来同期数据第4位)的恢复,也源自于牛猪的奉献。


2、牛猪增加猪肉供给(生猪体重拐头,但降幅和降速弱于市场预期)


图2 :瘦肉型生猪宰后均重和广东月度生猪宰前均重情况

数据源:盛达期货研究院


据农业农村部信息中心和山东卓创资讯股份有限公司联合监测,2021年第27周,全国瘦肉型生猪宰后均重91.94公斤/头,同比降幅0.24%;较2018年同期增幅10.7%,较2017年同期增幅10.68%。


广东省监测:2021年6月份,跟踪监测的329家生猪定点屠宰企业生猪屠宰前平均重量124.37公斤,环比下降0.51%,同比增幅2.88%;较2017年增加8.7%,较2016年同期增幅9.13%。(广东作为生猪调入大省,屠宰的是多个省份调入的生猪)


目前,生猪出栏体重虽然出现拐点;但是刚刚出现拐头,也即牛猪离市场期盼的出清,仍有相当大的差距,并且二次育肥已经成为生猪行业的重要势力;未来一段时期,牛猪出栏仍会压制生猪市场价格。


2、6月上市公司生猪出栏量继续同比大增


牧原、正邦、温氏、新希望(2021年上半年生猪出栏数量前4名)等13家上市企业,他们月度生猪销售简报显示:2021年6月生猪出栏小计822.92万头,环比增幅3.94%。;同比增幅90.97%。


2021年上半年,上述13家企业,生猪出栏总计4247.54万头,同比增幅112.88%。13家头部上市企业2021年上半年生猪出栏合计4248万头,只有统计局公布的同期全国生猪出栏33742万头的12.59%(13家头部企业生猪出栏VS全国生猪出栏仍不高;也即行业集中度仍非常低,未来数年头部企业的扩张势头仍将持续。农业农村部:预计2020年生猪养殖规模化率能够达到57%左右。)


图3 :13家上市公司生猪出栏量情况

数据源:盛达期货研究院


13家公司的2021年上半年生猪出栏量,只有温氏一家同比降幅3.67%。其他公司取得了最低56%(天康生物)、最高239%(中粮家佳康)的同比增幅!绝大多数头部企业较好地完成了自身的扩张目标。


牧原集团,继续巩固自身行业龙头的市场地位。2021年6月以及2021年上半年,牧原的生猪出栏数量占13家头部上市公司同期出栏生猪数量的4成以上!不过,牧原2021年上半年出栏生猪头数也仅仅只占全国的5.17%。


4、利润全面转负(连续亏损的时间长度仍不足以削减生猪产能)


据发改委测算:2021年7月第1周,全国生猪预期盈利-575.52元/头。为连续第8周预亏。


据湖南省监测:2021年第27周,养殖户出栏生猪亏损200元左右。


据山东省监测:2021年二季度,生猪(按育肥猪平均体重120公斤)自繁自育亏损162元左右;外购仔猪育肥盈亏亏损956元。第25周(6月21日-6月27日),行业外购仔猪养殖平均每头亏损1600余元,自繁自养平均每头亏损500余元,生猪养殖进入全面深亏阶段。


据陕西省监测:2021年5月,散养户平均每出栏100公斤生猪亏损95.79元,规模场平均每出栏100公斤生猪亏损85.28元。


据吉林省监测:2021年第28周,外购仔猪的养殖场(户)出栏一头体重130公斤重育肥猪平均亏损720元左右;自繁自育的养殖场(户)出栏一头体重130公斤重育肥猪平均亏损25元左右。


图4 :部分省份生猪利润情况

数据源:盛达期货研究院


2019年、2020年,生猪养殖行业赚取了超额养殖利润;且2021年27周中,连续盈利19周,亏损仅仅持续了连续8周。生猪的产能释放并非达到顶峰,后期形势依旧严峻!起码行业大多预期,2022年养猪的收益将比2021年更加严峻!


5、生猪价格暴跌


国家发改委最新披露的数据显示,7月第1周,全国生猪出场价格为16.46元/公斤,环比上周涨1.04%,较年初本轮高点36.33元/公斤已跌去55%。


据农业农村部监测:7月份第2周,全国活猪平均价格15.9元/公斤,比前一周上涨2.1%,同比下降54%。


图5 :全国生猪价格情况

数据源:盛达期货研究院


国家两轮收储,稳定了市场情绪


2021年7月7日,第一次收储中央储备冻猪肉2万吨;7月14日,第二次收储中央储备冻猪肉1.3万吨。


图6 :发改委监测的猪粮比情况

数据源:盛达期货研究院


两次收储,稳定了市场情绪,生猪价格从低位反弹,生猪养殖利润亏损程度缩窄。短期来讲,缓解了市场恐慌性抛售;中长期或将继续增加市场压力。


按照行业产能恢复情况和猪周期的规律,预计今年下半年和2022年,市场获奖迎来更多次的中央和主产省份的冻猪肉收储。


需求同比恢复明显;但是猪肉的零售价格


今年,众多官媒数据表明,需求同比增幅异常明显!但仍恢复至常年水准


1、主要批发市场白条交易量(农业农村部信息中心)


2021年6月,全国主要批发市场白条交易量7.8581万吨,环比增加10.77%,同比增加82.72%。2021年1-6月,白条交易量39.32万吨,同比暴增54.76%。2021年1-6月,月均白条肉交易量6.55万吨,较2018年11、12月均7.53万吨,低13%。白条批发量与价格的相关性为负68.65%。依据此数据,2021年1-6全国猪肉消费同比增幅超过5成,仍未完全恢复至正常水准!


图7:白条猪肉批发交易情况

数据源:盛达期货研究院


2、新发地市场白条猪批发量(价格历史同期高位对应消费历史同期低位)


2021年5月份,新发地市场白条猪批发的加权平均价是22.67元/公斤,比4月份的27.24元/公斤下降16.78%。2021年5月白条批发均价,处于2010年以来的历史同期第3高(2020年5月34.34元/公斤、2016年5月25.7元/公斤。)


2021年5月份日均上市量为1306.42头,比4月份的1294.53头增加0.92%;5月份日均上市量比2020年同期的1162.71头增加12.36%;比2019年同期的1740.90头下降24.96%;比2018年同期的1946.10头下降32.87%;比2017年同期的1830.87头下降28.64%。(北京生猪消费明显未恢复至常年水准,当然价格也明显高于常年同期)


2021年5月新发地白条日均上市量,处于2010年以来历史同期的第二低!


价格虽然同比降幅明显,但仍处于历史同期高位,那对应的自然是消费量处于历史同期的低位。符合价格与消费的规律常识!


图8:新发地白条猪肉批发交易情况

数据源:盛达期货研究院


2021年第26周,新发地白条交易均价19.75元/公斤,2012年以来历史同期第4高;日均交易量1648.57头,2012年以来历史同期倒数第三低。(北京生猪消费明显未恢复至常年水准,当然价格也明显高于常年同期)


4、上海市农业农村委员会的上海猪肉行情分析(周报)


2021年第28周(7.3-9日),据上海江杨、上海农产品中心、西郊国际和七宝农产品交易四大批发市场数据,本周猪肉(鲜白条)批发均价21.64元/公斤,环比上涨0.56%、同比下跌51.99%。批发市场交易总量6380吨,较上周环比增加5.4%。2021年1-28周,上海4大批发市场白条成交量14.83万吨,同比大增31.2%;较2019年同期明显下降10.51%。上海白条量价的相关性为-69.02%。依据这个数据,上海猪肉消费端同比增幅超过三成。但是低于2019年水准,因历史数据缺失。只能类推,上海市的猪肉消费也恢复至常年水准;当然前提是价格依旧远高于常年水准。


图9:上海白条猪肉批发交易情况

数据源:盛达期货研究院


5、广东省定点企业生猪屠宰量


据对全省329家在产生猪定点屠宰企业跟踪监测,广东省6月份共屠宰生猪3355188头,比5月份上升9.7%。


广东生猪收购价格虽然同比大跌,但是依旧高于2017、2018、2019年同期水准;因此,相对应的,广东省2021年6月生猪屠宰量明显高于去年同期,但是低于2018、2019年同期。


图10:广东省定点企业生猪屠宰量与价格情况

数据源:盛达期货研究院


因此,多重数据显示,今年猪肉消费明显好于去年同期,但是远未恢复至常年水准。


其实,背后的原因也异常清晰,价格虽同比暴跌;但是猪肉价格尤其是零售端,猪肉价格,仍远高于常年水准。


据农业农村部监测,第27周,全国活猪均价同比跌幅54%、白条肉均价同比跌幅51.8%、猪肉均价同比跌幅48.7%。效率在传导中递减!这个数据对比,正面解释:生猪价格下跌,向消费端传到需要时间,有个过程;但是细细思索,可以说,流通环节过多过长,导致老百姓得到实惠的效率过低!!!


以上仅仅是批发数据的对比,零售数据的对比,就夸张了。


图11:新发地白条猪肉批发交易情况

数据源:盛达期货研究院


据发改委监测:36个大中城市超市集市均价,2021年6月精瘦肉均价同比跌幅33.3%、肋条肉同比跌幅34.3%、带皮后腿肉同比跌幅38.3%、肋排同比跌幅18.7%。


生猪价格同比跌幅超过5成,零售端猪肉价格跌幅仅仅只有3成。简单粗暴点说:2成的好处,被流通环节消耗了。消费者者并未完全体会到生猪产能恢复的全部好处和喜悦!老百姓的口袋里的钱,也不是大风刮来的,何况新冠疫情导致大多数人的钱包还瘪了。简单的选择,就是用jio投票,选择相对便宜的替代品蛋白消费。


或许从政策端,更应该想想办法减少流通环节,降低流通费用,会是促进消费有所起色的有力手段!

责任编辑:李烨

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