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黄宪东

15年期货交易经验，交易股指期货为主，通过基本面分析大势，纯技术交易，主要抓波段行情，曾获都市快报实盘比赛冠军。

精彩观点

做期货还是要以稳定为主，在稳定的基础上，尽量把利润做高。

我觉得未来的大势在于互联网、人工智能、大数据，所以我们做期货也要与时俱进，必须要跟得上这个数据时代。

市场确实越来越难做，关键是你的技术水平进步得是否能够比这个市场快，如果这个市场难度从1分变成5分，但是你的技术从1分变成6分或者8分，那你就不会觉得钱越来越难赚了。

现在市场行情走势不单单是技术面的问题，也不单单是基本面的问题，有时候是资金面的问题，所以商品期货比以前难做得多了。

但是这几年股指期货还是比较好做的，因为股指期货没有人能控得了这个盘，而且股指期货背后的基本面更复杂，所以你不需要去分析单个品种是什么走势，你只要分析出宏观大势。

行情在熊市的时候，IH应该好一点，行情稳定的时候应该IF好一点，那么在疯狂的时候IC好一点，因为IC主要是小盘股，它是代表国内中小散户的。

股票的话重点要关注上市公司自身的宏观情况，股指主要是跟整个国家经济、国家政策和国际政治这些宏观情况有关。

对于后期的股市，我是觉得如果贸易摩擦缓和的话，股市还是应该比较稳定的，可能不会有什么牛市但也不会有什么熊市，总的来说还是偏稳定。

对整个股票大盘来说，主要的影响因素就是我们中国崛起美国衰落，这个对整个大盘来说是未来决定性的因素，一旦我们中国能够取代美国成为世界最强的国家，或者对世界影响力最大的国家，那我们的股市也会取代他们的股市，我们的人民币也会取代他们的美元。

如果要出现牛市的话，基本上前面必须要有一波熊市作为铺垫，没有熊市不会有牛市，只有一波熊市下来，整个大盘都已经低估了，国家也不希望它继续跌下去了，出点政策利好，整个国家的宏观政策要转型，在转型口最容易走出牛市了。

股指没有主力，没有人能够控制得了股指的走势，但是商品的走势可以人为控制，K线图可以人为做出来，所以股指的走势技术性好。

从国家政策和金融改革趋势来说，股指是需要完全松绑的，我们中国金融市场如果要能追得上美国市场，要能跟得上世界主流，甚至我们中国金融市场决定世界市场，那么股指就必须要放开。

七禾网1、黄总您好，感谢您和七禾网进行深入对话。您做期货已有15年的时间，当时是怎样的机缘巧合，使您进入到期货市场中？后来又是出于什么原因，您从兼职交易转为专职交易？

黄宪东：我做任何事情都是要分析未来大势的，不管是以前学习，还是现在工作也好。我当初高考填报志愿的时候，觉得计算机行业是未来的大势，所以我大学的时候学的是计算机专业，但是等大学毕业的时候我只学会了做游戏外挂。当时我又分析了一下大势，我毕业的时候是2003年，那个时候互联网环境也不太好，我觉得未来一个是房地产行业会好，还有一个就是金融行业会好。所以我毕业之后就打算去做房地产，但是做了一年房地产之后我发现一个问题，这个行业虽然好，但是跟我没关系，因为我没钱炒房，我如果要白手起家，还是得做金融，所以我后来就选择了做期货这个行业。

七禾网2、在您做期货的15年中，交易的方法和理念经历了怎样的变化？

黄宪东：二零零几年的时候，大家做期货的手法都是比较粗糙的，就看看基本面、MACD，然后再看一些国外的江恩理论、道氏理论等等，其实这些东西都是以前人家的，人家已经用的时间太长了，你学这些东西其实是没什么用的。我在期货上经历了起起伏伏，曾经几万块钱炒到几十万，然后爆仓，后来又2万块钱起步，炒到了20万，后来又到100万，然后又爆仓了。后来随着时间、阅历的积累，我觉得做期货还是要以稳定为主，在稳定的基础上，尽量把利润做高。到2008、2009年的时候，那个时候技术已经过关了，我主要着手资金管理这一块，做期货的人都有一个弊端，就是你知道是怎么样做资金管理，但是如果你主观去做，你没法做到按照理念严格地管理。后来我就开始从量化这一块着手，把这些理念编成程序，让程序自动执行止盈、止损，当你心态好的时候，程序执行可能比主观还稍微差一点，但是它胜在稳定、有程序辅助。我觉得未来的大势在于互联网、人工智能、大数据，所以我们做期货也要与时俱进，必须要跟得上这个数据时代。随着市场和技术的发展，程序化交易未来必然会成为主流，不管是下单、风控，还是策略分析也好，这个都是需要计算机来辅助的。

七禾网3、在您接触期货以来的15年当中，您认为期货市场的行情走势特点以及投资者结构主要发生了哪些变化？是否觉得越来越难赚钱？

黄宪东：钱肯定是以前好赚，如果我回到15年前，那可能10万我一年就能把它变成1000万，但是我并没有觉得钱越来越难赚，市场确实越来越难做，关键是你的技术水平进步得是否能够比这个市场快，如果这个市场难度从1分变成5分，但是你的技术从1分变成6分或者8分，那你就不会觉得钱越来越难赚了，我是感觉这几年钱比以前好赚。如果纯粹从这个市场简不简单来说，零几年是最好做的时候，我说现在钱好赚，是因为我现在的技术积累、对行业洞察等方面都比以前强了，而且现在随着互联网、人工智能、大数据的发展，可以用这些东西来辅助我做期货。

在2008、2009年以前，主力之间是对手盘，你只要选择站队，所以那时候趋势性比较好，而且经常出现逼仓的情况，当时有句话叫做“空头不死，上涨不止”，或者“多头不死，下跌不止”。但是现在经常是多空变成一家了，这个难度就很大了，现在市场行情走势不单单是技术面的问题，也不单单是基本面的问题，有时候是资金面的问题，所以商品期货比以前难做得多了。每年主力要从商品上吸走这么多资金，如果散户要做的话，不知道主力资金怎么进出，或者没有一个专业的团队分析基本面，靠纯技术去做是比较困难的。但是这几年股指期货还是比较好做的，因为股指期货没有人能控得了这个盘，而且股指期货背后的基本面更复杂，所以你不需要去分析单个品种是什么走势，你只要分析出宏观大势，宏观大势对大家都很公平，主力看到的消息跟你看到的消息，基本上偏差不是特别大，而且技术上面他们也控不了盘，所以你在技术上面就可以做得比他们还要好，你在这方面赚钱可以比他们更快。

七禾网4、您表示2004年刚做期货时，有过短期内大亏大赚的经历，请您具体谈一谈其中印象最深刻的一次经历，以及您从中获得的经验是什么？

黄宪东：我2004年刚开始是做研究员，我写的报告大家都觉得还可以，而且几个大势都分析得比较好，我自己就想拿点资金试试水，刚开始拿了几万块钱，后来在橡胶上炒到几十万，但是赚的时候没有及时止盈，后来又变亏损了，亏损了之后心态没有摆正，还扛了一扛，结果几个跌停板就把我打爆仓了。那段时间亏损了心情很低落，但是另一方面也有收获，从这次亏损当中，我发现个人资金是没法跟市场对抗的，所以多少止盈、多少止损或者资金管理，这些都要严格把控，而且经过这次亏损，后来我也更沉稳了，技术方面也有所提高。

七禾网5、据我们了解，您从2010年以后开始稳定盈利，请问您当时是做出了哪些变化、做好了哪些方面才能够做到稳定盈利？

黄宪东：一个是技术方面，我觉得2008年的时候基本上已经过关了，2010年之后我从资金管理方面着手，仓位要严格控制好，每次交易你不能光想着做对了赚多少，要想想万一做错了能承受多少亏损，都要提前有个规划。我首先从大势方面来着手，然后再从技术上面来着手，各方面分析得还比较准确。

七禾网6、您的交易方法以纯技术交易为主，请问您主要关注哪些技术指标或者形态？

黄宪东：现有的指标其实都没多大用，我主要是看成交量和持仓量，我自己写了一套指标，跟市场上的指标不一样，至于技术形态，每个品种的技术形态都不一样，都是要通过长期的实战与积累总结出一套策略。比如你提出一套策略，用软件算一下这套策略胜率能达到多少，失败的概率是多少，然后分析一下这套策略中间有没有拟合的成分，再通过实盘一段时间观察中间有什么漏洞，你把漏洞修补掉。我做一套策略，基本上要75%左右的成功率，对我来说，一套策略成功率如果低于70%就要观察观察，低于65%就不会去做了。

七禾网7、技术分析的交易方法普遍胜率在40%左右，您在七禾网实战排行榜的展示账户“稳如泰山”，胜率高达54%。请问您能通过技术分析的交易方法做到高胜率的主要原因是什么？

黄宪东：其实这个54%的胜率是不准确的，我的胜率基本上能达到65%以上，为什么统计出来是54%呢？因为股指期货是锁仓交易，就把我的准确率拉低了。至于如何通过技术分析手段来做到高胜率，这还是一个策略的反复验证过程，一方面，我有这么多年的积累，比如同样看一张图表，我看一张图表，跟外面那些生手看一张图表，完全是两回事，我一眼看去，大致就知道行情是怎么一个过程，它是震荡模式还是趋势模式，或者这个品种有什么特性，然后再几张图表对比一下。因为时间做得长了，思考得多、积累得多，有些东西自然而然地就会形成。比如我们看K线图或者看图表，很容易会想到行情大致是个什么情况，然后再认真观察，总结出一套策略，这套策略出来以后，把它编写成程序，再反复验证，等验证通过了，就可以上实盘，通过实盘来观察这个策略可能会有什么漏洞，或者可能哪方面还做得不够，你再反复编写。然后再结合宏观大势，比如国家政策是要放水了，或者美国要量化宽松了，这种情况下一般来说趋势策略比较好，比如我们碰到贸易摩擦，很多策略就会阶段性地失效，所以这个时候你就要注意风险，该收手就收手。我在七禾网展示的账户后面就有段时间没做，是因为碰到贸易摩擦，后面肯定很多不可控的因素，这个时候该停手还是要停手。