摊余成本法债基爆款再现 下半年或迎成立高峰
设为首页 | 加入收藏 | 今天是2020年07月04日 星期六

聚合赢家 | 引领财富
产业和金融智库服务平台

七禾网首页 >> 基金研究

摊余成本法债基爆款再现 下半年或迎成立高峰

最新高手视频! 七禾网 时间:2020-06-30 08:50:25 来源:证券时报网 作者:李树超

今年以来,权益类爆款基金不断出现,昨日,摊余成本法债基同时出现两只爆款产品,首募规模都达到80亿元左右。上半年即将收官之际,摊余成本法债基有望接力成为发行市场的新亮点。


摊余成本法债基现爆款 2只产品募集近160亿


昨日,国寿安保、浦银安盛基金双双发布旗下摊余成本法定开债基成立公告。其中,国寿安保瑞和66个月定开基金募集80亿元,浦银安盛普嘉87个月定开首募规模也达到79.9亿元。


根据记者的统计,今年以来已有6只摊余成本法定开债基首募规模超过了50亿元,分别来自华安、富国、博时、民生加银等基金公司,这些产品多在今年1月时发行。


时隔5个月,摊余成本法债基再现爆款。对此,北京一位中型公募市场部负责人表示,在资管市场净值化转型的大背景下,对收益、波动有定量考核要求的机构资金更为青睐这类产品形式,银行自营、保险资管等对此类债基的需求比较旺盛。


据该负责人透露,她所在公司比较擅长固收基金投资,一季度申报了一只机构定制的摊余成本法债基,正在等候批复。


从目前申报基金的开放期限看,主要有39个月、66个月、88个月,最长的达到123个月,投资上实施“持有到期”策略。多位业内人士表示,机构定制摊余成本法债基,主要是为达到资金稳健增值的目的,在产品的投资范围和期限上都有特定要求。


北京一位绩优债基经理表示,资管新规实施后,产品以市值法计价可能会使部分银行、保险机构的财务报表产生波动。以摊余成本法计价,则可以平抑波动,中长期保持财务报表的稳定,这是机构资金的核心诉求。相关基金多数设计了较长时间的封闭运作期,以锁定中长久期的投资收益。


上述北京中型公募市场部负责人也说,一般而言,摊余成本法债基的投资限制比开放式产品更严格,譬如规定了对持仓债券持有到期,不能做区间波段操作,不追求资本利得,等等。与此相对应,产品的收益也会比普通债基要低,机构资金的主要目的是运作稳健。


下半年或迎发行高峰


今年以来,已有29只摊余成本法定开债基获批,26只“批而未发”。另外,从证监会官网披露的新基金申报情况看,截至6月29日,今年以来有39家基金公司申报了46只摊余成本法定开债基,这也就意味着,下半年摊余成本法定开债基将密集面市。


北京一位中型公募市场部人士表示,基金获批后要在半年内发行,逾期未发会对同公司申报新产品造成影响。摊余成本法债基多为资金体量较大的机构定制产品,基金成立的难度一般不大。上半年“批而待发”的产品,下半年会密集推向市场。


不过,从投资时点看,多位业内人士认为,债市受偏空情绪影响,叠加中长久期利率债收益率不高,此类产品的收益率可能不会太好。


博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为,当前短期利率债供给压力较大,5年期国开债中标收益率高出二级市场30多个BP,市场资金面有一定的收紧,情绪整体偏空,短期以挖掘高静态收益的票息策略为主。整体上,魏凤春认为债券具备交易性机会,不具备战略性机会。


上述绩优基金经理表示,目前债市仍在回调阶段,十年期国债收益率也仍在低点,封闭运作的基金最高可以提供200%的杠杆,三年期以上产品杠杆后的年化收益率可达到2.5%~3%。这样的收益率对散户没有太大的吸引力,机构资金主要诉求是保持投资运作稳定,对收益率的预期不是很高。


Wind数据显示,截至2019年底,有可比数据的26只摊余成本法债基(份额合并计算),机构资金平均持有比例高达89.34%。


据了解,根据资管新规要求,金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理。而符合以下条件之一的,可按照企业会计准则以摊余成本进行计量:一是资产管理产品为封闭式,且所投金融资产以收取合同现金流量为目的,并持有到期;二是资产管理产品为封闭式,且所投金融资产暂不具备活跃交易市场,或者在活跃市场中没有报价、也不能采用估值技术可靠计量公允价值。


上述北京基金公司市场部负责人表示,随着资管新规对刚兑的打破和资管产品的净值化转型,摊余成本法基金产品成为市场上相对稀缺的品种,这对债券基金和擅长固收投资的基金公司形成利好。未来几年这一领域还会有持续的市场需求。

责任编辑:李烨

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

七禾网

七禾网

价值君

价值投资君

投资圈APP

七禾网APP投资圈(安卓版)

投资圈APP

七禾网APP投资圈(苹果版)

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

线上视频课

联系我们

七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:4008-277-007
          0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心负责人:傅旭鹏/相升澳
电话:13758569397
Email:894920782@qq.com

七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313

七禾网融界教育总经理:章水亮
电话:0571-85803287
Email:516248239@qq.com

七禾研究员:唐正璐/李烨/刘文强
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾网上海分部负责人:果圆
电话:13564254288

七禾网深圳分部负责人:叶晓丹
电话:18368886566

七禾财富管理中心
电话:4007-666-707

七禾网

七禾产业

价值投资君

七禾网APP(安卓版)

七禾网APP(苹果版)

七禾网投顾平台

融界教育

傅海棠自媒体

沈良自媒体

© 七禾网 浙ICP备09012462网络信息服务许可证-浙B2-20110481 七禾网通用网址证书号 20110930138884940 软件开发/网络推广营业注册号 330105000154984

浙公网安备 33010802010119号

增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481]
认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“互联网金融委员会”委员单位

七禾网是您的互联网私人银行,是个人投资和家族财富管理综合服务平台。

[关闭]
[关闭]
[关闭]