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​第4话:止损不容质疑,辨证看待预测

点击开通视频会员,纵览期股大神秘法    发布时间:2019-05-16 10:56:04    内容来源:融界教育

这是老期货高手苏辉在2002年总结的交易心得,融界经过梳理之后将分为8个独立部分连载于融界微信号,敬请参考。谨以此系列文章献于每一个曾经拼搏在这个市场、每一个正在艰难行进的散户投资人。


第4话:止损不容质疑,辨证看待预测


在实盘操作中,对于【如何止损】的确是技术分析所要解决的关键问题之一,你我都曾遇到过这样一种情况:明明我是顺势操作,但依然连续被迫止损,以为行情又要启动了,可是设好止损跟进后,价格却又折了回来,触发了止损,接着再跟,又被止损出局,等我正犹豫之时,价格却启动了,等明白过来,价格已经不适合进场了。因此我会想,如果我不设止损,或者等发现做单方向错误时再止损而不再以点位多少做止损。


这样的想法对吗?


我再以一个例子来论述:A是公司员工,但他有自己的一个户头,是94年入市的老交易员了,据他人介绍,他以前操盘手法极恶劣,爆过数个户头。但从我进公司后观察,他的交易手法远高于场内绝大多数客户,我刚进公司时他刚在大豆99年6月的盘整中下了10手空单(他在此前这轮行情中刚刚获利20000)他正是采用【发现方向错误后再止损】的那种手法,接着趋势转向了,发现错误后他出场了,近30000元资金只剩下5000多,这是一次止损的大小。这位老兄久经沙场,不带一点沮丧情绪的进入了绿豆市场,接着奇迹出现了,在绿豆最后一拨牛市行情中,他坚持看多,只下2手,连续赢利13次(以波段方式)资金终于又上了20000,是当时公司中操作最出色的,在这个过程中我一直观察他,分析他的操作方法,我发现他的思路与多数客户设好止损进场的方式孑然不同,他是认准涨势,只要趋势没有改变价格再如何波动都不出仓,绿豆尽管洗盘非常厉害,在其他客户跟对趋势后依然被迫止损的情况下,他的方法为他带来了非常好的利润。然而事情并没有就此结束,绿豆大涨之后人们的看空情绪开始加重,他开始下空单,我不明白他有什么理由逆市交易,即使是在大涨之后,一次错了,止损,再空一次,发现又错了,第二次止损之后,两万多的资金只在两次亏损之后就只剩4000元了,尽管逆市交易是失败的直接原因,但发现错了才出场的止损方式让本来很平常的两个错误带来了巨大的损失,让13次赢利化为乌有。


想必大家都知道资金管理的两大黄金原则:


一是将亏损限于小额,让获利尽可能放大,也就是我们常说的盈亏比必须大于3:1。


二是应局限任何部位的损失,也就是任何亏损不要超过总资金的5%(通行的最大比率)。


很明显,大止损的方式完全违背了这一原则。况且,谁敢保证以这种方式入市就不会犯错,那种你认为趋势开始了,结果却又折了回来开始了反方向的趋势难道不常见吗,认识到自己错了才止损,行情必然是已走了一大截,期货市场如此高的杠杆率必然会让你损失惨重,也许就此一蹶不振了,这和不设止损已没什么区别了,可以这么说,如果换做是我用这种手法入市,我不知死过多少回了,但只因我严守止损,我才有机会保证我的资金至今仍然存在,止损是我用无数次操作证明的期货市场第一生存法则,止损就是生存,我个人强烈反对弱化止损的地位。


有些人认为,止损一定是技术上的止损,而不是点位上的止损。而我认为,止损首先应符合资金管理要求,确定最大可承受的损失,才可依此来确定技术上的进场点及止损点,以技术上的点位来确定止损的大小,不仅会将亏损放大到危险程度,而且谁敢保证技术上的点位会有更高的成功概率,止损首要的一点是局限任何一次交易的损失,因为每一次进场只是假定会发生,而不是一定会发生,在这种情况下,技术上的止损点也不过是一个假设,没有任何的肯定意义。


市场上也有人是有这样一种观点:“如果你的技术系统要经常止损的话,说明你的技术还不成熟,还不适合市场的生存要求。” 我的看法则刚好相反,经常性的止损是非常正常的。


有一位投机大师曾说过:我95%的利润是由5%的交易创造的,大部分的交易是亏损的,只因我抓住了极少的获利机会并紧握不放才取得了成功。


施威格的《期货交易技术分析》让我最惊诧的是其中的现实图表分析:一套成功的交易系统居然会有如此之高的止损率,失败的交易远远超过了获利的交易,最终结果依然是盈利的。


这两个例子充分说明止损次数的多少并不是最重要的,关键是你抓到了获利的交易并让它充分发展,巨大的获利足以抵御数次小额亏损所带来的损失。  


我最后要说的是散户在交易中频繁止损的确是普遍存在的。但问题的关键本身不在止损,而在于在这个高杠杆且波动剧烈的市场中,进场时机难于选择,不得要领必然导致频繁止损。但这完全是一个技巧性问题,完全可以通过观察它的走势规律来解决,至少我已经基本解决了。其实我们自己的看法总是在两种相反的观点之间左右权衡得出的,不过实践是检验真理的唯一标准。


有一定市场经验的投资者都明白这样一个道理:预测是不可靠的,追随趋势才是正确的。那么预测果真是错误的吗?我们要辨证的看预测首先要确定预测的定义是什么:预测是基于现在的事实对未来的假设和判断。


我举个例子:“如果趋势已经确认形成,那么趋势仍将继续”。这是我们追随趋势的操作方法的一个基础理论。这个观点是否是预测呢?是的,它是根据当前趋势已经形成的事实推测趋势仍然将继续下去。


那么我再举个例子:“此轮大豆行情的高点在2800点左右”。这样的预测可能是最普遍的了,不论是使用什么样的技术去预测,特点都是基于现在的事实对未来所做的推测。


这两个例子同为预测,为什么以追随趋势为主要手段的我们,只认同前者却否定后者呢,区别在于前者所做的预测是模糊的,宽泛的,而后者所做的预测是讲求精准的。同样的例子有很多,我就不再列举,我只提出观点,大家可以尝试去思考。在精准的预测与模糊的预测之间有一个现象,越偏向于模糊,则预测结果准确率越高,越偏向精准,预测结果准确率越低。由于市场是规律性与随机性共存的,所以不存在可以百分之百的准确率,但可以肯定具有高准确率的预测方式结合资金管理是完全可以应用于交易的,反之则低准确率的预测方式则不能应用于交易,所以可以应用于交易的预测方式一定是模糊的,这就是同为预测我们肯定前者而否定后者的潜在原因。


那么模糊的预测都可以应用于交易吗,答案是否定的。


再举一个例子:“某主力席位空头仓突然大增,近期大豆多头行情将结束”。这是一个模糊的预测,但这样的预测可靠吗,当然是不可靠的,同样也不能应用于交易的,那么同为模糊的预测,为什么前者正确而后者是错误的呢。前者具备相对正确的因果关系,这种关系我们通过简单的历史数据统计就可以证明这样的事实的确是大量存在的,而后者是错误的因果关系,没有任何统计结果可以证明在主力仓位大增的“因”和趋势将逆转的“果”之间存在普遍联系。结果出来了:具备相对正确因果关系的、模糊的预测是可以应用于交易的。


这样的例子有很多,再比如“整理区有效突破将展开趋势行情”。整理区有效突破虽然不能证明趋势将一定展开,但根据我们的统计分析,整理区有效突破后展开趋势行情的比率非常高,足以应用于交易当中。在统计上具有大比率的正确性,就是“相对正确”的意思。那么这样的预测方式可以直接应用于交易吗?当然不行,将这种模糊的预测转化为交易规则才能使这种预测成为强有力的交易工具。反过来再看我们所常说的预测多是这两种错误,不是谋求精准,就是根据自己的主观臆断和猜测做出没有任何正确逻辑可言的结论指导操作,这两种方法导致失败是必然的,我们一般意义上所说的预测也就是指这两种类型了。


许多人认识到了预测是错误的,却没有发现自己的操作方法中就存在这种主观臆断式的判断,比如:依靠席位持仓变化、成交量、持仓量分析主力动向、依靠基本面分析价格趋势、依照各种分析手段妄言顶底、大话波浪理论等等,主观臆断和无根据的胡乱猜测在这种完全主观的分析中体现的淋漓尽致,这也是许多人无视价格趋势而逆势操作的根源。这一点是极为普遍的,许多人的操作实际上是即存在一些交易规则,也进行主观分析和预测,混合起来做最后的交易决策,这样的做法,失败是最终必然的结果,如何进行完全客观的操作依赖于正确交易规则的制定。如上面所举的例子一样,其实我们许多的交易原则都建立在预测的基础上,预测本身没有褒贬的倾向,预测应该一分为二辨证的看待。同为预测,基于正确逻辑所做出的结果与基于错误逻辑所做出的结果是应该有所区别的。


《17年前》系列往期文章:


第1话:交易的真相(规则与分析)

第2话:散户失败的根本

第3话:第3话:付出高风险是正常的吗?




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